国君计算机|新兴事物在牛市中弹性最大

投资建议：看好近期将在自动驾驶、数据要素板块中诞生的新兴事物。牛市中弹性最大的往往是新兴事物，代表着一个新兴行业的崛起，参与者体量小，商业模式尚未完全形成，未来成长空间广阔。牛市中投资者风险偏好提升，对“0到1事物”的接受程度提高，投资弹性更大。

关键催化剂：

1. 自动驾驶：特斯拉即将发布Robotaxi，马斯克称其为继Model 3发布以来最重要的一次发布会。参考萝卜快跑效应，此次发布会有望再次引爆自动驾驶行情，从技术和商业模式（无人驾驶出租车）两方面推动产业突破。
2. 数据要素：发改委、数据局印发《国家数据标准体系建设指南》，计划到2026年底基本建成国家数据标准体系，涉及数据流通、管理、服务、确权、定价等方面。国务院新闻办公室定于10月10日举行新闻发布会，介绍公共数据资源开发利用情况。数据标准体系建设有助于疏通政策堵点，推动数据要素商业模式确立，成为快速发展的新方向。

研究结论：

• 自动驾驶和数据要素板块或将成为预期变化最大的方向。
• 数据要素板块目前最大的困惑在于商业模式确立，而数据标准体系建设有望解决公共数据资源确权等关键问题，推动行业商业模式落地。

风险提示：政策推进进度不及预期，技术进步不及预期。