钢材日评

报告类型 钢材日评 日期 2024年10月15日 研究员：冯泽仁 021-60635727 fengzeren@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03134307 研究员：聂嘉怡 021-60635735 niejiayi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03124070 研究员：翟贺攀 021-60635736 zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 黑色金属研究团队 一、行情回顾与后市展望 表1：10月14日钢材期货主力合约价格、成交及持仓情况（单位：元/吨、%、手、亿元） 合约代码 前收盘价 开盘价 最高价 最低价 收盘价 涨跌幅 成交量 持仓量 持仓量 变化 资金流入流出 RB2501 3468 3472 3534 3436 3502 1.36% 4,049,131 1,740,933 -11,376 0.14 HC2501 3599 3605 3672 3574 3634 1.37% 997,816 1,002,223 -19,140 -0.24 SS2412 13990 14030 14235 14010 14045 0.32% 150,095 144,743 11,180 0.58 数据来源：上期所网站，建信期货研究发展部 10月14日，螺纹钢、热卷期货主力合约2501继续震荡回升；不锈钢期货主 力合约2412震荡回升，但午盘低开涨幅有所收窄。 表2：10月14日黑色系期货持仓情况（单位：手、%） 合约 前20多头持仓 前20空头持仓 前20多头 持仓变化 前20空头 持仓变化 多空对比 偏离度 RB2501 1,027,489 1,082,372 15,412 2,818 12,594 1.19% HC2501 713,766 690,135 -4,422 -13,922 9,500 1.35% SS2412 106,659 119,460 5,296 9,825 -4,529 -4.01% J2501 16,233 17,683 157 591 -434 -2.56% JM2501 99,814 120,348 3,829 7,334 -3,505 -3.18% I2501 266,590 322,407 -3,021 2,684 -5,705 -1.94% 数据来源：上期所、大商所网站，建信期货研究发展部 1.1现货市场动态与技术面走势： 表3：10月14日螺纹钢、热卷现货市场价格与变动汇总（单位：元/吨） 上海 杭州 北京 广州 南京 济南 天津 成都 西安 螺纹钢汇总价格：3710 3690 3840 3960 3870 3900 3860 3940 3850 螺纹钢价格涨跌10 10 0 10 10 10 20 30 30 热轧板卷汇总价格：3630 3660 3680 3640 3630 3680 3570 3650 3870 热轧板卷价格涨跌-10 0 0 -10 0 10 -20 -20 20 HRB400E：20mm 4.75mm 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 螺纹钢、热卷2501合约日线KDJ指标呈发散状下行。螺纹钢、热卷2501合约日线MACD红柱继续收窄。 1.2后市展望： 从供需两端来看，产量方面，10月11日当周，全国钢材五大品种周度总产量小幅上涨，较前期增加10.24万吨，其中螺纹钢的增产带动总体数据上行。细 分来看新一期五大品种产量中，热卷连续两周增产，降至308.19万吨，环比增加0.77%。螺纹钢本周的表现较为亮眼，虽然较上周涨幅收窄，但仍是五大材中增幅最多的成材品种，增加11.12万吨，环比增长4.94%，整体来看螺纹钢的产量恢复至今年7月初的水平。表观消费量方面，10月11日当周，钢材表观消费由降 转升，升至892.83万吨，仍未恢复至900万吨以上。其中，螺纹表观消费量大幅恢复，增加60.99万吨，环比增长32.53%，市场热度再度回暖。热卷的消费量仍维持在300万吨以上的区间，此次的数值较前期小幅增长，增加1.56万吨，环比增加0.50%。 库存方面，整体来看库存维持健康走势。一方面，五大品种社库再度累减，维持在900万吨附近的库存区间。10月11日当周，35个城市螺纹钢社会库由升转降，去库至302.38万吨，环比下降-4.26%。33个城市热卷社库连续5周下跌， 继续去库，较上周社库减少3.47万吨，环比下降-1.15%。另一方面，五大品种厂 库再度回落。其中，10月11日当周，全国主要钢厂螺纹钢库连续2周增长，累 库1.22万吨，环比增长0.89%。热卷厂库由增转降，减少了4.3万吨的库存，环比减少-4.81%。 综合来看，黑色系现货市场的供需两端继续改善，螺纹钢、热卷社库继续下降，且节后螺纹钢的表观需求明显回升，钢材市场回归供需预期。钢厂方面，螺纹钢、热卷的周产量仍稳步提升，以应对市场成材需求的增长。但需要注意的是，现货基本面的好转幅度较为有限。首先，宏观政策刺激的影响正逐渐递减，后续还是需要观察市场基本面能否继续向好；其次，下游房地产市场回温幅度较小，无法带动黑色整条产业链大幅反弹；最后，股市也再度回归经济基本面。我们认为，未来一段时间钢材市场稳步运行。后续仍需关注行业数据的变化情况。