汽车行业周报：特斯拉发布Cybercab，无人驾驶商业化加速

核心观点

特斯拉发布Cybercab，无人驾驶商业化加速。特斯拉正式推出Robotaxi产品Cybercab，完全取消踏板和方向盘，依靠完全自动驾驶系统行驶，具备购置&运营成本低（预计低于3万美元，运营成本0.2美元/英里）和全流程无人化程度高（无线充电，机械臂清洁）两大核心特点。Cybercab有望凭借优秀产品力和低成本实现大规模推广，加速无人驾驶商业化，看好无线充电、传感器清洗系统等核心增量零配件企业。

重点行业动态

• 电动化：国庆假期新能源汽车销量同比增长45.8%。
• 智能化：小鹏汽车预计2026年推出Robotaxi产品。
• 出海：腾势汽车正式登录新加坡。
• 新上市车型：深蓝SL03、奇瑞捷途山海L7和五菱宏光纯电版等车型上市。

本周行情

申万汽车板块跑输沪深300指数1.3pct，其中乘用车/商用车/汽车零部件/汽车服务涨跌幅分别为-4.07%/-1.52%/-5.26%/-6.23%。申万汽车板块PE（TTM）23.4倍，环比下跌。

数据跟踪

• 月度数据：2024年9月，乘用车零售销量210.9万辆，同比+4.5%，环比+10.6%；新能源乘用车零售销量112.3万辆，同比+50.5%，环比+9.6%，零售渗透率53.3%，同比+16.3pct，环比-0.5pct。
• 周度数据：9月23-30日，乘用车市场零售销量82.0万辆，同比-8%，较2024年8月同期+5%；新能源车市场零售45.6万辆，同比+57%，较2024年8月同期+12%。

投资建议

维持行业“推荐”评级。建议关注：

1. 高阶智能化整车标：华为系长安汽车、赛力斯、北汽蓝谷、江淮汽车等。
2. 出海打开增量的整车标：比亚迪、长城汽车等。
3. 智能化核心赛道+核心车企供应链汽零标：科博达、保隆科技、伯特利、德赛西威、拓普集团、华阳集团、隆盛科技、云意电气、恒帅股份等。
4. 海外资产经营改善的汽零标：银轮股份、均胜电子、新泉股份、星宇股份、双环传动等。
5. 商用车：宇通客车、潍柴动力、中国重汽等。
6. 车路协同：万集科技。

风险提示

宏观经济波动风险、政策变动风险、原材料价格波动风险、地缘政治风险、重点上市车型销量不及预期、智能驾驶算法迭代不及预期、第三方数据的误差风险、重点关注公司业绩不及预期。