如何把握北交所行情及新质生产力核心公司梳理20241010

如何把握北交所行情及新质生产力核心公司梳理20241010_导读2024年10月11日07：17 关键词 北交所开源证券行情心智生产力公司梳理投资机构新媒体研究观点法律权利朱海斌研究中心新三板估值上市门槛新生产力高稀缺性高成长高股息战略配置并购 全文摘要 开源证券北交所研究中心总经理在电话会上强调了北交所及其新三板公司的研究重点，特别是在新能源产业链的细分子行业，提出北交所市场当前涨幅大，估值修复迅速，未来行情有望进一步发展，特别是三周年之际可能迎来的改革和新生产力核心公司的梳理。市场分析者对北交所持乐观态度，认为市场修复快速且未来可期，北交所涨幅超过A股，多公司创上市新高，成交额大幅提升，显示市场活跃度和资金流入。同时，北交所集中了众多生产力相关公司，吸引了众多投资者关注。虽然北交所市场估值已显著提高，但分析认为进入分化期，涨幅与基本面关系不大，更多受板块联动影响。建议投资者关注业绩稳定和成长潜力大的公司，看好新能源、人工智能等领域的投资机会。整体上，北交所作为新市场的机会与挑战并存，未来发展趋势值得期待。 章节速览 ●00：00把握北交所行情及核心公司梳理 开源证券北交所研究中心总经理在电话会上介绍，北交所研究中心专注于北交所及其新三板公司的研究，区别于一般中小市值和行业分析团队，强调专精特新和精细化研究，特别是在新能源产业链的细分子行业。会议重点讨论了北交所当前的市场情况，估值抬升和未来行情方向，特别是三周年之际可能迎来的改革和新生产力核心公司的梳理，强调高稀缺性、高成长性和高股息的’三高’概念。 ●05：38北交所市场行情分析与板块展望 分析者对北交所市场行情持乐观态度，认为市场修复快速且未来可期。北交所的涨幅限制使其市场修复速度快于其他板块，目前市场关注点在于之前的超跌板块，但未来将转向业绩驱动的新生产力方向。A股市场中，资金对高股息大蓝筹兴趣增加，暗示市场逻辑可能转向。北交所集中了众多生产力相关公司，是关注重点。从7月至9月，分析团队持续发布报告，强调北交所的配置价值和低估值区域，建议投资者关注业绩稳定和成长潜力大的公司。 ●10：47北交所市场快速修复与成交额波动 北交所市场估值显著提高，涨幅达到83%，北证50指数TTTM的PE达到44，显示市场从低估值状态快速修复。市场高危震荡期间，北交所涨幅超过A股，多家公司创上市以来新高，成交额大幅提升，超过历史高点，反映市场活跃度和资金流入。北交所快速反弹得益于自身需求强、资金新增及低估值等因素。 ●15：24北交所估值与市场流动性分析 分析指出，北交所近期涨幅显著，但估值已非最低，与A股其他板块相比处于高位震荡。认为北交所进入震荡后的分化期，涨幅与基本面关系不大，更多受板块联动影响。指出北交所估值水平相比科创板和创业板有优势，目前估值相对合理。同时，关注到北交所流动性有所改善，日换手率提升，表明有新增资金进入，市场与沪深市场存在联动。 ●24：23北交所市场未来展望与新质生产力板块机遇 分析人士对北交所近期市场持乐观态度，认为市场呈现分化，部分归因于北交所自身成长及市场对新三板的研究经验。市场阶段特征、估值周期、交易制度等因素预示波动性，关注三个重点板块：北证50成分股、修复动力强的DPB板块、新质生产力板块。新质生产力领域包括智能网联新能源汽车、氢能、新材料等，这些领域在北交所有大量企业布局。强调了北交所作为新市场的机会与挑战，以及对其未来发展趋势的展望。 ●31：43北交所聚集创新型中小企业原因分析 北交所吸引80多家新生产企业的主要原因是其专注于扶持创新型中小企业，特别是国家级专精特新小巨人企业。这些企业占北交所上市企业的51%，比例高于其他交易所板块，显示了北交所对创新科技和小巨人企业的高度重 视。此外，新国九条后，交易所对上市标准的调整也促使更多创新型中小企业，尤其是新生产力领域的企业，倾向于选择北交所上市。