【计算机】新春信创大讲堂第一场纪要：当前弹性最大的数据库与ERP20230128–20230128

日期：1月26日 主讲人：民生计算机首席吕伟计算机郭新宇 一、数据库、ERP是当前信创主力赛道中预期差与弹性较大的两个方向 CPU，操作系统，数据库和办公软件四大赛道是市场公认的兼具普适性、替代空间与竞争格局优势的信创主力方向，四大赛道龙头企业金山办公、中国软件、海光信息、海量数据等也是去年8月底信创行情启动最先走强的个股。当前时刻，可能国产数据库与国产ERP两个方向从预期差与弹性角度最值得关注： 第一，这两个方向主要是2B的基础软件，不同于操作系统与办公软件2C属性我们日常接触，对量价和重要性的认知程度很高，大部分人日常生活工作中并不直接接触数据库与ERP，因而对这两者在基础软件中的重要性、巨大替代空间弹性与市场格局实际情况存在非常大的预期差，这正是投资机遇所在。 第二，这两个方向不同于操作系统与办公软件在信创的市场格局基本已经成形，金山与中软的市场地位已经难有新的颠覆力量。数据库领域，目前呈现“百花齐放”的局面，有一批具有实力的公司已经领先市场，但尚未产生类似于Oracle那样具有垄断地位的企业。同时，ERP领域也类似，高端ERP领域国内的SAP和Oracle仍占据较大份额。因此我们认为，这两个领域弹性很大，预期差也很大。同时，这两个领域本身也是核心领域，也是央国企国产替代的核心领域。 目前国内数据库公司超过百家，数量很多，但是真正拥有客户积累、产品优势的公司数量并不多，上市公司里面以达梦（拟IPO）、人大金仓（太极股份旗下）、万里开源数据库（创意信息旗下）、Vastbase（海量数据，华为开源）为代表。因此，国内数据库领域格局虽未最后定，但格局正在逐渐走向清晰。比如万里开源数据库，在移动省分公司的BOSS系统国产替代里面，就发挥了 重要作用。再比如达梦，21年收入超7亿，利润超4亿，利润率超50%，而且这个还不是纯数据库收入（根据招股书，达梦还有一部分数据库相关服务的收入），因此未来还有提升的空间。 在国产厂商中，依据不同技术路线，可以分为以下几类：1）PG/OpenGauss路线：包括人大金仓、神舟通用、海量数据、阿里旗下数据库、优炫软件等。2）MySQL路线：腾讯、万里开源等。3）纯自研：达梦。4）其他：南大通用。 第三，数据库、ERP是与业务系统绑定最深的两个细分领域，因此这两个细分领域在大数据时代的卡位是非常好的。ERP是大企业的管理核新软件，包括内部管理、生产制造、财务等等细节都会涉及。国内已经产生一批龙头和领军企业，包括用友、金蝶、赛意信息、普联软件等。 二、ERP行业 ERP(EnterpriseResourcePlanning，企业资源规划）系统是专门为解决企业信息化而诞生的，是企业信息化的重要组成部分。一个ERP产品主要包括了财务、资金、报表、总账、应收应付、库存、采购、销售、生产、成本以及人力资源等管理模块，几乎涉及到了企业管理的方方面面。 从发展历程来看，ERP产品从原型到最终成型一共经历了5个发展阶段，从20世纪40年代的库存控制订货法，到20世纪60年代的 时段式MRP，到20世纪70年代的闭环MRP，到20世纪80年代的MPRII，最终形成了20世纪90年代的ERP，每个阶段都反应了企业不同发展的需求。 ERP软件行业产业链可以分为上中下游，其中上游包括通用软件的开发和相关硬件的制造，软件开发主要包括从操作系统、数据库、中间件以及开发工具等，硬件设备主要为服务器、存储系统等；ERP软件产业链的中游是ERP软件供应商，主要提供系统咨询及试用、软件安装、日常运维、售后服务等环节业务；ERP软件产业链的下游覆盖的行业涵盖各个领域。从下游市场需求结构占比情况来看，目前，我国ERP软件的应用主要集中在制造业中，其他依次为流通行业、建筑行业、电力行业、交通行业、石化行业等等。2021年工业制造在ERP软件市场中市场份额达到41%。 