银河装备制造全球电网投资高增电力设备出海可期20241009

银河装备制造–全球电网投资高 增，电力设备出海可期20241009_导读 2024年10月09日18：11 关键词 电网投资电力设备出海智能电表变压器新能源一带一路产能出海发达经济体中国引领供应链价格优势海外并购绿地投资毛利率可再生能源设备更新一带一路地区天远电器集团海信电器三星医疗 全文摘要 全球电网投资预计到2030年翻番至6000亿美元，由发达经济体和中国主导，受电力需求增长和新能源并网需求驱动。中国电力设备企业通过多种方式成功拓展海外市场，核心竞争力包括价格、交付能力和产品质量。重点关注变压器和智能电表市场，预计年复合增长率分别为7%和9%，一带一路地区是主要增长点。 银河装备制造–全球电网投资高 增，电力设备出海可期20241009_导读 2024年10月09日18：11 关键词 电网投资电力设备出海智能电表变压器新能源一带一路产能出海发达经济体中国引领供应链价格优势海外并购绿地投资毛利率可再生能源设备更新一带一路地区天远电器集团海信电器三星医疗 全文摘要 全球电网投资预计到2030年翻番至6000亿美元，由发达经济体和中国主导，受电力需求增长和新能源并网需求驱动。中国电力设备企业通过多种方式成功拓展海外市场，核心竞争力包括价格、交付能力和产品质量。重点关注变压器和智能电表市场，预计年复合增长率分别为7%和9%，一带一路地区是主要增长点。全球变压器市场预计从2023年的约4200亿美元增长到2032年的近8000亿美元，中国出口变压器年复合增速达18%。电表领域显示需求分化增长，特别是拉美地区，出口业务年复合增速达到14%，民企与国企积极参与海外布局。一家民企在输变电领域表现卓越，海外收入显著增长，成功实现特高压产品批量销售，并跨界储能业务开辟新增长点，尽管面临多重风险，但凭借技术及市场拓展优势展现强劲业绩增长潜力。 章节速览 ●00：00全球电网投资增长推动电力设备出海 全球电网投资预计在2030年翻番至6000亿美元，主要由发达经济体和中国引领，受电力需求增长、设备更新及新 能源并网需求推动。中国电力设备企业通过直销、经销、并购及绿地投资等方式成功出海，核心竞争力在于价格、交付能力和产品质量。重点关注变压器和智能电表市场，预计未来年复合增长率分别为7%和9%，新兴市场如一带一路地区将是主要增长点。 ●02：45全球电网投资及电力设备出海战略 全球电网投资在2023年达到3750亿美元，其中发达经济体和中国占80%，预计未来30年翻番至6000亿美元。电力 需求增长推动电网建设，设备更新及能源转型是关键因素。发达经济体面临电力设备老化问题，新兴市场成为投资新热点。电力设备出海面临供应链紧张、关税及劳动力短缺等挑战，但中国厂商凭借完整产业链、价格和交付优势，以及技术进步，正在积极拓展海外市场。通过经销商合作、海外并购、绿地投资等多种方式，中国厂商正在实现从产品出口到产能出海的战略转型，特别是在一带一路和中非三网一化框架下，形成了以企业为主体的国际产能合作模式。 ●10：59全球变压器市场需求旺盛 全球变压器市场从2023年的约4200亿美元预计增长到2032年的近8000亿美元，其中北美和欧洲的年复合增长率分别达到7.8%和8.7%。中国2023年出口变压器达370亿元，年复合增速18%。今年1至8月，出口额近287亿元，同比增长28%。欧洲和北美为变压器出口的主要市场，亚洲是ARC出口的主要市场。变压器出口单价提升，与产品大型化和供需紧张有关。部分企业如特别电工、中国西电等，正在提升海外营收占比并扩大市场份额。 ●15：35电表领域需求分化增长与出海策略 电表领域当前显示需求呈现分化增长趋势，零售电表市场规模显著增长，尤其是在拉美地区增速高达12%，远超其他地区。电表出海业务过去十年年复合增速达到14%，主要出口市场为亚洲和欧洲，出口金额占比达93%。民企与国企均积极参与电表设备的海外布局。尽管海外电表毛利率低于国内，但整体呈上升趋势，未来国内电表企 业有望提供更多解决方案并提升毛利率。重点关注天远电器集团科技、海信电器、三星医疗等五家公司。 ●18：40中国输变电民企龙头业绩持续高增长 该民企在输变电领域表现卓越，去年营收实现显著增长，产品线持续扩张，不仅在国内市场表现强劲，海外业务也快速增长，2023年海外收入达19亿元。公司成功实现特高压产品的批量销售，标志着其在高端技术领域取得突破。同时，跨界储能业务为公司开辟了新的增长点。