碳排放季刊：三季度CEA收盘价偏强运行

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778号 专业研究·创造价值 2024年9月碳排放季刊 三季度CEA收盘价偏强运行 核心观点 碳价短期受碳配额的供需影响，而从长期来看，则是由宏观经济运行状况以及行业政策趋势决定。 姓名：涂伟华 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F3060359投资咨询证号：Z0011688电话：0571-87006873 邮箱：tuweihua@bcqhgs.com报告日期：2024年9月25日 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 根据上海环境能源交易所数据，截至到2024年9月23日，全国碳市场碳排放配额(CEA)收盘价为95.22元/吨，较上月同期上涨6.72%，较去年同期上涨26.39%。近30个交易日内，全国碳排放配额的平均成交量为30.2万吨，上期平均成交量为16.9万吨，可见近期碳排放现货市场较为活跃，成交量均值月环比增加13.3万吨。 能源价格方面，截至2024年9月23日，秦皇岛港5800K报价 927元/吨，较上月底高29元/吨，较去年底偏低62元/吨。 2024年1~7月，全国天然气表观消费量累计2453.62亿立方米， 同比去年偏多217.10亿立方米；全国燃料油表观消费量累计3187.58 万吨，同比去年偏少443.96万吨；全国焦炭表观消费量累计27784.90 万吨，同比去年偏少194.40万吨。 电力方面，2024年8月，全社会用电量9649亿千瓦时，同比增长8.9%；全国发电量9074亿千瓦时，同比增长5.8%（7月同比增长2.5%）。2024年1~8月份，火电发电量累计41967.7亿千瓦时，累计同比增速为1%，意味着火电产生的碳排放量增速已降至较低水平，我国电力行业正朝着碳达峰这一目标不断前进。 整体来看，整体来看，我国双碳战略下，碳排放增速得到有效控制，三季度国内多个高能耗、高排放行业发布节能降碳行动方案，将推动碳达峰、碳中和进程。另外，电力行业清洁能源新增发电装机容量仍维持高位运行，其中风电和光伏今年1~8月发电装机容量同比分别增长19.9%和48.8%。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 碳排放|季刊 1/13请务必阅读文末免责条款 专业研究·创造价值 请务必阅读文末免责条款部分 正文目录 1行业要闻3 2全国碳市场碳排放配额(CEA)5 3碳价影响因素分析6 3.1能源价格6 3.2能源消费7 3.3国内碳排放结构8 3.4全社会用电量9 3.5发电结构10 4结论11 图表目录 图1全国碳市场5 图2CEA成交走势图5 图3坑口动力煤现货价格（元/吨）6 图4港口动力煤现货价格（元/吨）6 图5焦炭现货价格（元/吨）7 图6天然气现货价格（元/吨、美元/百万英热）7 图7天然气表观消费量:累计值（万吨）7 图8燃料油表观消费量:累计值（万吨）7 图9焦炭表观消费量:累计值（万吨）7 图10汽、柴、煤油表观消费量:累计值（万吨）7 图11碳排放量:总消耗:中国8 图12碳排放结构：分行业8 图13碳排放结构：分资源9 图14全社会用电量10 图15第二产业用电量：亿千瓦时10 图16第三产业用电量：亿千瓦时10 图17火力发电量在总发电量占比11 图18水力发电量在总发电量占比11 图19风力发电量11 图20光伏发电量11 1行业要闻 国家能源局发布2024年1-8月份全国电力工业统计数据 9月23日，国家能源局发布1-8月份全国电力工业统计数据。 截至8月底，全国累计发电装机容量约31.3亿千瓦，同比增长14.0%。其 中，太阳能发电装机容量约7.5亿千瓦，同比增长48.8%；风电装机容量约4.7 亿千瓦，同比增长19.9%。 