全球市场稳定增长：从全球市场来看，ERP行业在长期的渗透发展下，全球市场已经呈现出较为稳定的增长态势。根据相关数据统计，2021年全球ERP软件市场规模约为448亿元，未来全球ERP软件市场将保持平稳增长，2020-2026年CAGR为8.19%，预计 2026年达到664亿美元的规模。 国内市场增速快于全球水平：从国内市场来看，我国ERP市场规模的增速同样较为稳定，根据IDC相关数据，2021年我国ERP市场达385亿，2016-2021年CAGR达13.0%，高于全球市场增速。 对于近百家央企来讲，ERP的国产替代空间是很可观的，因为我们从市场份额上可以看到，中国的ERP市场的格局很有特点，在国内企业数字化转型的浪潮下，我国也涌现了一批优秀的ERP企业，包括用友、浪潮、金蝶等。根据《2021中国工业软件发展白皮书》，我国国产ERP软件的市场份额超过75%。但是，和海外头 部厂商相比，国内的ERP厂商起步较晚，国内高端ERP软件的技术水平和产品能力距海外巨头还有较大差距。国内部分企业在初期会使用国产ERP软件，但发展到一定规模后，由于国产软件难以支撑企业的业务需求，此时国内企业会将国产ERP软件替换成海外的软件。具体来看，2021年在我国高端ERP软件领域，SAP、Oracle两家市场占比达到53%。 而且已经众所周知，掌握企业的生产经营，财务的最核心数据的这个系统，是肯定要几年内是要换掉的。同时，ERP这个市场有一个非常这个典型的特点，它是包含了整个ERP收入，除了产品化收入之外，还包括了实施、咨询、运维等。因此，整个市场的启动带来的远期的空间可能会更大。 因此，这个赛道的特点就是：市场空间大、国产替代的空间大，而且领军企业已经相对集中，包括用友、金蝶、鼎捷软件、赛意信息、汉得信息、普联软件等。同时，像华为这样的大型科技企业也开始进入到ERP领域进行探索，未来是非常值得期待的，因为这样的产品实际上是经过了华为自身体系的检验，效果不错，之后才向社会开放。这块，我们认为也是具有预期差的一块。 赛意信息：基础泛ERP业务稳中有升。公司泛ERP业务主要包括以SAP、Oracle为代表的核心ERP及围绕核心ERP的赛意自研数字化中台应用。 自研数字化中台应用包括横向延伸覆盖企业供应链上下游的数字化供应链中台应用、数字化营销中台应用，以及满足企业业务财务一体化需求的业财融合中台应用等，并通过大数据技术构建了完整的企业级数字化产品图谱及相关交付服务能力。2021年，泛ERP业 务实现营收11.17亿元，同比增长37.06%，与2020年同比2019年16.35%的增长相比，增速明显提升，毛利率也保持在稳定水平。 三、数据库 数据库是现代信息化管理的必然需求。数据库又称为数据管理系统，是承载企业级用户交易数据、客户信息、存货库存等海量数据的载体。随着企业信息化的逐步拓宽，需要处理的数据迅速膨胀。在此背景下，以简单文件作为主要存储形式的初级数据管理模式逻辑上过于简单，且可扩展性差。当系统数据量大或者用户访问量大时，还需要解决数据的完整性、一致性以及安全性等一系列问题。数据库本质是一款数据管理系统，除提供基础的数据存储功能外，还可以对数据进行新增、截取、更新、删除等操作，同时屏蔽数据访问的复杂性，能与多个用户共享、具有尽可能小的冗余度、与应用程序彼此独立的数据集合。以达梦数据为例，其产品涉及数据库、数据服务平台等多个环节，在IT信息化架构中扮演着重要角色。 国产数据库发展历程可以分为四个阶段，目前正处于加速发展阶段，多个国产数据库蓬勃发展。 技术启蒙阶段（20世纪80年代）：1977年，中国计算机学会首次在黄山召开数据库研讨会。从1982年起，中国计算机学会每年举办一次数据库学术会议。萨师煊教授于同年在人大创办了国内首个计算机本科专业，并编撰了中国第一部数据库教材《数据库系统概论》。 国外厂商垄断阶段（20世纪90年代）：1989年，Oracle正式进军中国市场，成为首个进入中国的软件巨头，随后围绕Oracle生态的众多企业逐渐发展壮大。