2023建立管理气候风险的宏观审慎框架报告

总结

一、引言

该报告提出了三个框架来关联气候风险与金融稳定——包括风险监控、宏观审慎政策以及自然退化对金融稳定影响的更广泛风险。这些框架旨在帮助理解和管理与气候相关的金融风险。

二、风险监控框架

该框架旨在监测气候风险对金融稳定的潜在影响，并提出了一系列指标用于定期监控。它分为三个主要模块：

1. 跟踪气候变化的影响：涵盖转型风险和物理风险。
2. 实体暴露：关注欧盟内经济和金融机构对气候变化的暴露。
3. 气候风险与金融脆弱性的交叉点：利用一组金融风险指标衡量直接暴露和交互效应（尤其是系统性风险）。

三、宏观审慎政策框架

该框架详细说明了应对气候相关金融稳定风险的宏观审慎政策选项。它包括：

1. 稳健的宏观审慎策略：概述了应对气候风险的总体战略。
2. 现有工具的操作设计：基于现有的政策工具提出了初步的设计方案，并指出随着更多信息的积累和更定制化的政策选项出现，该框架可以逐步扩大规模。

四、自然退化相关风险框架

该框架首次探讨了自然退化可能带来的金融稳定性影响，包括生态系统会计、生物多样性依赖、以及欧洲股票市场对生态系统服务的影响。

五、关键发现

1. 气候风险暴露：欧盟国家、行业和公司之间的气候风险暴露存在显著差异，尤其是在碳排放方面。企业披露的减排目标和转型投资仍存在不确定性。
2. 家庭和政府暴露：家庭层面的数据相对稀缺，但调查显示不同地理区域和收入群体之间存在不均衡的碳排放情况。政府在管理转型速度和规模方面面临挑战。
3. 银行暴露：银行在管理气候相关金融稳定风险方面发挥关键作用，特别是在向高碳排放企业和家庭放贷方面。银行贷款组合中高碳排放行业的比例显著高于其在经济活动中的比例。
4. 物理风险：贷款组合中的物理风险也相当显著，尤其是极端洪水和野火风险对采矿和批发行业的影响。
5. 情景分析：情景分析揭示了在剧烈能源转型下，气候相关损失不会均匀分布，某些行业如电力和制造业将面临更大风险。

六、结论

报告强调了持续改进气候风险测量和建模的重要性，并提出了一系列指标和工具来监控和管理这些风险。通过这些框架，可以更好地识别和管理与气候相关的金融风险，以维护金融稳定。