西非经济和货币联盟：金融部门评估计划-关于系统性风险和宏观审慎政策框架的技术说明

2022年9月 西非经济与货币联盟 金融部门评估规划 技术注意系统性风险宏观审慎政策框架 国际货币基金组织的报告没有。22/309 本关于系统性风险和宏观审慎政策框架的技术说明是 由国际货币基金组织和世界银行的一个工作人员小组编写 国际货币基金组织-世界银行金融部门联合评估计划（FSAP）的背景。是的根据2022年9月完成时的可用信息。 本报告的副本可从以下网址向公众提供国际货币基金组织(imf)出版服务 邮政信箱9278020090年华盛顿特区。电话:(202)623-7430传真:(202)623-7201 电子邮件：publications@imf.org网站：http://www.imf.org 价格:18.00美元/打印副本 国际货币基金组织(imf) 华盛顿特区。 ©2022国际货币基金组织(imf) 西非经济与货币联盟 2022年9月7日 金融部门评估规划 技术报告 系统性风险和宏观审慎政策框架 本技术说明由基金组织工作人员在金融部门评估计划的背景 在西非经济和货币联盟。它包含技术分析和详细信息支撑该国的发现和 建议。进一步的信息在该国可以发现在 http://www.imf.org/external/np/fsap/fssa.aspx。 准备的 货币和资本市场部门 内容 Glossary4 执行摘要 引言9 系统性风险10 A.周期性Vulnerabilities11 B.集中风险 C.由于相互联系和大型共同Exposures23造成的传染风险 D.流动性Risk33系统性风险监测和宏观审慎INSTRUMENTS34 A.监测系统性Risks34 B.宏观审慎文书 宏观审慎POLICY的制度框架39 A.行动意愿：金融稳定Mandates39 B.行动能力：金融稳定决策Making41 C.信息共享、互动和协调42 D.透明度和Communication43附件44 数据 1.宏观金融总体发展 2.银行的偿付能力和盈利能力 3.宏观金融仪表板–蜘蛛图 4.宏观金融仪表板–Heatmaps17 5.金融系统热图 6.银行风险集中度，2020年底 7.银行的主权风险和相关Risks21 8.西非经货联成员States22中公共债务持有人的结构 9.银行直接互联性 10.银行间敞口网络的发展（2015-2020年） 第11章银行间传染风险Simulations27的结果 12.银行的主权风险敞口和政府债务风险Sustainability28 13.按国家划分的银行主权风险敞口29 14.银行的共同Exposures30 15.与主权违约有关的传染风险模拟 16.银行Deposits33集中 17.逐步调整集中风险的额外资本要求的方法 主权Exposures37 18.西非经货联宏观审慎制度框架的架构 表格 1.主Recommendations8 参考文献49 术语表 BCEAO西非国家中央银行(法语:麻醉药舟状骨状况de l中部del财产) CBU华盛顿互惠银行的银行业委员会(法语:CommissionBancairedel'UMOA) CCyBCFAFCPMP 逆周期资本缓冲 非洲金融共同体法郎 宏观审慎政策委员会(法语:拉西德政治 Macroprudentielle) CSF-UMOA西非经货联金融稳定委员会（法文：拉西德Stabilite夫在l'UEMOA) DFS分散金融体系 HQLA 电感电容电不阻良测贷量款SIBIWAEMU 华盛顿互惠银行 高质量的流动资产流动性覆盖比率不良贷款 具有系统重要性的金融机构 西非经济和货币联盟（贝宁、布基纳法索、科特迪瓦、几内亚比绍、马里、尼日尔、塞内加尔和多哥) 西非货币联盟（贝宁、布基纳法索、科特迪瓦、几内亚比绍、马里、尼日尔、塞内加尔和多哥) 执行概要 自2008年金融部门评估计划（FSAP）以来，西方的金融部门非洲经济和货币联盟(WAEMU)经历了重大的变化 改变了它的风险。