公司计划境外发行GDR并在德国法兰克福证券交易所上市,募集资金不超过人民币48.79亿元,用于年产20GWh先进储能装备制造项目、海外逆变器设备及储能产品扩建项目、数字化提升项目以及南京研发中心建设项目。此举旨在提升公司全球品牌影响力,并应对国际形势下的贸易争端风险。
公司计划投资19.27亿元于海外建设年产50GW逆变设备、15GWh储能产品的生产体系,分两期实施。建设海外产能具备多重优势:一是有效应对地缘政治风险,满足海外客户对供应链稳定的要求;二是提升全球交付能力和灵活性,当前公司海外营收占比43.44%,但海外产能占比较低;三是提升全球品牌形象,增强客户信任,扩大业务辐射范围,提升全球市场市占率。
预计公司2024-2026年归母净利润为119.8/143.3/172.0亿元,EPS为5.78/6.91/8.30元,对应当前股价PE为16.7、14.0、11.7倍,维持“买入”评级。
风险提示:储能系统集成产品毛利率下滑超预期;海外产能投产不及预期。