钢材日评

报告类型 钢材日评 日期 2024年8月1日 研究员：聂嘉怡 021-60635735 niejiayi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03124070 研究员：翟贺攀 021-60635736 zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 黑色金属研究团队 一、行情回顾与后市展望 表1：7月31日钢材期货主力合约价格、成交及持仓情况（单位：元/吨、%、手、亿元） 合约前收 代码盘价 开盘价最高价最低价收盘价涨跌幅成交量持仓量持仓量 变化 资金流入流出 RB241033013301336432713326-0.54%2,163,1182,266,687-22,447-0.12 HC241034483448351534363479-0.26%734,3671,212,853-47,600-0.89 SS240913905138651408013865140800.82%186,15094,541-10,309-0.44 数据来源：上期所网站，建信期货研究发展部 7月31日，螺纹钢、热卷期货主力合约2410短暂走低后明显回升又回吐部 分涨幅，盘中分别再创2022年11月2日和2022年11月7日以来10月合约新低； 不锈钢期货主力合约2409低开高走，收复7月25日以来全部跌幅，创7月9日以来收盘价新高。 表2：7月31日黑色系期货持仓情况（单位：手、%） 合约 前20多头持仓 前20空头持仓 前20多头 持仓变化 前20空头 持仓变化 多空对比 偏离度 RB2410 1,255,931 1,413,551 -5,078 -28,405 23,327 1.75% HC2410 873,970 799,851 -31,435 -33,648 2,213 0.26% SS2409 61,961 64,799 -9,160 -5,201 -3,959 -6.25% J2409 15,756 16,734 -927 -800 -127 -0.78% JM2409 74,189 90,708 892 -3,253 4,145 5.03% I2501 199,347 222,210 1,154 6,859 -5,705 -2.71% 数据来源：上期所、大商所网站，建信期货研究发展部 1.1现货市场动态与技术面走势： 7月31日，部分螺纹钢和热卷现货市场价格涨少跌多。包头、长春、哈尔滨、乌鲁木齐、长沙、沈阳、成都、贵阳、重庆、昆明、西安、广州、石家庄市场的螺纹钢价格下跌10-40元/吨，上海、杭州、无锡、合肥、南京市场的螺纹钢价格 上涨10-20元/吨。合肥、福州、太原、哈尔滨、北京、石家庄、沈阳、重庆、成 都、西安、武汉市场的热卷价格下跌10-30元/吨，杭州、天津市场的热卷价格上 涨20-40元/吨。螺纹钢2410合约日线KDJ指标由前一日死叉转为金叉；热卷2410合约日线KDJ指标调头回升并金叉。螺纹钢、热卷2410合约日线MACD绿柱均收窄。 1.2后市展望： 旧国标钢筋产品不能用于2410合约交割，螺纹2410将剔除此前旧国标卖压的部分不利影响；但越南对热卷进口反倾销调查结果明显对我国热卷出口造成不利影响；此外，因为预计9月份钢材现货市场仍有大量旧国标钢筋赶在国标转换 时间点之前卖出，造成9月钢材价格承受较大抛压，而焦炭、铁矿和焦煤主力合 约均为9月合约，所以9月钢铁原料价格亦受到较大利空影响。 短期黑色金属商品价格跟随全球大宗商品价格回落后震荡走弱的局面或难以避免，产业链经营者和投资者需要做好短期价格波动幅度加大的准备，阶段性库存偏高或销售困难的实体企业可以适当考虑波段卖出保值，尽量在行情转换之前锁定保值收益，而不做持续交易。 尽管我们对三季度中后期的黑色金属行情并不过分悲观，但目前需要等待上述利空因素完全释放，而后或迎来转机。值得关注的是，7月31日，国内股市在提升资本市场内在稳定性的政策呵护下明显反弹，金融市场风险偏好回升暂时有利于大宗商品价格企稳，但能否真正迎来反弹有待进一步验证。 二、行业要闻 中国钢铁工业协会会长姚林7月31日在河北雄安新区举行的中国钢铁工业协会六届八次理事（扩大）会议上表示，上半年我国钢材出口呈现“量增价跌”态势，进口持续回落。据海关总署统计，上半年，我国出口钢材5340万吨，同比增长24.0%；出口均价778.8美元/吨，同比下降26.9%；进口钢材362万吨，同比减少3.3%；进口均价1651.1美元/吨，同比下降3.9%。 近日，中国钢铁工业协会六届八次理事（扩大）会议在雄安新区召开。会上，商务部外贸司能源资源品贸易处处长段炼讲话。段炼表示，我国钢铁出口占产量比例不高，但产品规格齐全，在维护全球产业链供应链稳定方面发挥了积极作用。当前，全球经济形势日趋严峻复杂，她从钢铁贸易角度，对钢铁行业提出三点建议：一是努力提高产品附加值，增强国际竞争力。通过技术改造等方式，打造差异化产品，摆脱低价竞争陷阱。二是做合规经营的示范，以维护市场秩序。钢协理事会单位要在合规经营，特别是在依法纳税上起表率作用，引导行业内企业以诚信经营谋求自身长远发展。