自2008年FSAP以来，三项结构性变化发挥了关键作用：（i）：金融业增长显著;（二）区域银行集团已占主导地位;以及（三） 银行投资组合高度集中于主权风险敞口，平均占 截至2020年底，31%的银行资产几乎是2004年水平的三倍。这些变化改变了系统性风险和脆弱性的结构，并提出了 实施改革以加强宏观审慎政策和银行业的有效性监管框架。 周期性脆弱性得到控制，但银行信贷组合高度集中和它们日益面临主权风险，需要更密切的监测。放缓信贷 近年来的增长表明周期性压力较弱，FSAP的分析显示没有显示 信贷过度增长的证据。尽管自那时以来银行投资组合的质量有所提高 2008年，由于 不良贷款和银行贷款组合的高度集中，都集中在有限的 债务人的数量，包括主权借款人，以及某些活动部门的数量。的结构银行及其对私人债务人和主权借款人的大量共同敞口是 欧盟信用风险传染和放大的重要载体。 特派团建议增加资本缓冲要求，以应付 浓度和蔓延的风险。银行的偿付能力在过去三年中有所改善，根据审慎要求的提高，作为向巴塞尔过渡的一部分 II/巴塞尔III标准。然而，鉴于集中和 系统中的传染风险，部分与高主权风险敞口有关。额外资本附加费的结构应为风险敞口程度和投资组合的非线性函数 分散投资以控制最高风险。作为缓冲要求，这些资本附加费应进行校准以确保它们可以在压力期间放松（以减少潜力 顺周期性）。它们应适用于政府持有的证券和私营部门信贷，在除了后者的浓度限值之外，应逐步引入，可能超过 三年期限。私人信贷集中的额外资本缓冲要求可能因素相关性或行业风险。 特派团支持当局努力鼓励银行管理流动性风险 在内部。监管机构需要选择客观和可验证的流动性指标来确定符合一级资产的优质流动资产（HQLA），以及 理发，包括政府证券的削减（短期流动性比率的分子）。如果监管机构不希望对不同的主权发行人应用不同的理发，统一理发至少应该用于反映整个市场的流动性限制。最终， 流动资金覆盖率（LCR）应考虑银行融资的不同风险状况 在巴塞尔协议III支柱2下。该任务支持将需求逐步提高到100%到2028年，考虑到一些银行在遵守方面可能遇到的困难。 评估团建议改进对利率风险的监测。的增长 与银行资源相比，期限相对较长的证券投资组合可能导致到期日增加和利率错配。对这些风险的监测需要定期 报告资产和负债的剩余期限，这将有助于建立长期流动比率。监管机构还应根据 第二支柱监管《巴塞尔协议III》(BaselIII)的方法。 自2008年FSAP以来，西非国家中央银行（BCEAO）已经制定了宏观审慎政策框架的核心要素。金融稳定委员会 西非货币联盟（CSF-UMOA）——成立于2010年，负责保护金融稳定和加强宏观审慎监管合作发挥着关键作用。这 CSF-UMOA由西非银行行长主持，讨论与金融稳定和金融稳定有关的事实发布政策行动建议，并就金融稳定风险发出警告。重大努力 已深化西非银行的宏观审慎监测框架。这些包括密切监测广泛的宏观审慎指标，制定框架 确定具有系统重要性的银行机构（SIBI）和银行业压力测试。这 适用于银行的新审慎框架自2018年起生效，引入了重要的 与资本附加费相关的宏观审慎工具——反周期资本缓冲（CCyB），资本保护缓冲、系统性资本缓冲——以及基于借款人的实际措施房地产贷款。 西非银行在制定和实施宏观审慎政策方面发挥着核心作用。这是 由于其在金融稳定的法定任务，其在这一领域的专业知识随着时间的推移而获得，以及银行在金融领域的主导地位。因此，西非银行提供分析和 为CSF-UMOA主席监控金融体系的主要风险和脆弱性，并 秘书处。为了加强其决策过程，西非银行制定了宏观审慎政策 2018年委员会（CPMP）由BCEAO的高级职员和银行监管机构组成 （CBU）。CPMP监控和分析系统性风险，并有权应用宏观审慎工具并实施CSF-UMOA关于银行业的建议监督。 应修订体制框架的几个方面，以确保 宏观审慎政策。