1-8月份，全国发电设备累计平均利用2328小时，比上年同期减少103小时。1-8月份，全国主要发电企业电源工程完成投资4976亿元，同比增长5.1%。电网工程完成投资3330亿元，同比增长23.1%。 国家能源局发布2024年8月全国可再生能源绿色电力证书核发及交易数据 2024年8月，国家能源局核发绿证9.52亿个。其中，风电3.27亿个，占 34.3%；太阳能发电1.53亿个，占16.02%；常规水电4.25亿个，占44.61%；生物质发电4735万个，占4.97%；其他可再生能源发电97万个，占0.1%。 截至2024年8月底，全国累计核发绿证18.41亿个。其中，风电6.82亿个，占37.05%；太阳能发电4.13亿个，占22.45%；常规水电6.29亿个，占34.13%；生物质发电1.16亿个，占6.3%；其他可再生能源发电128万个，占 0.07%。 2024年8月，全国交易绿证2357万个（其中随绿电交易绿证986万个）； 截至2024年8月底，全国累计交易绿证3.14亿个（其中随绿电交易绿证1.64 亿个）。 国家发改委：碳达峰碳中和重大宣示四周年“碳达峰十大行动”取得积极成效 2020年9月22日，习近平主席在第75届联合国大会一般性辩论上作出我 国二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值、努力争取2060年前实现碳中和的重大宣示。四年来，国家发展改革委和各地区、各部门坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻习近平经济思想和习近平生态文明思想，认真落实习近平总书记关于碳达峰碳中和重要指示批示精神，强化系统观念、加强统筹协调、狠抓工作落实，扎实推进“碳达峰十大行动”，取得积极进展。 能源绿色低碳转型行动成效显著 （一）非化石能源加快发展。截至2024年7月底，风电、太阳能发电总装 机容量已达12.06亿千瓦，是2020年底的2.25倍，提前6年多实现向国际社 会承诺的装机容量目标；水电、核电装机容量比2020年底分别增长了5819万 千瓦、819万千瓦。从2020年到2023年，非化石能源消费占比由15.9%提升至17.9%。 （二）化石能源清洁高效利用持续深化。“十四五”以来，完成煤电节能降碳改造、灵活性改造、供热改造超7亿千瓦。与2020年相比，2023年全国煤炭消费比重下降了1.6个百分点，北方地区清洁取暖率提高了约15个百分点。2023年煤电平均供电煤耗降至303克标准煤/千瓦时。 （三）新型电力系统建设稳步推进。跨省跨区电力资源配置能力持续提升，截至2023年底，全国西电东送输电能力达到3亿千瓦，比2020年底提高4000 万千瓦。电力系统灵活调节能力不断增强。截至2023年底，具备灵活调节能力 的火电装机容量近7亿千瓦。截至今年6月底，抽水蓄能装机容量5439万千 瓦，新型储能规模达到4444万千瓦/9906万千瓦时、平均储能时长2.2小时。节能降碳增效行动全面推进 （一）节能管理能力持续提升。优化完善能耗双控制度，实施原料用能和非化石能源不纳入能源消耗总量和强度控制，加强绿证与节能降碳政策衔接。完善固定资产投资项目节能审查制度，严把新上项目准入关口，有力有效管控高耗能高排放项目。初步测算，扣除原料用能和非化石能源消费后，“十四五”前三年全国能耗强度累计降低约7.3%。 （二）重点领域节能降碳改造深入推进。实施重点行业和领域节能降碳改造和用能设备更新，“十四五”前三年规模以上工业单位增加值能耗累计下降6.5%、完成城镇既有建筑节能改造超3亿平方米。推进公共机构能源资源节约， 2023年全国公共机构单位建筑面积能耗与2020年相比下降约3%，截至2023 年底，90%县级及以上机关单位建成节约型机关。 （三）加力实施新一轮节能降碳行动。今年5月，国务院印发《2024—2025年节能降碳行动方案》，分领域、分行业细化分解“十四五”后两年目标任务，部署推进重点领域节能降碳十大行动。