这包括围绕智能网联新能源汽车等领域的公司，如智能驾驶传感器、汽车后市场、新能源汽车部件等，体现了北交所对这些领域企业的吸引力。 ●39：33新能源智能网联汽车传感器企业分析 讨论了奥迪威和开特股份两家在新能源智能网联汽车传感器领域的企业。奥迪威专注于超声波传感器，其产品被用于车载系统，尤其是新能源和传统合资车的产业链中。从2020年到2023年，其营收和利润增长显著，显示出了 强劲的市场表现。此外，超声波传感器的应用正在扩展，包括车载生命监测传感器、扫地机器人以及水下机器人等。开特股份则提供汽车传感器、执行器及控制器，其产品广泛应用于国内外多个汽车品牌，业绩增长迅速。讨论还涉及了未来传感器技术在工业机器人和人形机器人领域的应用潜力。 ●45：43新能源汽车散热系统配件提供商邦德股份及其市场机遇 邦德股份，位于威海，是一家上市公司，专注于汽车散热系统零部件的研发与制造。产品涵盖冷凝器、中冷器及集流管组件，应用于汽车和工业、家用空调系统。随着汽车使用年限增长及后市场对碰撞损坏车辆的维修需求增加，邦德股份的市场前景广阔。此外，作为智能网联新能源汽车领域的一部分，邦德股份在高压模块及汽车空悬系统配件等方面也展现了快速增长的潜力，特别是在新能源车高压系统及可调空气悬挂系统的核心部件供应上。面对北交所中快速增长的新能源汽车公司，邦德股份以高毛利率和净利率，展现其在行业内的竞争优势。同时，提及的建邦科技则专注于汽车非原厂件的开发设计，适应汽车后市场多样化需求，为欧美等成熟汽车后市场提供经济、安全的备选方案。 ●50：44天邦科技及北交所氢能相关公司介绍 天邦科技专注于汽车后市场非易损零部件的开发，特别是承担核心功能的电器元件等，通过高设计研发能力和供应链管理，成功打入欧美市场，实现快速成长。同时，北交所内有专注于氢能产业的公司，如硅烷科技，从事电子级硅烷气制造，涉及氢能的多个环节，展示出新能源领域的潜力。 ●56：11北交所市场人工智能板块投资机会 在当前A股市场中，人工智能领域尤其受到关注，北交所市场中相关板块表现突出。曙光数创、某金融互联网解决方案公司以及并行科技等公司因其在AI算力领域的领先地位和增长潜力成为投资者重点考察对象。曙光数创依托中科曙光，专注于数据中心智能解决方案，特别是高效制冷技术，显示出强劲的成长性。金融互联网解决方案公司通过提供软硬件和大数据研发等服务，也展现出良好的发展势头。并行科技作为第一家在北交所上市的算力公司，虽然早期亏损，但通过上市融资积极布局AI算力领域，实现扭亏为盈，体现了北交所对新生产力的扶持。此外，高性能游戏本需求的增加也反映了AI技术在日常生活应用中的影响力正在逐步扩大。 ●01：04：19A股市场中专注游戏科技的公司及其未来发展方向 在A股市场中，雷神科技是唯一专注于游戏科技的公司，其主要产品包括游戏笔记本和台式机，此外还涉及游戏 外设等。该公司拥有雷神和机械师两大品牌。竞争对手包括联想和华硕，以及高端游戏本品牌外星人。雷神科技的营收规模约25亿，虽未完全被市场熟知，但其在下一代高性能游戏本和AIPC领域的布局显示了公司的发展潜力。此外，还提到了海达尔和师生智能等公司，分别在服务器液冷技术与智能家居解决方案领域处于领先地位。这些公司代表了北交所中重要的产业链，凸显了北交所内公司的发展前景和技术创新能力。 ●01：10：31北交所市场行情及新生产力行业筛选 对于北交所市场的看法偏向乐观，认为其具有高估值但中位数估值较为合理，展望未来一个月市场整体乐观。预计北交所将有更多政策推进，提升公司质量和吸引机构投资者。指出北交所作为科创类公司集中区域，与A股市场联动增强，新能源汽车和人工智能产业链有显著机会。本周将继续组织公司高管交流，分享新质生产力公司价值。会议提到了两家公司：武汉蓝电和利通科技，分别从事锂电池检测仪器和压力管产品，将于次日进行电话会议交流。 问答回顾 发言人问：开源证券北交所研究中心的成立背景及研究特点是什么？开源证券团队对北交所行情的看法及未来投资策略有何建议？ 