预计螺纹钢、热卷期货主力合约2501在10月份先抑后仰。 二、行业要闻 据中国网，海关总署新闻发言人、统计分析司司长吕大良14日在国新办新闻发布会上表示，前三季度，我国出口钢材4419.4亿元，同比下降3%。同时我再说明一个情况，我国生产的钢材绝大部分是用于国内消费 和使用，包括深加工，主要是用来满足国内市场需求。这里我还想分享一个想法，虽然说钢铁产业是一个传统产业，但在中国加快发展新质生产力的态势下，我国的钢铁产业也是在不断地创新升级。前两天，我到太原一家钢铁厂调研，他们研发的不锈钢箔材，厚度已经达到0.015毫米，就是A4纸的四分之一，也就是网上热议的“手撕钢”。这种钢铁广泛应用于精密加工制造行业，企业反映订单情况良好。像这样的钢铁企业，在中国不止一家；像这样的创新钢铁产品，我相信在国内外都会有广阔的市场。 据券商中国，近日，宝钢、鞍钢、本钢等国内一批大型钢铁企业公布了2024年11月份产品价格政策调整信息，均在10月份的基础上大幅上调了出厂价，每吨最高上调600元。对于此次上涨，业内人士认为主要是订单较上月有明显改善，这也变相推动价格回升。Mysteel分析认为，在市场政策刺激的情况下，消费预期有较大改变，而下游端库存偏低，集中释放一轮补库，从而导致了钢厂接单呈现激增。而由于前期经济紧缩结构有所出现，导致先卖订单后买原料的情况较为普遍，此轮价格大幅回升，也迫使这部分需求呈现消费爆发，这也是10—11月份钢厂订单接得较好的主要原因。 据中钢协，10月上旬，21个城市5大品种钢材社会库存763万吨，环比增加15万吨，上升2.0%，库存连续8旬下降后首次上升；比年初增加34万吨，上升4.7%；比上年同期减少161万吨，下降17.4%。10月上旬，螺纹钢库存261万吨，环比增加17万吨，上升7.0%，库存连续8旬下降后首次上升；比年初减少44万吨，下降14.4%；比上年同期减少127万吨，下降32.7%。 据Mysteel，2024年10月7日-13日，澳洲巴西铁矿发运总量2491.5万吨，环比增加88.9万吨。澳洲发运量1641.4万吨，环比减少124.2万吨，其中澳洲发往中国的量1417.4万吨，环比减少15.9万吨。巴西发运量850.1万吨，环比增加213.1万吨。本期全球铁矿石发运总量3020.9万吨，环比增加39.7万吨。 据巴西海关数据统计，2024年9月巴西锰矿出口总量7.35万吨，环比增加158.98%，同比减少32.78%。其中出口至中国的锰矿约6.74万吨，环比增加235.86%，同比增加199.36%。2024年1-9月巴西锰矿出口总量约34.64万吨，同比减少71.24%；其中2024年1-9月出口到中国的数量约17.54万吨，同比减少77.85%。 近日，记者从板材市场营销中心了解到，8月至9月，本钢集团为国家重点工程——杭州湾跨海铁路大桥项目再增加11150吨Q355C产品供货 量。截至目前，已累计为该项目供货近10万吨。“本钢制造”以卓越品质为国家重点工程再次提供“硬核”助力，对提升本钢品牌影响力和核心竞争力具有重要意义。 10月12日，全国工商联发布“2024中国民营企业500强”榜单。75家钢铁企业上榜，其中青山控股集团有限公司、敬业集团有限公司、江苏沙钢集团有限公司、北京建龙重工集团有限公司和德龙钢铁有限公司排名进入前三十，分别位列第15名、17名、第21名、第26名和第30名。 据中国贸易救济信息网，10月11日，土耳其贸易部发布第2024/33号公告，对原产于中国、印度、日本及俄罗斯的热轧板卷（土耳其语：sıcakhaddelenmişyassıçelik）作出反倾销肯定性终裁，决定对上述国家的涉案产品以到岸价（CIF）征收6.10～43.31%的反倾销税（详见附表），其中，中国为15.42～43.31%、印度为6.10%和9.00%、日本为9.00%、俄罗斯为6.10%和9.00%，措施自公告发布之日起生效，有效期为五年。 三、数据概览 图1：主要市场螺纹钢现货价格：元/吨 图2：主要市场热卷现货价格：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图3：钢材五大品种周产量：万吨 图4：钢材五大品种钢厂库存：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图5：主要城市螺纹钢社会库存：万吨 图6：主要城市热卷社会库存：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图7：高炉开工率与炼铁产能利用率：% 图8：电炉开工率与产能利用率：% 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图9：全国日均铁水产量：万吨 图10：钢材五大品种表观消费量：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图11：上海螺纹现货与1月合约基差：元/吨 图12：上海热卷现货与1月合约基差：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736 石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等 任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 地址：上