实施钢铁、炼油、合成氨、水泥、电解铝、数据中心等行业节能降碳专项行动，推进煤电低碳化改造和建设。 工业领域碳达峰行动进展顺利 （一）产业结构持续优化。引导传统行业转型升级，推动电解铝、水泥等行业落后产能基本出清。因地制宜发展新质生产力，建成全球最大、最完整的新能源产业链，2024年上半年，全国规模以上高技术制造业占规模以上工业增加值比重达到15.8%，较2020年增加0.7个百分点。 （二）绿色制造体系持续完善。充分发挥绿色制造标杆示范带动作用，截至目前，国家层面累计培育绿色工厂近5100家、绿色供应链管理企业超600 家。大力推行产品绿色设计，累计遴选451家工业产品绿色设计示范企业，推 广绿色产品约3.5万种。 （三）工业绿色低碳转型基础能力不断夯实。标准体系持续完善，更新工业重点领域能效标杆水平和基准水平，更新发布《重点用能产品设备能效先进水平、节能水平和准入水平（2024年版）》。组织建设重点装备制造业、重点原材料行业等“双碳”公共服务平台，加快建设重点产品碳足迹基础数据库。 2全国碳市场碳排放配额(CEA) 碳价短期受碳配额的供需影响，而从长期来看，则是由宏观经济运行状况以及行业政策趋势决定。 根据上海环境能源交易所数据，截至到2024年9月23日，全国碳市场碳排放配额(CEA)收盘价为95.22元/吨，较上月同期上涨6.72%，较去年同期上涨26.39%。近30个交易日内，CEA最高价格为97.29元/吨，最低价为86.65 元/吨，上下波动幅度大约在11元/吨的区间。另外，从成交量角度来看，近30 个交易日，全国碳排放配额的平均成交量为30.2万吨，上期平均成交量为16.9 万吨，可见近期碳排放现货市场较为活跃，成交量均值月环比增加13.3万吨。 图1全国碳市场 CEA 更新时间 收盘价 开盘价 最高价 最低价 日涨跌幅% 月涨跌幅% 年涨跌幅% 成交量 2024/9/24 100.37 95.22 100.60 95.22 5.41 12.02 34.04 584,686 数据来源：iFinD、宝城期货金融研究所 图2CEA成交走势图 成交量:右收盘价 110 100 90 80 70 60 50 40 数据来源：iFinD、宝城期货金融研究所 16,000,000 14,000,000 12,000,000 10,000,000 8,000,000 6,000,000 4,000,000 2,000,000 0 3碳价影响因素分析 3.1能源价格 碳排放市场和能源市场存在一定关联性，最直接的联系就是，当能源需求旺盛、能源价格水涨船高时，市场对碳排放配额的需求也会相对旺盛，而碳价走强又增加了企业低碳减排的经济性，有助于降低企业对能源的需求。 从能源价格来看，首先动力煤港口报价方面，截至2024年9月23日，秦皇岛港5800K报价927元/吨，较上月底高29元/吨，较去年底偏低62元/吨；秦皇岛港5500K报价865元/吨，较上月底偏高27元/吨，较去年底偏低58元 /吨；秦皇岛港5000K报价767元/吨，较上月底偏高33元/吨，较去年底偏低 45元/吨；秦皇岛港4500K报价685元/吨，较上月底偏高42元/吨，较去年底 偏低52元/吨。 其次，动力煤坑口报价方面，截至2024年9月24日，山西大同5500K坑口价720元/吨，较上月底偏高15元/吨，较去年底偏低60元/吨；陕西榆林 5500K报价665元/吨，较上月底偏高20元/吨，较去年底偏低50元/吨；内蒙 古鄂尔多斯5500K报价675元/吨，较上月底偏高25元/吨，较去年底偏低15 元/吨。 焦炭报价方面，截至2024年9月23日，日照港准一级冶金焦平仓价(含 税)为1690元/吨，较上月底持平，较去年底偏低850元/吨；出厂吕梁准一级 冶金焦含税价为1490元/吨，较上月底持平，较去年底偏低860元/吨。 最后，天然气报价方面，截至2024年9月20日上海石油天然气交易中心 LNG出