2023建立管理气候风险的宏观审慎框架报告

核心观点

本报告提出了三个框架，将气候风险与金融稳定联系起来，分别针对风险监测、宏观审慎政策和自然退化带来的更广泛风险。

风险监测框架

• 气候冲击指标：包括温度变化、极端天气事件等，用于监测气候风险的影响。
• 经济体的气候风险敞口：涵盖家庭和企业的温室气体排放、对洪水等灾害的暴露程度，以及政府债务风险。
• 金融体系的气候风险和脆弱性：包括银行贷款组合的碳足迹、碳融资倾斜度、转型风险和物理风险暴露度等指标。
• 系统性风险：分析气候风险通过金融市场和实体经济之间的相互作用可能产生的放大效应，例如价格相关性、供应链中断和风险传染等。

宏观审慎政策框架

• 政策目标：通过宏观审慎政策工具来管理气候风险对金融稳定的潜在负面影响，包括银行部门的集中度风险和系统性风险。
• 政策工具：
  • 系统性风险缓冲 (SyRB)：可用于吸收气候风险导致的潜在损失，并可针对特定风险进行定制。
  • 借款人措施 (BBMs)：通过限制对气候风险暴露较高的借款人的信贷额度来降低风险集中度。
• 政策实施：需要各国和各行业之间进行密切协调，以避免政策碎片化并提高政策效率。

自然退化带来的更广泛风险框架

• 自然相关金融风险 (NRFRs)：包括物理风险（如水灾、野火）和转型风险（如对自然保护的措施），这些风险会对经济和金融体系产生负面影响。
• 欧盟金融体系对自然的依赖：分析表明，欧盟金融体系对自然生态系统服务具有较高的依赖性，因此自然退化可能对金融稳定构成重大风险。
• 政策建议：需要进一步研究自然相关风险的评估方法，并制定相应的政策措施来降低这些风险。

研究结论

• 气候风险和自然退化风险对金融稳定构成重大威胁，需要采取综合性的政策措施来应对。
• 宏观审慎政策工具可以有效地管理气候风险，但需要根据具体情况进行调整和定制。
• 需要加强对自然相关风险的监测和评估，并制定相应的政策措施来降低这些风险。