铁矿石日报

铁矿石日报2024年09月04日 研究员：丁祖超 期货从业证号：F03105917 投资咨询证号：Z0018259 :021-65789252 dingzuchao_qh@chinastock.com.cn 铁矿石日报 今日 昨日 涨跌 今日 昨日 涨跌 DCE01 689.5 703.5 -14.0 I01-I05 11.0 13.5 -2.5 DCE05 678.5 690.0 -11.5 I05-I09 -12.0 -16.0 4.0 DCE09 690.5 706.0 -15.5 I09-I01 1.0 2.5 -1.5 现货 昨天 前天 涨跌 折标准品 01厂库基差 05厂库基差 09厂库基差 PB粉 699 717 -18 734 22 36 20 纽曼粉 710 728 -18 741 29 43 27 麦克粉 684 702 -18 738 27 40 24 金布巴粉(60.5%) 657 670 -13 737 26 39 23 罗伊山粉 670 685 -15 738 26 40 24 超特粉 585 600 -15 804 92 106 90 BRBF(62.5%) 708 727 -19 725 14 27 11 BRBF(63%) 713 732 -19 732 21 34 18 FMG 648 660 -12 782 71 84 68 卡粉 835 852 -17 786 75 88 72 杨迪粉 635 663 -28 808 96 110 94 卡拉拉精粉 811 829 -18 793 81 95 79 乌克兰精粉 816 836 -20 848 137 150 134 IOC6 659 677 -18 725 13 27 11 KUMBA 770 785 -15 750 38 52 36 SP10 627 644 -17 801 90 103 87 五矿标准粉 708 725 -17 763 52 65 49 最优交割品 IOC6 725 13 27 11 备注：已扣除厂库8元/吨出库费收益 现货品种价差 昨天 前天 涨跌 进口利润 昨天 前天 增减 卡粉-PB粉 136 135 1 卡粉 33 26 7 纽曼粉-金布巴 53 58 -5 纽曼粉 18 13 5 卡粉-金布巴 178 182 -4 PB粉 -6 -10 4 PB-金布巴 42 47 -5 金布巴粉 13 3 10 纽曼块-纽曼粉 120 119 1 超特粉 3 -1 4 罗伊山块-罗伊山粉 114 118 -4 PB块 54 51 3 麦克粉-超特粉 99 102 -3 BRBF -13 -12 0 PB粉-超特粉 114 117 -3 麦克粉 14 11 3 PB块-PB粉 140 141 -1 FMG 19 10 9 普氏指数 昨天 前天 增减 内外盘美金价差 昨天 前天 增减 普氏铁矿62%价格 93.3 96.2 -2.9 SGX主力-DCE01 7.8 8.1 -0.4 普氏铁矿65%价格 106.8 109.9 -3.1 SGX主力-DCE05 9.5 9.8 -0.4 普氏铁矿58%价格 82.0 84.3 -2.3 SGX主力-DCE09 7.4 7.3 0.1 华东钢厂利润 昨天 前天 增减 华东电炉利润 今日 昨日 增减 螺纹现金利润 56 62 -6 -15-33 废钢价格(不含税)电炉平电成本 电炉平电利润 2160 2170 -10 热卷现金利润 -214 -199 3451 3463 -13 铁水成本(不含税) 2172 2205 -152 -144 -8 第一部分市场信息 第二部分市场研判 【交易策略】 今日铁矿价格下跌1.99%，本周铁矿延续三天大跌，股市和商品共振下跌，基本面方面由于铁水产量持续回落，同时终端需求仍未见好转，市场预期较差。当前铁矿供应端压力有所减弱，虽国内制造业用钢和海外用钢需求增速有所放缓，但用钢需求韧性预计会得到延续。库存方面，随着铁水产量持续下降，进口铁矿港口库存维持高位运行。整体来看，随着铁矿价格阶段性下跌至低位，市场悲观预期有所释放，进一步向下空间较为有限。 单边：宽幅震荡套利：观望 期权：观望 【重要资讯】 1、据百年建筑调研，截至9月3日，样本建筑工地资金到位率为62.23%，周环比上升 0.23个百分点。其中，非房建项目资金到位率为65.19%，周环比上升0.17个百分点；房建项目资金到位率为45.71%，周环比上升0.39个百分点。本周资金到位率继续好转，增幅略有扩大。其中，房建资金结束三周的下跌转而改善，幅度大于非房建，主因是周内部分央企甲方还款。非房建方面，周内新开工项目数增加，主要集中在安徽、重庆等省市，反馈资金到位好转的省市包括浙江和重庆。 2、据Mysteel不完全梳理发现，10家重点房企在半年报中公布了2024年具体经营计划目标完成情况，其中8家重点房企公布了上半年新开工及复工面积，共计2713.72万平方米； 10家重点房企公布了上半年竣工面积，共计5062.41万平方米；6家房企公布了上半年新增 土地储备面积，共计597.23万平方米。 第三部分相关附图（单位：元/吨） 图1：最优交割品-01合约基差图2：最优交割品-05合约基差 400 300 200 100 0 -100 BD-2001BD-2101BD-2201BD-2301BD-2401BD-2501 1/162/163/164/165/166/167/168/169/1610/1611/1612/16 450 350 300 250 200 150 100 50 0 -505/166/167/168/169/1610/1611/1612/161/162/163/164/16 400 -100 BD-2005BD-2105BD-2205BD-2305BD-2405BD-2505 数据来源：银河期货、mysteel资讯 图3：最优交割品-09合约基差图4：跨期套利1/5价差 BD-1909 BD-2009 BD-2109 2001-2005 2101-2105 2201-2205 300 BD-2209 BD-2309 BD-2409 150 2301-2305 2401-2405 2501-2505 250 120 200 90 150100 60 50 30 0 0 -50 9/1710/1711/1712/171/17 2/173/174/17 5/17 6/177/17 8/17 5/16 -30 6/167/16 8/16 9/1610/16 11/1612/16 -100 -60 数据来源：银河期货、mysteel资讯 图5：PB粉进口利润图6：PB块进口利润 150 120 90 60 30 0 -30 -60 -90 201920202021202220232024 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 400 300 200 100 0 -100 201920202021202220232024 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 数据来源：银河期货、mysteel资讯 图7：超特粉进口利润图8：卡粉进口利润 200 150 100 50 0 -50 -100 -150 201920202021202220232024201920202021202220232024 500 400 300 200 100 0 -100 -200 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/11/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 数据来源：银河期货、mysteel资讯 图9：PB块-PB粉价差图10：卡粉-PB粉价差 500 400 300 200 100 0 201920202021202220232024201920202021202220232024 500 400 300 200 100 -100 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 0 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 数据来源：银河期货、mysteel资讯 图11：华东电炉成本利润图12：螺纹盘面利润与高中低品价差 华东铁水成本（不含税） 江苏转炉螺纹成本（15％废钢比，含税） 螺纹盘面利润卡粉-PB粉PB粉-超特粉 2300 500 5800 华东螺废价差（螺纹-废钢，含税） 1800 2000 400 4800 1500 17001400 300 3800 1200 1100 900 800 200 2800 600 500 100 200 1800 300 -100 0 2021/11 2022/052022/112023/052023/112024/05 2020-102021-062022-022022-102023-062024-02 数据来源：银河期货、mysteel资讯 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层 网址：www.yhqh.com.cn