医药行业:业绩短期分化,看好环比改善趋势。目前有25家医药公司披露2023年前三季度业绩预告,其中9家增速在50%~100%,3家增速100%以上,2家持续亏损。制药板块:业绩分化,临床刚需+医保目录/集采品种+进院数量为主要影响因素。非药板块:Q3环境收紧影响节奏,细分领域业绩分化。展望明年,在外部环境逐步缓和下,随着国产药品在海外新获批上市(PD-1、生物类似药、和黄医药的呋喹替尼等)、在国内新进入医保目录或以温和降幅续约,有望带动制药板块增速环比改善。建议关注创新和消费龙头,如恒瑞医药、百济神州、华东医药、爱尔眼科、普瑞眼科、惠泰医疗、漱玉平民、华兰生物、普门科技、山东药玻。
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