矿端紧缺提供成本支撑 沪锌仍将呈偏强趋势运行

矿端紧缺提供成本支撑沪锌仍将呈偏强趋势运行 发布时间：2024-06-0510:50:31作者：建信期货来源：建信期货 行情复盘 6月4日，沪锌期货主力合约收跌0.29%至24390.0 元。 资金流向 6月4日收盘，沪锌期货资金整体流出8400.13万元。 背景分析 锌矿供应紧张格局短期难改，海外新增锌矿复产计划，但海外炼厂对于锌矿需求同样旺盛，近端矿偏紧格局难改，加工费持续破位下行。锌价上行叠加副产银价大幅上涨补贴炼厂冶炼利润，冶炼厂理论利润亏损幅度有所收敛，仍有部分炼厂因加工费低位减产。 后市展望 资金多头板块调仓，沪锌阶段性调整，矿端紧缺提供成本支撑，宏观面内外货币政策都趋于宽松，国内需求侧政策发力中长期利好市场，沪锌仍将呈偏强趋势运行。 研报正文 一、行情回顾 沪锌早盘低位震荡，午盘跌幅收窄，截止收盘沪锌主力2407合约收于24390，跌70，跌幅0.29%，缩量减仓，持仓减6137手至92233手。 锌矿供应紧张格局短期难改，海外新增锌矿复产计划，但海外炼厂对于锌矿需求同样旺盛，近端矿偏紧格局难改，加工费持续破位下行。锌价上行叠加副产银价大幅上涨补贴炼厂冶炼利润，冶炼厂理论利润亏损幅度有所收敛，仍有部分炼厂因加工费低位减产。 尽管进口窗口关闭，但国内原料需求强劲，长单量仍可维持且有少量前期锁价货物继续流入，进口预计环比有所回升。需求端，初级消费领域镀锌下游订单较好，开工负荷明显回暖，压铸和氧化锌改善有限。 国内地产政策利好频出改善远月预期，当前销售数据显示终端恢复成色偏弱，政策效果持续性仍待观察。资金多头板块调仓，沪锌阶段性调整，矿端紧缺提供成本支撑，宏观面内外货币政策都趋于宽松，国内需求侧政策发力中长期利好市场，沪锌仍将呈偏强趋势运行。 二、行业要闻 1.2024年6月4日0#锌主流成交价集中在0#锌主流成交价集中在24160~24430元/吨，双燕成交于24320~24570 元/吨，1#锌主流成交于24090~24360元/吨。早盘市场均价升水5~20元/吨，跟盘对2407合约贴水50~70元/吨不等;第二交易时段，普通国产报价对2407合约贴水50~60元/吨附近，高价品牌双燕对2407合约升水90元/吨附近。 2.宁波市场主流品牌0#锌成交价在24190-24475元/吨左右，宁波常规品牌对2407合约报价贴水35元/吨，对上海现货溢价升水30元/吨，宁波地区主流对2407合约进行报价。第一时间段，永昌对2407合约报价贴水30元/吨，麒麟对2407合约报价升水20元/吨;第二时间段，贸易商报价持平上一时间段。 3.广东0#锌主流成交于24210~24410元/吨，主流品牌对2407合约报价在贴水20~65元/吨，对上海现货报价升水10元/吨.沪粤价差维持低位。第一时间，持货商对麒麟、会泽及蒙自等品牌报价对高价升水30~50元/吨;第二时间段，麒麟、蒙自等对2407合约贴水20~30元/吨，兰锌暂无报价。 4.天津市场0#锌锭主流成交于24030~24470元/吨，紫金成交于24100~24530元/吨，葫芦岛报在27770元/吨，0#锌普通对2406合约报贴水30~70元/吨附近，紫金对2407合约报升水0~30元/吨附近，津市较沪市升10元/吨，天津地区主流对2407合约进行报价。 截止午市收盘，普通品牌驰宏对07合约贴30~70元/吨附近，红烨对07合约贴30~50元/吨附近，新紫对07合约贴 30元/吨左右，百灵对07合约贴70元/吨左右，高价品牌紫金对06合约报升水0~30元/吨附近。三、数据概览 关联品种沪锌所属公司：建信期货