铁矿石日报
报告类型 铁矿石日评 日期 2024年10月14日 研究员：冯泽仁 021-60635727 fengzeren@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03134307 研究员：聂嘉怡 021-60635735 niejiayi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03124070 研究员：翟贺攀 021-60635736 zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 黑色金属研究团队 一、行情回顾与后市展望 表1：10月11日钢材、铁矿期货主力合约价格、成交及持仓情况（单位：元/吨、%、手、亿元） 合约代码 前收盘价 开盘价 最高价 最低价 收盘价 涨跌幅 成交量 持仓量 持仓量 变化 资金流入流出 RB2501 3442 3442 3484 3421 3468 0.23% 3,198,181 1,752,309 49,081 1.50 HC2501 3578 3580 3616 3553 3599 0.62% 787,487 1,021,363 9,783 0.40 SS2412 13965 13985 14090 13910 13990 0.25% 119,052 133,563 6,860 0.35 I2501 775.5 776 795 775.5 789 1.15% 565,980 463,455 8,220 1.89 数据来源：上期所、大商所网站，建信期货研究发展部 表2：10月11日黑色系期货持仓情况（单位：手、%） 10月11日，铁矿石期货主力2501合约震荡上行，高开后震荡回落，尾盘反弹回升，明显拉涨，收报789.0元/吨，涨1.15%。 持仓 持仓 持仓变化 持仓变化 对比 RB2501 1,027,489 1,082,372 26,648 17,512 9,136 0.87% HC2501 718,188 704,057 10,992 7,851 3,141 0.44% SS2412 101,363 109,635 4,454 4,288 166 0.16% J2501 16,076 17,092 -271 -319 48 0.29% JM2501 95,985 113,014 182 -2,624 2,806 2.69% I2501 269,611 319,723 4,970 8,355 -3,385 -1.15% 合约前20多头 前20空头 前20多头 前20空头 多空偏离度 数据来源：上期所、大商所网站，建信期货研究发展部 1.1现货市场动态与技术面走势： 现货市场：10月11日，主要铁矿石外盘报价环比昨日持平，青岛港主要品位铁矿石价格环比上涨5元/吨。 技术面：铁矿石2501合约日线KDJ指标在昨日死叉过后走势有所分化，K值、J值调头回升，D值继续下行；铁矿石2501日线MACD指标红柱连续3个交易日有所收窄。 1.2后市展望： 在9月下旬的一揽子金融、地产刺激政策下，铁矿价格大幅上涨。虽然假期 过后原本的高涨情绪骤然冷却，矿价有所回落，但仍明显高于9月下旬的较低水平。从基本面情况来看，需求方面，高炉复产略有加速，且随着钢材生产利润的 明显好转，复产的步伐或再度加快，铁矿需求将进一步好转。供应方面，进入四季度海外矿山发运旺季，到港量或将维持偏高水平，同时，国内矿山安全检查结束，国内矿产量后续仍有进一步上涨的空间，铁矿供应整体较为宽松。库存方面，港口库存近期有所去化，但仍处历史同期最高水平，预计四季度港库先降后升。 整体来看，目前钢厂仍处复产进程，铁矿基本面有边际好转的趋势，在价格充分回调后，仍有上涨的可能。此外，市场对于四季度的宽松政策仍有较强预期，若有实质性政策落地，或将再度助推矿价上行。 二、行业要闻 据Mysteel数据，2024年9月，10个重点城市新建商品房成交（签约）面积总计718.71万平方米，环比下降9.2%，同比下降28.3%。同期，10个重点城市二手房成交（签约）面积总计640.45万平方米，环比下降7.1%，同比增长0.9%。 根据河南省生态环境监测和安全中心最新预报，10月12日至16日，受持续的逆温、大雾、高湿、静稳等不利气象条件影响，我市将可能出现中至重度污染过程。为加强区域联防联控，按照《焦作市重污染天气应急预案（2023年修订）》规定，经市环委办研究决定，自2024年10月12日中午12时，启动焦作市重污染天气橙色预警（II级响应），解除时间另行通知。各县（市、区）人民政府、高新区管委会应当按照重污染天气应急减排清单，严格落实各项减排措施。生态环境、工业和信息化等部门根据职责分工负责督导工业企业按照“一厂一策”要求，采取降低生产负荷、停产、加强污染治理、大宗物料错峰运输等措施，减少大气污染物排放量。生态环境部门负责加大燃煤发电企业监管力度，确保达标排放；增加对重点大气污染源的执法检查频次，督促其大气污染防治设施高效运转，严格落实减排措施。工业和信息化部门严格督导相关企业落实季节性生产调控。电力部门严格管控企业电力调度。发展改革部门督导燃煤发电企业加大优质煤使用比例。