增量积极财政政策对城投企业的影响

一、积极财政政策提出的背景 本次积极财政政策是在中央政治局会议部署下，财政部在加快落实已确定政策基础上提出的“增量”政策，旨在延续前期政策并配合国际市场资本争夺战及货币政策调整，于2024年10月12日发布。

二、增量政策举措对城投企业的影响

1. 债务风险化解：通过较大规模增加债务额度支持地方化解隐性债务，预计地方债发行将加速隐性债务化解，为城投转型奠定基础。
2. 银行资本补充：发行特别国债支持国有大型商业银行补充核心一级资本，增强信贷投放能力，为城投企业提供更友好的融资环境。
3. 房地产市场支持：
   • 允许专项债券用于土地储备和新增土地储备，为城投企业提供流动性支持并盘活土地资产。
   • 支持收购存量房优化保障性住房供给，城投企业或将参与资产收购业务并获得保障房资产。
4. 重点群体支持：加大对学生群体的奖优助困力度，利好地方平台中教育投资类国有企业发展。

三、积极财政政策持续下的城投未来发展方向 增量政策将优化城投企业资产结构、丰富收入类型、增加现金流支持、拓展融资渠道并降低债务风险，推动其逐步转型为运营型平台。预计未来财政政策将持续积极，政府债务风险将稳步化解，城投企业将承担更多城市运营和资产经营职能，继续发挥地方事务中的重要作用。