- 券商：预计2024年前三季度上市券商业绩降幅显著收窄，归母净利润同比-4.16%。其中，第三季度业绩同环比显著改善，调整后营收1093.43亿元，同比+22.06%/环比+7.76%，归母净利润414.35亿元，同比+47.71%/环比+19.72%。低基数叠加市场提振，投资业务显著改善支撑业绩。前三季度投资业务收入同比+21.04%至1342.64亿元，推动板块累计降幅显著收窄。预计前三季度经纪业务收入同比-16.24%至643.95亿元，投行业务收入同比-38.77%至215.79亿元，资管业务收入同比-1.61%至341.71亿元，信用业务收入同比-24.42%至258.86亿元。市场提振将在改善券商盈利的同时，加速一流投行建设。政策组合拳利好券商基本面改善，建议增持受益供给侧改革的头部券商。风险提示：权益市场大幅波动。
- 险企：预计2024年前三季度上市险企净利润改善超预期，预测归母净利润增速分别为：新华保险（102.0%）>中国人寿（95.7%）>中国人保（74.6%）>中国太保（67.4%）>中国平安（35.7%）>中国财险（31.5%）。客户需求好于预期叠加价值率改善，预计NBV维持较快增长，增速在可比口径下分别为：新华保险（66.2%）>太保寿险（36.7%）>平安人寿（24.1%）>中国人寿（22.4%）。财险保费增速分化，预计COR同比小幅改善，分别为：人保财险（97.3%，同比-0.6pt）、太保财险（97.4%，同比-1.3pt）、平安财险（98.0%，同比-1.3pt）。投资建议：维持行业“增持”评级。风险提示：资本市场波动；监管不确定性；客需持续性有限。
- 转债：2024Q3业绩有望高增的行业包括农林牧渔、电子、机械、纺织、轮胎、化工等。2024Q3单季净利润平均同比增速较高的行业包括农林牧渔、交通运输、电子、医药、计算机、汽车、基础化工等行业。已披露中报业绩预告的转债中，2024Q3业绩高增长的转债主要集中在电子、医药、基础化工、汽车和农林牧渔行业。电子行业中，韦尔转债和立讯转债受益于AI驱动下消费电子终端需求回暖和汽车智能化及算力需求提升，宇瞳转债受益于汽车光学业务增长；医药行业中，诺泰转债受益于多肽原料药销量提升，华海转债受益于新产品持续导入且逐步上量及出海布局，花园转债受益于维生素D3价格大幅上涨；基础化工行业中，合顺转债和兴发转债受益于下游需求回暖带来的产品盈利能力提升；汽车行业中，沿浦转债和博俊转债业绩快速增长；农林牧渔行业中，牧原2024Q3业绩进一步大幅提升。风险提示：理财赎回风险；转债转股溢价率压缩风险；转债正股表现不及预期。
