传媒互联网&通信行业：新易盛800G光模块具备量产化条件，移远通信2024Q3营业收入预估环比增长14%

2024年10月14日 行业报告 通信 看好/维持 传媒互联网&通信行业：新易盛800G光模块具备量产化条件，移远通信2024Q3营业收入预估环比增长14% 周观点： 国内卫星互联网进入产业化阶段。从投资确定性以及持续性角度，卫星互联网将是未来五年通信板块最具成长性的细分板块。低轨卫星通信载荷包括：星载基站、相控阵天线系统、星载核心网、激光星间链路等。星地融合通信架构主要包括无线接入网、核心网、承载网、终端四个部分。接入网：基站上星，相控阵天线是关键。核心网：上星有助于降低时延。承载网：激光星间链路有望成为卫星网络核心传输链路。 走势概览: 未来3-6个月行业大事： 行业基本资料占比% 股票家数1172.58% 行业市值(亿元)44949.74.99% 流通市值(亿元)15510.012.14% 行业平均市盈率22.03/ 行业指数走势图 本周（2024.10.7-2024.10.11），传媒（申万）指数下跌8.57%，通 信（申万）指数下跌1.00%，上证指数下跌3.56%，创业板指数下跌3.41%，恒生科技指数下跌9.39%。 本周（2024.10.7-2024.10.11），涨跌幅排名前三的申万一级行业依次电子（-0.02%）、非银（-0.64%）、银行（-0.77%）。 本周（2024.10.7-2024.10.11），A股传媒通信重点标的涨跌幅：分 30.1% 17.6% 5.0% -7.6% -20.1% -32.7% 通信沪深300 众传媒（-2.97%）、芒果超媒（-10.11%）、吉比特（-6.51%）、浪潮信息（-4.82%）、共进股份（-9.93%）、信科移动（-8.77%）、中天科技（-4.97%）、震有科技（-0.37%）。 本周（2024.10.7-2024.10.11），海外互联网重点标的涨跌幅：腾讯控股（-8.12%）、阿里巴巴（-7.11%）、拼多多（-6.16%）、美团 （-9.23%）、快手（-13.52%）、哔哩哔哩（-20.33%）、阅文集团 （-15.87%）、云音乐（+0.52%）。行业新闻重要公告： （1）新易盛800G光模块具备量产化条件。 （2）华测导航预计2024年前三季度净利润同比增长32.64%至37.95%。 （3）移远通信2024年第三季度营业收入预估环比增加约14.12%。风险提示： 监管政策变化，国内经济下行，行业发展不及预期等。 10/161/144/137/1210/10 资料来源：恒生聚源，东兴证券研究所 分析师：石伟晶 021-25102907shi_wj@dxzq.net.cn 执业证书编号：S1480518080001 行业研究 东兴证券股份有限公司证券研究报告 P2东兴证券行业报告 传媒互联网&通信行业：新易盛800G光模块具备量产化条件，移远通信2024Q3营业收入预估环比增长14% 传媒、通信、互联网行业重点标的盈利预测与估值 市值年初至营收（亿元）归母净利（亿元）PE 代码公司名称 （亿元） 今涨幅 24E 25E 24E 25E 24E 25E A股传媒通信002027.SZ 分众传媒 802 -11% 129.9 140.4 53.3 58.3 15 14 300413.SZ 芒果超媒 356 -25% 155.7 171.3 19.6 22.3 18 16 603444.SH 吉比特 146 -17% 40.2 45.6 10.5 12.1 14 12 300133.SZ 华策影视 95 -17% 25.8 28.9 4.5 5.1 21 19 000977.SZ 浪潮信息 477 2% 798.1 923.2 21.5 26.2 22 18 603118.SH 共进股份 52 -24% 88.5 97.9 2.5 3.2 21 17 688387.SH 信科移动 185 -22% 87.5 100.8 0.1 1.9 2558 99 600522.SH 中天科技 446 6% 514.4 580.9 36.3 43.5 12 10 海外互联网0700.HK 腾讯控股 32,912 29% 6,644.1 7,247.0 1,489.3 1,799.9 22 18 9988.HK 阿里巴巴 15,161 19% 9,448.6 10,145.0 1,084.8 1,287.9 14 12 PDD.O 拼多多 9,801 -33% 3,532.6 4,568.1 838.8 1,148.4 12 9 3690.HK 美团 7,493 74% 3,329.2 3,861.6 191.1 319.4 39 23 1024.HK 快手 1,629 -20% 1,276.1 1,421.6 72.2 151.1 23 11 9626.HK 哔哩哔哩 479 36% 263.8 298.7 -43.4 -14.7 (11) (33) 0772.HK 阅文集团 234 -11% 77.7 81.3 10.0 11.9 23 20 9899.HK 云音乐 181 7% 81.0 87.7 7.3 13.3 25 14 资料来源：同花顺一致预期，东兴证券研究所（注：市值、净利润换算为人民币市值） P3 东兴证券行业报告 传媒互联网&通信行业：新易盛800G光模块具备量产化条件，移远通信2024Q3营业收入预估环比增长14% 1.走势概览 本周（2024.10.7-2024.10.11），传媒（申万）指数下跌8.57%，通信（申万）指数下跌1.00%，上证指数下跌3.56%，创业板指数下跌3.41%，恒生科技指数下跌9.39%。 