兴发集团2024年三季报预告点评：三季度业绩亮眼，农化景气稳步修复

2024-10-11 沈唯,钱伟伦国泰君安证券严宏志19905053625

核心观点：兴发集团2024年三季度业绩环比持续提升，主要得益于农化基本盘景气修复和特种化学品板块发力。公司预计2024年前三季度归母净利润同比增长37.07%-47.78%，单三季度同比增长46.03%-76.77%。
关键数据：
- 2024年前三季度归母净利润：12.80-13.80亿元，同比增长37.07%-47.78%。
- 单三季度归母净利润：4.75-5.75亿元，同比增长46.03%-76.77%，环比增长12.16%-35.78%。
- 2024-2026年调整后EPS预测：1.63、2.01、2.25元。
行业景气度：四季度磷化工景气有望持续，磷肥进入冬储需求旺季，磷矿石进入休采期，草甘膦市场情绪有望被北美采购提振。
催化剂：草甘膦价格上涨、磷矿石价格上涨。
风险提示：海外草甘膦采购不及预期、项目建设进度不及预期。
研究结论：维持“增持”评级，目标价24.34元。