基础化工行业研究周报：两部委，到2027年力争建成300个左右地方新材料中试平台，顺酐、己二酸价格上涨

节前一周指24年9月23-29日（下同），本周指24年10月7-13日（下同）。 本周重点新闻跟踪 工业和信息化部联合国家发展改革委近日印发《新材料中试平台建设指南（2024—2027年）》（以下简称“建设指南”），提出到2027年，力争建成300个左右地方新材料中试平台，择优培育20个左右高水平新材料中试平台，打造专业化建设、市场化运营、开放式服务的中试平台体系。 本周重点产品价格跟踪点评 本周WTI油价上涨1.6%，为75.56美元/桶。 重点关注子行业：本周电石法PVC/乙烯法PVC/尿素/重质纯碱/乙二醇/DMF/TDI/粘胶短纤价格分别上涨3.9%/3.7%/3.3%/3.3%/2.3%/2.3%/1.6%/1.1%；VA/VE/钛白粉/纯MDI/醋酸/固体蛋氨酸/橡胶价格分别下跌4.4%/3.6%/3.3%/1.1%/1%/0.7%/0.6%；氨纶/液体蛋氨酸/烧碱/粘胶长丝/有机硅/聚合MDI/轻质纯碱价格维持不变。 本周涨幅前五化工产品：液氧（山东杭氧）（+17.6%）、主焦煤（+12.2%）、顺酐（+10.8%）、维生素C（+9.4%）、焦炭（+9.3%）。 顺酐：本周顺酐市场低端拉涨，国庆节后顺酐工厂报盘陆续跟涨，烟台工厂竞拍价格亦有大幅上调，且首日顺酐工厂有停售限量等操作，场内可询货源有限，供应方主动性较强，挺价意愿浓厚。但在刚需补仓过后，树脂其余原料亦有不同程度上涨，但树脂市场订单并未有明显好转，也带动下游业者追涨情绪谨慎。 己二酸：本周国内己二酸市场行情大幅拉涨。厂家部分装置集中检修，主力工厂收款价及指导价格上调，供应面利好支撑坚挺。场内整体观望情绪较强，部分报盘跟随上探，终端需求面对高价跟进缓慢，入市询盘采购气氛偏淡，实际交投量一般，贸易市场操盘心态谨慎向好。 本周化工板块行情表现 基础化工板块较节前一周下跌6.25%，沪深300指数较上周下跌3.25%。基础化工板块跑输沪深300指数3个百分点，涨幅居于所有板块第24位。据申万分类，基础化工子行业周涨幅较大的有：其他塑料制品（+3.55%）。 重点关注子行业观点 2024年Q1化工板块经历2000年以来仅有的多重低位的状态（价格、ROE、库存、PB），特别是行业PB在24年Q1已经跌至2000年以来的低位水平。从22年Q2国内化工在建增速见顶后，新增产能投放压力抑制了化工板块的盈利预期。我们从硬资产和景气两条主线推荐： ①聚焦高质量发展的“硬资产”：重点推荐：万华化学、扬农化工，建议关注：云天化、龙佰集团 ②景气角度：（1）景气修复中找结构性机会：需求韧性强且有望逐步迎来景气修复的农化、轮胎板块，农化板块重点推荐：扬农化工，建议关注磷肥相关标的：云天化、川恒股份。轮胎板块建议关注：赛轮轮胎、森麒麟、玲珑轮胎、通用股份。（2）制冷剂：下游家电排产状况良好，产品价格维持上行趋势、供给配额制约束性强；建议关注：巨化股份。（3）OLED材料：迎应用范围扩大、国产化率提升、单屏材料用量提升等多重增长；重点推荐：莱特光电、万润股份、瑞联新材，建议关注：奥来德。（4）代糖行业仍然以10%+的增速在增长，三氯供需稳定，双寡头竞争成长性行业，容易形成默契，有较大弹性。重点推荐：金禾实业。 风险提示：原油等原料价格大幅波动风险；产能大幅扩张风险；安全生产与环保风险；化工品需求不及预期 1.重点新闻跟踪 1）2024.10.11 工业和信息化部联合国家发展改革委近日印发《新材料中试平台建设指南（2024—2027年）》（以下简称“建设指南”），提出到2027年，力争建成300个左右地方新材料中试平台，择优培育20个左右高水平新材料中试平台，打造专业化建设、市场化运营、开放式服务的中试平台体系。 2）2024.10.08 近日，上海温室气体自愿减排交易产品SHCERCIR1在上海环交所正式上线运行。