发言人答：开源证券北交所研究中心是为专注于北交所和新三板市场的研究而设立的，拥有新三板十年及北交所三年多的研究历史。团队以深入研究北交所和新三板的核心公司为核心，关注公司的生命周期全过程。与其他卖方研究相比，团队在北交所公司的交易规则、风险评估等方面有显著差别，尤其重视行业新、细分行业精细化研究，以及针对北交所新生产力核心公司的梳理。开源证券团队在年初七月份就开始发布报告，判断北交所市场进入战略配置期，并从多个角度深入分析北交所公司的估值位置和配置价值。当前北交所市场估值修复幅度较大，北证50指数PE达到了44倍，完成了主要修复。建议投资者关注未来可能受益于北交所发展，特别是围绕新生产力核心公司的投资机会。 发言人问：北交所当前市场情况及未来行情走势如何？ 发言人答：目前北交所市场行情还未走完，经历了快速修复期，修复速度远高于科创板和沪深主板。未来一个多月对北交所市场持积极乐观态度。当前上涨的公司主要以消灭破净和超跌板块为主，但长期发展将回归业绩层面，围绕新的生产力方向将成为主流。预计科创板为代表的半导体、软件服务等新生产力公司将成为资金重新关注的重点对象。 发言人问：在北交所恢复过程中，有哪些关键表现？ 发言人答：北交所在近期表现出了较快的修复速度，当天有42家公司创历史新高，超过A股市场近40%的涨幅。此外，北交所市场当天涨停公司数量接近60家，涨幅力度强于全市场。北交所年初至今最大跌幅接近40%，目前跌幅已收窄至-11%左右。 发言人问：成交量和成交额在北交所市场的表现如何？本轮北交所反弹的主要原因是什么？ 发言人答：北交所成交量和成交额在近期有显著提升，一周内成交量超过331亿，日换手率高达10%，甚至超过历史峰值时期的303亿成交额和接近10%的换手率。这表明新增资金正在进入北交所市场，同时北交所的估值水平也处于相对较低的水平。本轮北交所反弹的原因包括年初至今跌幅最大、低估值公司的强烈需求、新增资金的流入以及北交所公司估值水平被压低到了极限。 发言人问：对于未来北交所市场的判断是什么？北交所估值水平是否过高？ 发言人答：虽然北交所涨幅巨大，估值绝对水平已非最低，但进入震荡之后，市场可能出现分化。部分公司涨幅前列可能更多源于板块联动效应而非业绩增长直接相关，因此对于北交所未来的判断需谨慎看待。根据研究框架，北交所的市盈率中位数目前在24倍左右，相比三年前市场情绪高涨时的四十多倍，整体估值水平仍相对较低。与科创板、创业板相比，北交所的估值水平相当于这两个板块估值的7折至5折，处于良性状态，并未出现过热现象。 发言人问：流动性在北交所市场中的表现如何？ 发言人答：从北交所日换手率数据来看，市场流动性保持相对充裕，节后第一天换手率达到了10%，但并未突破历史峰值状态。这表明本轮北交所上涨有新增资金的进入，而非存量市场博弈的结果。 发言人问：对于北交所近期市场的看法是怎样的？ 发言人答：我们对于北交所近期一个月的市场持乐观态度，并且已经从今天市场的表现中感受到了分化现象。这个分化是讨论的重点之一，也是基于长期历史跟踪北交所三年以及对新三板市场七八年的研究得出的结论。北交所作为一个相对较小的交易所，目前可能还被部分投资者视为主板中某一只股票或板块。但随着投资者数量增多和对北交所理解加深，未来市场将越来越融入与沪深板块的联动，并展现出自身独特的估值周期和逻辑。 发言人问：在北交所市场中，有哪些板块受到新增资金关注？ 发言人答：根据市场情况，新增资金比较关注三个板块。首先，北证50成分股因其流动性好、市值占比高而受到关注，且经过修复后市盈率较高，与剩余200支股票估值差距较大。其次，是具有较强修复动力的DPP板块，包括破净和低于历史PD中枢的公司。最后，随着行情纵深发展，下一阶段会关注心智生产力板块，即与A股市场逻辑相通，代表经济发展新逻辑和增长潜力的板块。 发言人问：北交所新质生产力的特点是什么？有哪些公司符合这一标准？ 发言人答：北交所拥有众多新质生产力