光大证券晨会速递

2024年10月15日 晨会速递 A股市场 收盘 涨跌% 上证综指 3201.29 -2.53 沪深300 3855.99 -2.66 深证成指 10066.52 -2.53 中小板指 6234.97 -1.94 创业板指 2085.99 -3.22 股指期货 收盘 涨跌% IF2410 3963.20 2.05 IF2411 3960.00 2.00 IF2412 3962.80 2.06 IF2503 3959.60 2.21 分析师点评市场数据 行业研究 【银行】政策聚焦“房”与“股”，托举资产价格助力需求修复——2024年9月份金融数据点评(买入) 10月14日，央行公布了9月份的金融统计数据，我们认为：1）季末效应叠加政策性利好，9月信贷投放尚可；2）对公贷款量价趋稳，股市“走牛”背景下消费贷投放有望提升；3）季末理财等资管产品赎回推升M2增速，一般存款、非银存款跷跷板效应明显；4）存款挂牌利率下调与LPR下调箭在弦上，整体利率谱系或再度下移。 涨跌% 收盘 商品市场 【计算机】智能识别业务迎来发展新浪潮，建议关注合合信息——AI行业跟踪报告第37期(买入) 深度学习、NLP赋能下，智能文字识别技术不断提升；B端政府和企业数字化转型升级，C端个人资产管理数字化意识和需求不断增强，有望推动智能文字识别业务不断发展，建议重点关注合合信息。公司是一家人工智能及大数据科技企业，其核心产品包括扫描全能王、名片全能王、启信宝。风险提示：AI技术发展不及预期。 【医药生物】又一鼓励政策出台，持续看好生物医药板块——医药生物行业跨市场周报（20241013） 2024年10月9日，广东省人民政府办公厅印发《关于进一步推动广东生物医药产业 高质量发展的行动方案》，进一步推动广东省生物医药产业集聚成势，力争到2027 SHFESHFE黄金603.640.06 SHFESHFE燃油2982-8.10 SHFESHFE铜76520-1.35 SHFESHFE锌24955-1.50 SHFESHFE铝20605-1.32 海外市场 收盘 涨跌% 恒生指数 20318.79 -3.67 国企指数 7277.83 -3.99 道琼斯标普500 5859.85 0.77 SHFESHFE镍132680-1.43 年，当地生物医药与健康产业集群规模超万亿元。2024年以来，针对创新药领域， 纳斯达克 18502.69 0.87 多项利好政策陆续出台。随着政策落地，创新药发展有望迈入快车道，建议关注恒瑞 德国DAX 19508.29 0.69 医药、百济神州（A+H）、信达生物（H）等。 法国CAC 7602.06 0.32 日经225 39910.55 0.77 台湾加权 【钢铁】氧化铝现货价格创2010年以来新高水平——金属周期品高频数据周报 韩国综合 2633.32 0.38 （2024.10.08-10.13） 外汇市场中间价 涨跌 3月，国家生态环保部就铝冶炼行业碳排放核算核查征求意见，电解铝行业纳入碳交 美元兑人民币 7.0723 -0.01 易市场的预期升温。5月31日，发改委发布《2024-2025年节能降碳行动方案》， 欧元兑人民币 7.7255 -0.1 建议高度关注高耗能商品如硅铁、电解铝、钢铁供给缩减带来的投资机会。在证监会 日元兑人民币 0.0474 -0.42 要求上市公司加强市值管理的大背景下，建议关注估值较低、盈利稳健的金属国央企宝钢股份、华菱钢铁、新兴铸管，建议关注新钢股份、鞍钢股份、三钢闽光、首钢股份、重庆钢铁等。风险提示：根据历史数据得出的相关性失效的风险；宏观政策调整的风险；公司经营不善风险等。 港币兑人民币 0.9099 -0.05 利率市场 回购市场 前加权平均利率% 涨跌BP DR001 1.4113 1.92 DR007 1.6141 7.34 DR014 1.8519 -5.82 二级市场 YTM% 涨跌BP 一年期国债 1.4504 0.25 五年期国债 1.8065 -1.25 十年期国债 2.1254 -1.14 数据来源：Wind,Bloomberg 晨会速递 公司研究 【基化】高性能有机颜料盈利回升，新材料释放，未来空间可期——七彩化学（300758.SZ）2024年前三季度业绩预告点评(买入) 2024年前三季度，公司预计实现归母净利润1.15-1.25亿元，同比扭亏为盈。受益于高性能有机颜料产品产销量的增加 和毛利率提升，叠加特种聚氨酯等新产品的产能释放，公司业绩大幅增长。公司业绩符合预期，我们维持公司2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年公司归母净利润分别为1.75、2.50、3.13亿元，维持公司“买入”评级。 行业及公司评级体系 评级说明 增持未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%至15%； 行买入未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上业 及 减持未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5%至15%； 公中性未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至5%；司 无评级因无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使无法给出明确的投资评级。 