这标志着上海碳普惠体系与上海碳市场实现互联互通，也为构建多层次的碳普惠减排量闭环消纳途径迈出了坚实一步。上线当日，SHCERCIR1以61.80元/吨开盘，最高价67.98元/吨，最低价61.80元/吨，收盘价64.71元/吨，涨幅4.71%，成交量4580吨，成交额29.64万元。 3）2024.10.09 10月3日，朗盛（LANXESS）宣布，已签署协议将旗下聚氨酯业务出售给日本宇部（UBE）株式会社。此次交易价值约为4.6亿欧元（合约35.57亿人民币），预计收益约5亿欧元（合约38.66亿人民币）。该交易仍有待有关当局的批准。朗盛预计该交易将于2025年上半年完成。 4）2024.10.1110月9日，陶氏公司表示，公司决定停止在阿根廷圣菲省圣洛伦索工厂生产聚醚多元醇，工厂关闭将影响到该工厂的40名员工，但工会表示受影响的员工实际数量为120名。该厂涉及产能约5万吨/年。事实上，陶氏并不是第一次表示计划关闭这一地区产能。2021年8月，陶氏宣布计划在一年内关闭位于阿根廷圣马丁将军港的工厂，该工厂具备完整的聚氨酯产业链。关停工厂将影响4000名工人。但在公会、政府和企业三方斡旋下，陶氏于2021年10月决定撤回关闭圣马丁将军港工厂的决定。 5）2024.10.129月27日，海南省七届人民代表大会常务委员会第十三次会议审议通过了《海南省人民代表大会常务委员会关于修改〈海南经济特区禁止一次性不可降解塑料制品规定〉的决定》（以下简称《决定》），自2024年12月1日起施行。 2.板块及个股行情 2.1.板块表现 基础化工板块较上周下跌6.25%，沪深300指数较上周下跌3.25%。基础化工板块跑输沪深300指数3个百分点，涨幅居于所有板块第24位。 图1：A股各行业本周涨跌幅（%，中信行业分类） 据申万分类，基础化工子行业周涨幅较大的有：其他塑料制品（+3.55%）。 图2：基础化工各子行业本周涨跌幅（%，申万行业分类） 2.2.个股行情 本周基础化工涨幅居前十的个股有：华峰超纤（+42.26%），宏达新材（+38.76%），至正股份（+27.83%），双乐股份（+18.5%），壶化股份（+13.53%），和远气体（+12.43%），*ST红阳（+12.3%），亚邦股份（+8.73%），百傲化学（+8.5%），南京化纤（+6.93%）。 表1：本周涨幅居前个股 本周基础化工跌幅居前十的个股有：海新能科（-23.02%），辉丰股份（-18.29%），华恒生物（-16.07%），领湃科技（-15.54%），润丰股份（-15.3%），百川股份（-14.78%），黑猫股份（-14.69%），万丰股份（-14.54%），江天化学（-14.24%），坤彩科技（-13.6%）。 表2：本周跌幅前十个股 2.3.板块估值 截至10月11日，本周基础化工板块PB为1.87倍，全部A股PB为1.42倍；基础化工板块PE为21.5倍，全部A股PE为14.83倍。 图3：基础化工与全部A股PB走势（整体法，最新） 图4：基础化工与全部A股PE走势（历史TTM_整体法） 3.重点化工产品价格、价差监测 在我们跟踪的345种化工产品中，本周120种产品环比上涨，70种产品环比下跌，155种产品环比持平。 在我们跟踪的65种价差中，本周33种产品价差环比上涨，29种产品价差环比下跌，3种产品价差环比持平。 表3：本周化工产品涨幅前10名 表4：本周化工产品跌幅前10名 表5：产品价差涨跌幅情况（单位：元/吨） 表6：重点跟踪产品节前一周变化 3.1.化纤 粘胶：粘胶短纤1.5D报价1.36万元/吨，上涨1.1%；粘胶长丝120D报价4.45万元/吨，维持不变。 氨纶：氨纶40D报价2.47万元/吨，维持不变。 涤纶：华东PTA报价5185元/吨，上涨6%；江浙涤纶短纤报价7405元/吨，上涨2.8%； 涤纶POY150D报价7420元/吨，上涨7.1%。 