多因素共振，氧化铝触及涨停

2024年10月16日，氧化铝期货主力合约增仓上行，尾盘封于涨停，报收4818元/吨，涨幅7%。异动分析显示，8月进口铝土矿1554.60万吨，环比增加3.69%，同比增加11.76%。由于几内亚至我国船期约70-80天，雨季前发运积极，预计10-11月进口量将下滑。国内矿供应未明显好转，现货价格偏强，澳大利亚氧化铝厂减产导致海外现货价格高企，国口量级保持低位。

观点看法：铝土矿原料端国内复产偏缓，海外价格偏高进口窗口持续关闭，矿端偏紧情况仍存。氧化铝供应偏紧而停减产，导致产量下降，供应偏紧预期走强，现货报价走高。需求方面，国内电解铝厂稳定小幅增长。整体来看，氧化铝处于供给收紧，需求稳增的阶段。

研究结论：氧化铝受到矿端偏紧叠加供应偏暖，政策利好不断，产业链需求预期和消费信心走强，多重利好的叠加作用下，预计短期内氧化铝仍将保持上涨趋势。 研究员:王福辉 期货从业资格号F 0 3 1 2 3 3 8 1 期货投资咨询从业证书号Z 0 0 1 9 8 7 8 助理研究员：陈思嘉 期货从业资格号F 0 3 1 1 8 7 9 9

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