三是继续加强行业自律，共同营造良好市场竞争氛围。在生产端，根据需求把握生产节奏，实现供需动态平衡;在出口端，引导有序出口，树立中国钢铁大国形象。 从中物联钢铁物流专业委员会调查、发布的钢铁行业PMI来看，2024年 7月份为42.5%，环比下降5.3个百分点，创下了一年以来新低，显示随着多地高温多雨天气来临，钢铁行业淡季特征继续显现，而“新国标”推行也给市场带来较为明显的影响，行业整体加快下行。分项指数变化显示，市场需求整体下降，钢厂库存连续上升，钢铁生产有所缩减，原材料和钢材价格均有下行，钢厂利润承压运行。预计8月份，市场需求或继续低位运行，钢厂生产仍有下降空间，原材料价格或继续走弱，钢铁价格低位震荡。 近日，宝钢出口中东的UOE弯管母管订单全部完成生产，将应用于天然气管道建设。2023年以来，钢管条钢事业部大力开拓海外市场，挖掘“一带一路”沿线国家的市场需求。依托宝钢的渠道优势、深耕国际市场，大力拓展“内销转出口”，有力支撑了钢管产品经营发展。 近日，由中冶宝钢承接的宝钢无缝钢管厂精整3号线新增漏磁探伤设备项目圆满落幕。该项目是宝钢无缝钢管厂今年重点项目，主要是为了解决精整3号线存在的管体联合探伤方式不能满足新标准要求、探伤设备存在功能局限性、电气控制设备老化严重等问题，以在适应锅炉管生产标准（GB5310）的前提下提高产线的生产效率、消除钢管表面折叠、压痕类伤漏检的风险，同时也为精整3号线日后生产高附加值专用管产品打下良好基础。 新钢股份7月30日公告披露，为进一步有效整合公司资源，降低管理成本，公司将吸收合并新余中新物流有限公司（下称“中新物流”）。本次吸收合并完成后，公司作为吸收合并方将承继中新物流的全部资产、业务、债权债务及其他一切权利和义务，并存续经营；中新物流作为被吸收合并方将被依法注销登记。中新物流为新钢股份全资子公司，新钢股份拥有其100%的股权。截至2024年3月31日，中新物流总资产9836.81万元，净资产为5845.91万元，营业收入为2578.79万元，净利润为23.37万元。 今年以来，邯钢充分利用国际、国内两个市场，两种资源，加快国际化经营步伐，抢抓高质量共建“一带一路”带来的机遇，提高点对点服务能力，不断提升海外市场开发能力，推动钢材产品出口增量，提升产品的海外竞争力。1—6月份出口量达24.7万吨，同比增加318.6%。汽车用钢主要出口哥伦比亚、阿联酋、阿尔及利亚、欧盟等国家；搪瓷钢、酸洗等高端家电用钢主要出口孟加拉、土耳其等国家。 近日，记者获悉，方大九钢二季度铁、钢、材产量分别完成计划的106.34%、108.56%、108.59%，环比一季度增长18.54%、18.57%、18.83%，且炼钢、轧钢平均日产连续三个月破纪录。 日前，八钢成功研发生产出φ13mm规格的82B产品并付用户使用，产品性能和指标均满足了用户需求。这也为八钢提升在高碳钢领域的研发实力和生产能力，进一步提升产品市场竞争力奠定坚实基础。 三、数据概览 图1：主要市场螺纹钢现货价格：元/吨 图2：主要市场热卷现货价格：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图3：钢材五大品种周产量：万吨 图4：钢材五大品种钢厂库存：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图5：主要城市螺纹钢社会库存：万吨 图6：主要城市热卷社会库存：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图7：高炉开工率与炼铁产能利用率：% 图8：电炉开工率与产能利用率：% 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图9：全国日均铁水产量：万吨 图10：钢材五大品种表观消费量：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图11：上海螺纹现货与10月合约基差：元/吨 图12：上海热卷现货与10月合约基差：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736 石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等 任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913电话：0755-83382269邮编：518026 山东分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 广东分公司 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 郑州营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 宁波营业部 地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市