股指观点总结
一、期货指标
- 指数表现：本周沪深300指数下挫3.25%，上证50指数下挫2.72%，中证500指数下挫4.74%，中证1000指数下挫5.12%。四大期指主力合约（IF、IH、IC、IM）随指数下挫，分别累计下跌5.30%、5.10%、6.94%、6.52%。
- 期现价差：四大期指主力合约基差升水收敛，IF由142.75点降至17.23点，IH由103点降至8.61点，IC由159.58点降至14.19点，IM由104.57点降至6.24点。
- 跨期价差：IF跨期价差（远月-当月）由-1.6点扩大至-4.2点；IH跨期价差由37.6点收敛至12点；IC跨期价差由-49.4点扩大至-67点；IM跨期价差由-130.2点收敛至-114.8点。
- 跨品种比值：中证1000/沪深300、中证500/沪深300期货合约比值、PB比值均下行。
- 持仓变化：从前20席位看，IF、IH、IC、IM净持仓空头均增加，分别增加6673手、1600手、6983手、3682手。
- 展期成本：空头最优展期合约分别为IF2411、IH2412、IC2412、IM2412合约；最优年化展期成本分别为-0.59%、-1.86%、2.41%、4.23%。
二、宏观经济跟踪
- 地产：国庆假期影响下，土地成交面积、楼面均价、溢价率下降。1-8月房地产开发投资同比下降10.2%，房屋施工、新开工、竣工面积均下降。30大中城市商品房成交面积下降。9月百城住宅价格指数同比上升1.85%，但二三线城市均价环比下降。
- 消费：8月CPI同比上升0.6%（食品价格上涨2.8%拉动），PPI同比下降1.8%（需求萎缩及国际大宗商品价格下行影响）。8月社会消费品零售总额同比增长2.1%。10月高频数据显示菜篮子产品、CRB现货指数下降，生产资料价格指数环比上升，猪肉价格下跌。
- 汽车：全钢胎开工率上升，半钢胎开工率下降。8月汽车销量同比下降5%，但环比上升。乘联会汽车销量环比上升11.18%。
- 进出口：8月出口总额同比上升8.7%，进口总额同比上升0.5%，贸易差额910.2亿美元。对美贸易差额338.13亿美元。本周CCFI综合指数、BDI指数下降。
三、流动性跟踪
- 货币市场：10月11日SHIBOR隔夜利率1.41%（较节前下降10.8bp），DR007加权平均利率1.85%（较节前基本持平）。9月MLF利率、7天逆回购利率、1年期LPR、5年期以上LPR均与上月持平。
- 央行操作：本周开展3469亿元逆回购操作，到期16951亿元，全周合计回笼13482亿元。
- A股市场：节后A股市资金累计净主动卖出6129.88亿元，两市日度成交额25287.29亿元，股票型ETF基金净流入1473.58亿元。