CSF-UMOA在鼓励合作和 不同机构之间的协调。但是，该框架的行动能力可能是通过在监测《公约》时引入“遵守或解释”机制来加强执行粮安委的建议。这将增加不同 CSF-UMOA的机构成员。CSF-UMOA内部的决策过程可以 也有待改进。为此，应修改CSF-UMOA投票程序，以赋予每个机构成员，包括所有成员国集体，一票以确保更好的 决策过程中的权力平衡。尽管该框架包含明确的任务 在金融稳定方面，宏观审慎政策的目标尚未明确界定。中间 宏观审慎政策目标应考虑区域金融的具体方面 系统（例如，区域银行集团的优势和某些结构性宏观经济制约因素，如经济活动多样化程度低）和区域金融部门发展挑战（例如获得金融服务的机会有限）。的通信 宏观审慎出版物中的系统性风险评估和政策决定也可能改进。这将加强宏观审慎政策的透明度。 系统性风险监测框架已经建立，但关闭将受益 数据和监测部门脆弱性方面的差距。提高了非的监控 金融部门的脆弱性可以从加强数据收集中受益，包括信贷数据质量、盈利能力、债务特征（按期限、评级和行业）和公司平衡 床单。西非银行可以通过利用其公众正在进行的改革来实现这一目标信贷登记处建立永久性系统，收集非金融企业的数据; 家庭。加强对住宅房地产细粒度数据的收集也将 对于识别和评估该部门的风险至关重要。最后，系统性风险的阈值应根据联合国气候变化的不稳定经验，对所监测的指标进行校准。同行国家的银行部门，并根据专家的判断。 表1。WAEMU:主要建议 建议 当局 时间轴1 监控系统性风险校准受监测宏观审慎指标的系统性风险阈值，借鉴同行银行业不稳定的经验 BCEAO 圣 国家和有关专家的判断。 提高监测非金融领域脆弱性和风险的能力企业和家庭部门。 BCEAO太 填补剩余的数据空白，包括非财务数据空白企业、家庭和房地产行业。 CSF-UMOA/BCEAO圣 操作对宏观审慎政策框架 逐步引入额外的非线性资本要求以涵盖集中度、利率和过度传染风险 集中，包括银行主权风险敞口。 引入巴塞尔型流动性比率以增强流动性抵御能力冲击。为政府证券引入理发，计算银行的要求 准备金为1级优质流动资产（HQLA），并考虑银行 为巴塞尔第二支柱实施更高的LCR要求提供资金稳定性 3 改善对期限错配和基于利率风险的监控定期报告银行资产和负债的剩余期限，以及他们的利率。 BCEAO/CBU圣 BCEAO/CBU圣 BCEAO/CBU圣 宏观审慎政策的制度框架 指定西非银行为负责的“宏观审慎当局”，除其他外用于激活反周期资本缓冲（CCyB），同时引入 国家当局在制定政策时提出关切的适当机制由BCEAO适合他们的情况。 加强执行国别服务基金-UMOA的建议，通过在落实这些建议时引入“不遵守就解释”机制建议;指定机构成员的截止日期 西非经货联金融稳定委员会（CSF-UMOA）是需要对未能实施CSF-UMOA提供解释 建议。 CSF-UMOA/BCEAO我 CSF-UMOA我 针对系统性风险制定全面的沟通策略评估和宏观审慎政策决定。 CSF-UMOA/BCEAO圣 1I–立即（少于1年）;ST–短期（1至2年）;MT–中期（3至5年）。 介绍1 1.自2008年FSAP以来，西非经货联金融体系经历了重大的结构变化，但继续由银行业主导。三个变化尤其 值得注意的是: 自2008年以来，区域金融部门的规模翻了一番，总资产占69.2占2020年地区GDP的百分比。银行，占金融体系的75% 资产仍然是金融体系扩张的主要驱动力。非银行部门有在资产管理公司和金融公司的推动下，经历了显着的增长 中介机构，但就其对金融的相对贡献而言仍然是非系统性的部门。2 区域银行集团已成为西非经货联银行系统的主要参与者，包括近86%的银行资产。 地方政府证券市场快速扩张——中国证券市场增长10倍2010年至2020年期间的未偿证券——支持银行的急剧增长主权风险敞口，从而加强政府与银行之间的联系。 2.银行偿付能力有所改善，但仍然不平衡;某些银行患有