腈纶：腈纶短纤1.5D报价1.45万元/吨，上涨1.2%。 图5：粘胶短纤价格及价差（元/吨） 图6：粘胶长丝价格（元/吨） 图7：氨纶40D价格及价差（元/吨） 图8：华东PTA价格（元/吨） 图9：华东涤纶短丝价格（元/吨） 图10：涤纶POY价格及价差（右轴）（元/吨） 图11：华东腈纶短纤价格（元/吨） 3.2.农化 尿素：华鲁恒升(小颗粒)尿素报价1860元/吨，上涨3.3%。 磷肥：江苏地区55%粉状磷酸一铵报价3200元/吨，上涨1.6%；贵州-瓮福集团（64%褐 ）磷酸二铵报价3625元/吨，维持不变。 钾肥：青海湖 60%晶体氯化钾报价2500元/吨，维持不变；四川青山50%粉硫酸钾报价 3400元/吨，维持不变。 图12：国内尿素价格及价差（华鲁恒升-小颗粒，元/吨） 图13：国内磷酸一铵及价差（国内，元/吨） 图14：国内磷酸二铵及价差（元/吨） 图15：国内氯化钾、硫酸钾价格（元/吨） 除草剂：华南草甘膦报价2.5万元/吨，维持不变；草铵膦报价5.05万元/吨，维持不变。 杀虫剂：华东纯吡啶报价2.25万元/吨，维持不变；吡虫啉报价7.25万元/吨，维持不变。 杀菌剂：代森锰锌报价2.4万元/吨，上涨4.3%。 图16：国内草甘膦价格及价差（浙江新安化工，万元/吨） 图17：国内草铵膦价格（华东地区，万元/吨） 图18：国内菊酯价格（万元/吨） 图19：国内吡啶价格（华东地区，万元/吨） 图20：国内吡虫啉价格及价差（万元/吨） 图21：国内代森锰锌价格（万元/吨） 3.3.聚氨酯及塑料 MDI：华东纯MDI报价1.8万元/吨，下跌1.1%；华东聚合MDI报价1.85万元/吨，维持不变。 TDI：华东TDI报价1.29万元/吨，上涨1.6%。 PTMEG：1800分子量华东PTMEG报价1.2万元/吨，下跌4%。 PO：华东环氧丙烷报价0.88万元/吨，上涨1.2%。 塑料：PC报价1.47万元/吨，上涨2.1%。 图22：华东MDI价格（元/吨） 图23：华东TDI价格（元/吨） 图24：华东PTMEG价格（元/吨） 图25：PO价格及价差（元/吨） 图26：余姚市场PP价格（元/吨） 图27：PC价格及价差（右轴）（元/吨） 3.4.纯碱、氯碱 氯碱：华东电石法PVC报价5254元/吨，上涨3.9%；华东乙烯法PVC报价6000元/吨，上涨3.7%。 纯碱：轻质纯碱报价1550元/吨，维持不变；重质纯碱报价1550元/吨，上涨3.3%。 图28：华东电石法PVC价格及价差（元/吨） 图29：华东乙烯法PVC价格及价差（元/吨） 图30：华东地区轻质纯碱价格及价差（元/吨） 图31：华东地区重质纯碱价格及价差（元/吨） 3.5.橡胶 天然橡胶：上海市场天然橡胶报价1.62万元/吨，下跌0.6%。 丁苯橡胶：华东市场丁苯橡胶报价1.69万元/吨，上涨2.4%。 顺丁橡胶：山东市场顺丁橡胶报价1.63万元/吨，上涨0.3%。 炭黑：东营炭黑报价0.82万元/吨，下跌2.4%。 橡胶助剂：促进剂NS报价2.5万元/吨，上涨2.9%；促进剂CZ报价2.15万元/吨，上涨0.9%。 图32：国内天然橡胶价格（元/吨） 图33：国内丁苯橡胶、顺丁橡胶价格（元/吨） 图34：炭黑价格及价差（元/吨） 图35：橡胶助剂价格（元/吨） 3.6.钛白粉 钛精矿：攀钛业钛精矿报价 2530元/吨，下跌1.2%。 钛白粉：四川龙蟒钛白粉报价1.48万元/吨，下跌3.3%。 图36：国内钛白粉价格及价差（元/吨） 3.7.制冷剂 R22：浙江低端R22报价3万元/吨，上涨1.7%；R134a：浙江高端R134a报价3.6万元/吨，上涨1.4%；R125：浙江高端R125报价3.55万元/吨，上涨7.6%；R32：浙江低端R32报价3.75万元/吨，上涨4.2%；R410a：江苏低端R410a报价3.6万元/吨，上涨2