1. 投资要点
- 市场表现：申万电池板块本周下跌5.38%，跑输沪深300指数2.13个百分点。主力净流入前五为金盘科技、富临精工、安孚科技、上能电气、胜华新材；净流出前五为宁德时代、阳光电源、南都电源、先导智能、鹏辉能源。
- 电池板块：
- 9月电车销量达128.7万辆，同比+42.3%，环比+17%，渗透率51.0%，行业景气度向好。预计2024年全年新能源汽车销量1150万辆，同比+20.0%。
- 供给端有序调整，价格趋稳：锂盐价格震荡运行；磷酸铁锂价格处于盈亏平衡边缘；负极材料价格维持在成本线附近；隔膜市场需求稳定；电解液需求稳定，六氟磷酸锂价格下滑。
- 建议关注：宁德时代（全球锂电龙头，2024年出货480GWh，利润约460亿元）、特锐德（充电运营商龙头，已扭亏为盈）。
- 储能板块：
- 本周新增7个招标项目，12个中标项目，总规模1.73GW/5.36GWh，中标均价环比下降。
- 工商业储能装机8月同比-34%，峰谷价差缩窄导致业主观望。逆变器出口额8月同比+24.9%、环比+9.5%，欧美市场需求稳健。
- 建议关注：上能电气（全产业链布局，光储一体化，储能逆变器出货量领先）。
- 风险提示：全球市场竞争加剧风险、新能源汽车产销量不及预期风险。
2. 行情回顾
申万电池板块本周下跌5.38%，跑输沪深300指数2.13个百分点。主力净流入前五为金盘科技、富临精工等；净流出前五为宁德时代、阳光电源等。
3. 行业数据跟踪
- 锂电产业链价格：
- 电芯：方形动力电芯（铁锂）0.35元/Wh，方形动力电芯（三元）0.445元/Wh，方形储能电芯（铁锂）0.34元/Wh。
- 锂盐：工业级碳酸锂7.27万元/吨，电池级碳酸锂7.79万元/吨，电池级氢氧化锂6.99万元/吨。
- 正极材料：三元5系单晶型11.75万元/吨，811型14.95万元/吨；磷酸铁锂3.34万元/吨。
- 负极材料：人造石墨高端4.85万元/吨，中端3.05万元/吨。
- 隔膜：5μm湿法基膜1.69元/平米，16μm干法基膜0.43元/平米。
- 电解液：三元高电压电解液4.51万元/吨，六氟磷酸锂5.6万元/吨。
- 储能行业：
- 招标：本周7个项目，规模0.94GW/3.08GWh，环比回落。
- 中标：本周12个项目，规模0.79GW/2.28GWh，中标均价环比下降。
4. 行业动态
- 行业新闻：（无具体内容）
- 公司要闻：（无具体内容）
- 上市公司公告：（无具体内容）
5. 风险提示
- 全球市场竞争加剧风险。
- 新能源汽车产销量不及预期风险。