1991年，Sybase进入中国大陆；1992年，IBM进军中国市场并启动“发展中国”战略，协同中国数据库全面开放，带来的DB2和Informix数据库一举拿下中国金融行业的数据库市场。1997年，Oracle拿下中国邮电部电信总局建设的“九七工程”，成为中国电信行业最大的数据库供应商。 国产启蒙阶段（21世纪初）：凭借“863”技术计划、“核高基重大科研专项”以及“973”研究计划等国家政策的大力扶持和高校研究背景，涌现出一批国产数据库厂商。1999年，最早的国产数据库厂商——人大金仓成立，依托人大背景，研发了KingbaseES系列数据库产品；2000年，拥有华中科技大学与多媒体研究所背景的武汉达梦成立，创建了武汉达梦数据库；2004年，南开大学背景的南大通用成立，创建了南大GBase系统；2008年，依托中国航天科技集团的神舟通用成立。这一阶段，数据库科研成果产业化，成功从实验室走向市场。 加速发展阶段（21世纪10年代至今）：2010s，随着互联网与云计算的兴起，中国数据库市场及技术日益成熟，一批云计算厂商开始布局数据库行业，新兴的软件厂商、集成商、运营商相继进入市场。2010年起，阿里云开始使用开源数据库去IOE并提供云托管，衍生出基于MySQL开发的PolarDB，蚂蚁金服自研OceanBase。2011年，巨杉数据库成立，打造出金融级分布式数据库SequoiaDB等。2012年，国家将大数据作为国家级发展战略，同年腾讯云推出自主研发的分布式数据库TDSQL。2013年，星环数据库成立；2015年，PingCAP成立。2016年起，打造了各种云原生数据库；2017年，腾讯云推出自研云原生数据库CynosDB。这一阶段，国产数据库借助国家国产化项目工程及新创产业的发展，逐渐走进世界一流行列。 2021年国内数据库市场规模超200亿元，2021-2025年复合增速有望达到近30%。根据赛迪顾问数据，2021年，中国数据库管理系统市场保持快速增长，规模达到223.5亿元，2019-2021年复合增速达到27%；预计2025年市场规模达到约600亿元，2021-2025年复合增速有望达到28%。 我国数据库产品数量分布呈现以关系型为主，非关系型及混合型数据库为辅的局面。1）从产品数量上看：根据中国信通院数据，截至2021年6月，我国数据库产品共有135款，其中关系型数 据库81个，非关系型数据库有54个，占比分别为60%和40%。可以看到关系型数据库仍是国内数据库主流。2）从市场份额上看：根据艾瑞咨询数据，2020年中国数据库市场中，关系型数据库份额超90%。 关系型数据库中，MySQL、PostgreSQL装机量占据主流位置。1）根据中国信通院数据，截至2021年6月，关系型数据库中基于开源数据库MySQL和PostgreSQL进行二次开发的个数分别为23和24个，依次占关系型数据库比例为28.40%和29.63%，总计占58.03%。2）根据赛迪顾问数据，开源数据库2021年在中国数据库市场中占有率达到65.0%。在开源数据库中，MySQL数据库凭借其稳定性能、低成本、高可用、成熟生态等优势，装机量领先，达到42.6%；PostgreSQL装机量占比达到15.3%。 Oracle、IBM等国外厂商凭借先发优势在数据库市场中占据了有利地位，但国产厂商正在奋起直追，国产领军企业份额已经接近或超过国外厂商。根据IDC数据，2021年下半年，在国内关系型数据库市场中，Oracle、微软、SAP、IBM份额总和仍达到近45%。但随着信创等趋势推进，国产厂商开始扮演更重要角色，达梦、人大金仓数据库份额分别约为11%和5%。 MySQL、PostgreSQL是数据库市场中两种主要路线。在国产厂商中，依据不同技术路线，可以分为以下几类：1）PG/OpenGauss路线：包括人大金仓、神舟通用、海量数据、阿里旗下数据库、优炫软件等。2）MySQL路线