计算机行业月报：国产化领域亮点突出，鸿蒙表现值得重点关注

1. 行业数据

• 2024年1-8月，中国软件业务收入8.55万亿元，同比增长11.2%，增速回落2.2个百分点；利润总额10226亿元，同比增长9.8%，增速回落3.8个百分点，显示行业增速和盈利能力持续回落。
• 高景气子行业：IC设计（同比增长13.8%）、基础软件（同比增长11.6%）、云和大数据服务（同比增长11.8%）。

2. 个人终端

• 台式机和笔记本：2024Q2出货量912.1万台，同比下滑6%，连续10个季度下滑；联想仍居第一，华为份额逐季增长，同方首次进入前五。
• 平板电脑：2024Q2出货量783.1万台，同比增长20%，连续7个季度增长；华为份额26%，超越苹果成为第一。

3. 国产化

• 基础软件：1-8月同比增长11.6%，增速连续2个月提升，高于行业整体增速。
• 操作系统：欧拉系OS占中国服务器操作系统新增市场份额达35%；鸿蒙NEXT开启公测，鸿蒙生态设备数突破9亿台，全球智能手机操作系统份额为4%。
• 黎巴嫩事件或加速国产替代进程，产业链安全问题重要性提升。

4. AI

• OpenAI预计2023-2028年将蒙受440亿美元损失，2029年或才能扭亏为盈，显示AI大模型盈利压力较大。

5. 算力

• 2024年6月，中国算力规模达246 EFLOPS，智能算力同比增速超65%，但上半年建设放缓，智能算力增加约13 EFLOPS。

6. 投资策略

• 行业估值：2024年10月14日中信计算机行业估值为45.00倍，位于历史均值之间，较近三年历史高点仍有31%的涨幅空间。
• 投资建议：给予行业同步大市评级，建议关注10月22日原生鸿蒙之夜暨华为全场景新品发布会。
• 风险提示：国际局势的不确定性；下游企业削减开支。