国网焦作供电公司按照应急预案要求，在省电力公司指导下统筹实施燃煤发电企业分区域、分阶段轮流限制发电措施。预警期间，严禁工业企业新开生产线或运行新的生产设备，生产负荷不得超过预警前生产负荷；长期停产及未建成企业复产或试生产前，须向县（市、区）、市两级环委办报告，经同意后方可进行。各县（市、区）可在落实全市重污染天气橙色预警要求的基础上，结合本地实际，加大与辖区重点企业的协商减排力度，调整运输时间、方式，尽可能减少污染排放。 10月11日，《人民日报》刊发国家发改委党组书记、主任，习近平经济思 想研究中心理事会理事长郑栅洁署名文章。其中提到，将坚定实施扩大内需战略，加快推进“两重”建设和“两新”工作。郑栅洁在文中表示，下一步将聚焦重点领域，扎实做好五方面工作。一是抓好政策研究和经济分析。加强经济监测预测预警，做好政策预研储备，强化经济形势和政策宣传解读，及时回应市场关注和社会热点。加大宏观调控力度，强化宏观政策逆周期和跨周期调节，增强宏观政策取向一致性，加强各类政策的协调配合。二是抓好中长期规划和年度计划落实。完善国家战略规划体系和政策统筹协调机制，扎实推进“十四五”规划落实，研究提出“十五五”经济社会发展基本思路。编制实施好年度计划，加强年度计划与国家发展规划的衔接，抓好年度计划各项指标落实工作，坚定不移完成全年经济社会发展预期目标。三是抓好投资管理和项目建设。坚定实施扩大内需战略，加快推进“两重”建设和“两新”工作。发挥好投资关键作用，用好中央预算内投资、超长期特别国债、地方政府专项债券等政策工具，稳步推进重大项目建设，更大力度激发民间投资。同时完善扩大消费长效机制，培育更多消费新业态新热点。四是抓好改革和创新。坚持和落实“两个毫不动摇”，推动深化国资国企改革，加快推进民营经济促进法立法进程；加快构建全国统一大市场。进一步以开放促改革、促发展，营造市场化、法治化、国际化一流营商环境，完善推进高质量共建“一带一路”机制。激发创新内生动力，系统谋划发展新质生产力的顶层设计和实施路径，加快构建促进数字经济发展体制机制。五是抓好综合统筹和综合平衡。统筹区域和城乡发展，完善实施区域协调发展战略机制，推进以县城为重要载体的新型城镇化建设；运用好“千万工程”经验，全面推进乡村振兴。统筹经济和社会发展，加快补齐公共服务供给短板，深入实施节能降碳行动方案，积极稳妥推进碳达峰碳中和。统筹发展和安全，保障粮食、能源、产业链供应链和数据安全；防范化解房地产、地方政府债务、金融等领域风险。 三、数据概览 图1：青岛港主要铁矿石品种价格：元/吨 图2：青岛港高品矿与PB粉价差：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图3：青岛港低品矿与PB粉价差：元/吨 图4：青岛港铁矿石现货与1月合约基差：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图5：巴西与澳洲铁矿石发货量：万吨 图6：45个港口铁矿石到货量：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图7：国内矿山产能利用率：% 图8：主要港口铁矿石成交量：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图9：钢厂铁矿石库存可用天数：天 图10：进口矿烧结粉矿库存：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图11：港口铁矿石库存与疏港量：万吨 图12：样本钢厂不含税铁水成本：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图13：高炉开工率与炼铁产能利用率：% 图14：电炉开工率与产能利用率：% 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图15：全国日均铁水产量：万吨/天 图16：钢材五大品种表观消费量：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图17：钢材五大品种周产量：万吨 图18：钢材五大品种钢厂库存：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736 石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等 任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913电话：0755-83382269邮编：518026 山东分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 广东分公司 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 郑州营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 宁波营业部 地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电