尽管面临电网投资、原材料价格波动和国际贸易环境等潜在风险，公司凭借其在装备、技术及市场拓展方面的优势，展现出强劲的业绩增长潜力。 要点回顾 当前电网设备供给情况如何，这对电力设备出海有何影响？ 疫情期间供应链受阻，能源和原材料价格上涨，关键零部件短缺，而发达经济体跨国企业扩产周期长且面临劳动力短缺问题。这为我国电力设备出海提供了机会，目前我国已实现从出口到出海的转变。 全球电网投资情况如何，未来趋势如何？全球电网投资的主要投资主体有哪些？ 全球电网投资正处于一个高增长阶段，预计到2030年，全球电网投资将达到6000亿美元，较当前翻一番。这种高增长主要由发达经济体和中国引领，同时推动因素包括电力需求增长、设备更新需求以及新能源并网需求。长期来看，到2040年，全球电网投资甚至可能达到8700亿美元。2023年，全球电网投资中，发达经济体和中国占据主导地位，分别贡献了40%和40%的投资额，达到3750亿美元，占比80%。 未来几年，随着发展中国家的逐渐崛起，预计欧洲、美国、中国、拉丁美洲将继续领跑，而长期来看，发展中国家将成为投资主体转移的重要目的地。 我国电力设备如何实现海外拓展，核心竞争力是什么？电力设备出海面临的壁垒及应对策略有哪些？我国电力设备实现从出口到出海，克服了较高的壁垒，如产品认证、渠道建设和销售人才等。我国企业通过直销、经销、并购以及绿地投资等多种路径实现海外市场布局。核心竞争力在于价格优势、交付能力以及产品合格过关。具体产品中，变压器和智能电表具有代表性，其中变压器未来市场规模年均增速预计可达7%以上，且欧美市场增速亮眼。电力设备出海面临的壁垒主要包括产品认证渠道、销售人才以及渠道建设等方面。应对策略方面，可通过经销商合作、直销、海外并购和绿地投资建厂等多种方式实现市场进入，每种方式都有各自的优劣势，如经销商合作能快速进入市场但不掌握核心资源；直销则需具备较高的竞争力和客户粘性；并购能迅速获得成熟资源但整合困难；绿地投资建厂可自主选择投资策略但对资金和市场开拓能力要求较高。 电力需求增长的动力有哪些？ 全球电力需求增长动力包括工业化、城镇化进程，以及AI革命带来的算力需求。同时，全球能源转型共识推动了可再生能源项目的增长，约有3000千瓦的可再生能源发电项目等待配网。此外，发达经济体早期完成电气化后，电力设备老化（例如电线电缆和变压器等）也构成了设备更新需求。 我国企业如何通过多种出行方式实现产能出海，以及在电力设备出口方面有何优势？ 我国企业通过多种出行方式，如产品出口和产能出海，实现了从产品出口到整体解决方案的转变。在电力设备领域，我们的优势在于完整产业链的支持、制造能力强且成本较低、交付及时以及服务优质。此外，我们还具备技术优势，产品性能与国际水平相当甚至领先，并且在一带一路周边国家和中非三网一化部署中，采用抱团出海模式，提供投资、设计、施工和技术标准等全方位国际产能合作服务。 全球及中国变压器市场的发展情况如何？ 全球变压器市场将持续增长，预计从2023年的约4200亿美元增长至2032年的800亿美元左右，北美和欧洲市场的年复合增速分别为7.8%和8.7%。中国在2023年变压器出口达到370亿，2021年至2023年的年复合增速为18%。从地区角度看，欧洲和北美是主要出口市场，其中欧洲同比增长54%，北美同比增长44%。整体来看，中国变压器出口单价正在提升，这可能受到产品大型化和供需紧张的影响。 电表领域的需求趋势及中国在其中的角色是什么？ 电表领域需求呈现分化趋势，零售电表规模从2020年约2000亿元增长至2023年的4600亿元左右。拉美地区增速高达12%左右，而中国是智能电表的主要出口市场。今年1至8月，中国智能电表出口达到74亿元，同比增长10%。亚洲和非洲在整体出口金额占比中占据较大比例，其中亚洲和非洲的同比增速亮眼。中国企业在电表领域实现产能出海，拥有优秀的代表企业如海星、三星、医疗羚羊、信息等，并且海外电表毛利率虽低于国内，但整体呈现向上趋势。 哪些企业在电力设备和电表领域表现突出，以及它们的海外布局情况如何？ 在电力设备领域，如特别电工、中国西电、思源电器、金盘科技、完美装备、电网电等企业海外营收占比逐步提升，毛利率相对较高。部分民企如金融科技已在美国、墨西哥设立子公司或营销模式进行生产服务，如在日本、新加坡等地设立分支机构。在电表领域，天远电器集团科技、海信电器、三星医疗等五家公司值得关注，它们分别在智能电表解决方案提供、储能跨界发展等方面表现出色，同时积极布局海外市场。