图1：重点指数周涨跌幅 0.00 -1.00 -2.00 -3.00 -4.00 -5.00 -6.00 -7.00 -8.00 -9.00 -10.00 周涨跌幅（%） -1.99 -3.56 -3.41 -8.57 -9.39 传媒(申万)通信(申万)上证指数创业板指数恒生科技 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 本周（2024.10.7-2024.10.11），涨跌幅排名前三的申万一级行业依次电子（-0.02%）、非银（-0.64%）、银行（-0.77%）。 图2：申万一级行业周涨跌幅 周涨跌幅（%） 0.00 -1.00 -2.00 -3.00 -4.00 -5.00 -6.00 -7.00 -8.00 -9.00 电子 非银金融 银行计算机通信 家用电器建筑装饰国防军工石油石化 环保汽车综合 公用事业 钢铁机械设备电力设备 煤炭医药生物商贸零售建筑材料有色金属基础化工纺织服饰交通运输轻工制造食品饮料农林牧渔美容护理房地产传媒 社会服务 -10.00 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 P4东兴证券行业报告 传媒互联网&通信行业：新易盛800G光模块具备量产化条件，移远通信2024Q3营业收入预估环比增长14% 2.重点标的周度行情 本周（2024.10.7-2024.10.11），A股传媒通信重点标的涨跌幅：分众传媒（-2.97%）、芒果超媒（-10.11%）、 吉比特（-6.51%）、浪潮信息（-4.82%）、共进股份（-9.93%）、信科移动（-8.77%）、中天科技（-4.97%）、震有科技（-0.37%）。 图3：A股传媒重点标的周涨跌幅 周涨幅（%） -0.37 -2.97 -4.82 -4.97 -6.51 -8.77 -10.11 -9.93 0 (2) (4) (6) (8) (10) (12) 分众传媒芒果超媒吉比特浪潮信息共进股份信科移动中天科技震有科技 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 本周（2024.10.7-2024.10.11），海外互联网重点标的涨跌幅：腾讯控股（-8.12%）、阿里巴巴（-7.11%）、拼多多（-6.16%）、美团（-9.23%）、快手（-13.52%）、哔哩哔哩（-20.33%）、阅文集团（-15.87%）、云音乐 （+0.52%）。 图4：海外互联网重点标的周涨跌幅 周涨幅（%） 0.52 -8.12 -7.11 -6.16 -9.23 -13.52 -15.87 -20.33 5 0 (5) (10) (15) (20) (25) 腾讯控股阿里巴巴拼多多美团快手哔哩哔哩阅文集团云音乐 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 P5 东兴证券行业报告 传媒互联网&通信行业：新易盛800G光模块具备量产化条件，移远通信2024Q3营业收入预估环比增长14% 3.行业新闻重要公告 【新易盛800G光模块具备量产化条件】10月09日，有投资者向新易盛提问，贵公司的800G硅光光模块是否具有批量生产能力？公司回答表示，目前公司在800G产品端具备量产化条件。 【华测导航预计2024年前三季度净利润同比增长32.64%至37.95%】华测导航公告称，预计2024年1-9月归属于上市公司股东的净利润盈利：37,500万元至39,000万元，同比上年增长：32.64%至37.95%。预计2024年1-9月扣除非经常性损益后的净利润盈利：32,700万元至34,200万元,同比上年增长：29.53%至35.47%。 【移远通信2024年第三季度营业收入预估环比增加约14.12%】移远通信公告，公司2024年第三季度营业收入预估为人民币49.01亿元左右，较去年同期增加约41.85%，环比增加约14.12%。2024年1月至9月营业收入预估为人民币131.5亿元左右，较去年同期增加约31.94%。 （来源：同花顺） 4.风险提示 监管政策变化，国内经济下行，行业发展不及预期等。 P6东兴证券行业报告 传媒互联网&通信行业：新易盛800G光模块具备量产化条件，移远通信2024Q3营业收入预估环比增长14% 分析师简介 石伟晶 首席分析师，覆盖传媒、互联网、云计算、通信等行业。上海交通大学工学硕士。8年证券从业经验，曾供职于华创证券、安信证券，2018年加入东兴证券研究所。 分析师承诺 负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师，在此申明，本报告的观点、逻辑和论据均为分析师本人研究成果，引用的相关信息和文字均已注明出处。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与，未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关。 风险提示 本证券研究报告所载的信息、观点、结论等内容仅供投资者决策参考。在任何情况下，本公司证券研究报告均不构成对任何机构和个人的投资建议，市场有风险，投资者在决定投资前，务必要审慎。投资者应自主作出投资决策，自行承担投资风险。 P7 东兴证券行业报告 传媒互联网&通信行业：新易盛800G光模块具备量产化条件，移远通信2024Q3营业收入预估环比增长14% 免责声明 本研究报告由东兴证券股份有限公司研究所撰写，东兴证券股份有限公司是具有合法证券投资咨询业务资格的机构。本研究报告中所引用信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 我公司及报告作者在自身所知情的范围内，与本报告所评价或推荐的证券或投资标的不存在法律禁止的利害关系。在法律许可的情况下，我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为东兴证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本研究报告仅供东兴证券股份有限公司客户和经本公司授