评卖出未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15%以上；级 基准指数说明：A股市场基准为沪深300指数；香港市场基准为恒生指数；美国市场基准为纳斯达克综合指数或标普500指数。 分析、估值方法的局限性说明 本报告所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。本报告采用的各种估值方法及模型均有其局限性，估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。 分析师声明 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度、专业审慎的研究方法，使用合法合规的信息，独立、客观地出具本报告，并对本报告的内容和观点负责。负责准备以及撰写本报告的所有研究人员在此保证，本研究报告中任何关于发行商或证券所发表的观点均如实反映研究人员的个人观点。研究人员获取报酬的评判因素包括研究的质量和准确性、客户反馈、竞争性因素以及光大证券股份有限公司的整体收益。所有研究人员保证他们报酬的任何一部分不曾与，不与，也将不会与本报告中具体的推荐意见或观点有直接或间接的联系。 法律主体声明 本报告由光大证券股份有限公司制作，光大证券股份有限公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格，负责本报告在中华人民共和国境内 （仅为本报告目的，不包括港澳台）的分销。本报告署名分析师所持中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格编号已披露在报告首页。 中国光大证券国际有限公司和EverbrightSecurities(UK)CompanyLimited是光大证券股份有限公司的关联机构。 特别声明 光大证券股份有限公司（以下简称“本公司”）成立于1996年，是中国证监会批准的首批三家创新试点证券公司之一，也是世界500强企业——中国光大集团股份公司的核心金融服务平台之一。根据中国证监会核发的经营证券期货业务许可，本公司的经营范围包括证券投资咨询业务。 本公司经营范围：证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；为期货公司提供中间介绍业务；证券投资基金代销；融资融券业务；中国证监会批准的其他业务。此外，本公司还通过全资或控股子公司开展资产管理、直接投资、期货、基金管理以及香港证券业务。 本报告由光大证券股份有限公司研究所（以下简称“光大证券研究所”）编写，以合法获得的我们相信为可靠、准确、完整的信息为基础，但不保证我们所获得的原始信息以及报告所载信息之准确性和完整性。光大证券研究所可能将不时补充、修订或更新有关信息，但不保证及时发布该等更新。 本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次发布时光大证券研究所的判断，可能需随时进行调整且不予通知。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。客户应自主作出投资决策并自行承担投资风险。本报告中的信息或所表述的意见并未考虑到个别投资者的具体投资目的、财务状况以及特定需求。投资者应当充分考虑自身特定状况，并完整理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 不同时期，本公司可能会撰写并发布与本报告所载信息、建议及预测不一致的报告。本公司的销售人员、交易人员和其他专业人员可能会向客户提供与本报告中观点不同的口头或书面评论或交易策略。本公司的资产管理子公司、自营部门以及其他投资业务板块可能会独立做出与本报告的意见或建议不相一致的投资决策。本公司提醒投资者注意并理解投资证券及投资产品存在的风险，在做出投资决策前，建议投资者务必向专业人士咨询并谨慎抉择。 在法律允许的情况下，本公司及其附属机构可能持有报告中提及的公司所发行证券的头寸并进行交易，也可能为这些公司提供或正在争取提供投资银行、财务顾问或金融产品等相关服务。投资者应当充分考虑本公司及本公司附属机构就报告内容可能存在的利益冲突，勿将本报告作为投资决策的唯一信赖依据。 本报告根据中华人民共和国法律在中华人民共和国境内分发，仅向特定客户传送。本报告的版权仅归本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式、任何目的进行翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或引用。如因侵权行为给本公司造成任何直接或间接的损失，本公司保留追究一切法律责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 光大证券股份有限公司版权所有。保留一切权利。 光大证券研究所 上海北京深圳 静安区新闸路1508号 静安国际广场3楼 西城区武定侯街2号 泰康国际大厦7层 福田区深南大道6011号 NEO绿景纪元大厦A座17楼 光大证券股份有限公司关联机构 香港英国 中国光大证券国际有限公司 香港铜锣湾希慎道33号利园一期28楼 EverbrightSecurities(UK)CompanyLimited 6thFloor,9AppoldStreet,London,UnitedKingdom,EC2A2AP 中庚基金