碳排放月报：10月CEA收盘价偏强震荡

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778号 专业研究·创造价值 2024年10月碳排放月报 10月CEA收盘价偏强震荡 核心观点 姓名：涂伟华 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F3060359投资咨询证号：Z0011688电话：0571-87006873 邮箱：tuweihua@bcqhgs.com报告日期：2024年10月28日 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 碳价短期受碳配额的供需影响，而从长期来看，则是由宏观经济运行状况以及行业政策趋势决定。根据上海环境能源交易所数据，截至到2024年10月25日，全国碳市场碳排放配额(CEA)收盘价为 104.25元/吨，较上月同期上涨3.87%，较去年同期上涨29.18%。近30个交易日，全国碳排放配额的平均成交量为57.8万吨，上期平均成交量为23.5万吨，可见近期碳排放现货市场较为活跃，成交量均值月环比增加34.3万吨。 能源价格方面，截至2024年10月25日，秦皇岛港5800K报价 914元/吨，较上月下跌13元/吨，较去年底偏低75元/吨。 2024年1~9月，全国天然气表观消费量累计3165.62亿立方米， 同比去年偏多287.03亿立方米；全国燃料油表观消费量累计3937.54 万吨，同比去年偏少703.46万吨；全国焦炭表观消费量累计35770.92 万吨，同比去年偏少438.83万吨。 电力方面，2024年9月全社会用电量8475亿千瓦时，同比增长8.5%；全国发电量8024亿千瓦时，同比增长6.0%。2024年9月，火电发电量为5451.4亿千瓦时，占当月总发电量的67.9%，占比较8月小幅增加0.2个百分点，同比增长达到8.9%，可见9月份水电偏枯对电厂煤耗带来一定支撑，新能源供电的不稳定性凸显。 近期，英国关停最后一家煤电厂，作为工业革命发源地，英国结束了其上百年的煤电历史，对于全世界清洁用能具备重大意义。我国作为发展中国家，短期内尚难以彻底摆脱煤炭发电，但为了实现2030年的碳达峰目标以及2060年的碳中和目标，我国也立足以煤为主的基本国情，有序推进能源转型，做好煤电机组清洁高效升级，以及新能源机组持续推广。2024年9月，国家能源局核发绿证4.77亿个，显示我国全面贯彻低碳减排理念，不断朝着“双碳”目前努力前进。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 碳排放|月报 1/13请务必阅读文末免责条款 专业研究·创造价值 请务必阅读文末免责条款部分 正文目录 1行业要闻3 2全国碳市场碳排放配额(CEA)4 3碳价影响因素分析5 3.1能源价格5 3.2能源消费6 3.3国内碳排放结构7 3.4全社会用电量9 3.5发电结构10 4结论11 图表目录 图1全国碳市场4 图2CEA成交走势图5 图3坑口动力煤现货价格（元/吨）6 图4港口动力煤现货价格（元/吨）6 图5焦炭现货价格（元/吨）6 图6天然气现货价格（元/吨、美元/百万英热）6 图7天然气表观消费量:累计值（万吨）7 图8燃料油表观消费量:累计值（万吨）7 图9焦炭表观消费量:累计值（万吨）7 图10汽、柴、煤油表观消费量:累计值（万吨）7 图11碳排放量:总消耗:中国8 图12碳排放结构：分行业8 图13碳排放结构：分资源9 图14全社会用电量9 图15第二产业用电量：亿千瓦时10 图16第三产业用电量：亿千瓦时10 图17火力发电量在总发电量占比11 图18水力发电量在总发电量占比11 图19风力发电量11 图20光伏发电量11 1行业要闻 国家能源局发布2024年1-9月份全国电力工业统计数据 10月21日，国家能源局发布1-9月份全国电力工业统计数据。 截至9月底，全国累计发电装机容量约31.6亿千瓦，同比增长14.1%。其 中，太阳能发电装机容量约7.7亿千瓦，同比增长48.3%；风电装机容量约4.8 亿千瓦，同比增长19.8%。 1-9月份，全国发电设备累计平均利用2619小时，比上年同期减少106小时。1-9月份，全国主要发电企业电源工程完成投资5959亿元，同比增长7.2%。电网工程完成投资3982亿元，同比增长21.1%。 国家能源局发布2024年9月全国可再生能源绿色电力证书核发及交易数据 2024年9月，国家能源局核发绿证4.77亿个。其中，风电1.11亿个，占 23.17%；太阳能发电7044万个，占14.76%；常规水电2.56亿个，占53.66%；生物质发电3952万个，占8.28%；其他可再生能源发电62万个，占0.13%。 截至2024年9月底，全国累计核发绿证23.19亿个。其中，风电7.93亿个，占34.19%；太阳能发电4.84亿个，占20.86%；常规水电8.85亿个，占38.16%；生物质发电1.56亿个，占6.71%；其他可再生能源发电190万个，占 0.08%。 2024年9月，全国交易绿证4487万个（其中随绿电交易绿证2068万个）； 截至2024年9月底，全国累计交易绿证3.59亿个（其中随绿电交易绿证1.85 亿个）。 104万件绿色产品亮相广交会逐渐成为中国向世界展示绿色力量的重要窗 今年的广交会不仅是一场国际贸易的“盛宴”，更是一次绿色、低碳技术的集中展示。据统计，本届广交会共展出超过了104万件绿色产品，这些绿色产品在环保的基础上都有哪些新意？一起来看记者探访。 在广交会的家用电器馆，展出的产品无论是从产品技术还是产品的设计，都体现了绿色的发展理念。记者身旁的空气能采暖热泵受到了许多欧洲客商的欢迎，它就是通过外机吸收空气中的热量，再通过冷媒，通过换热器，能够将空气中收集的热量进入水箱里。据了解，它每1千瓦时的电量能够传递出4千瓦时的热量，相比于传统的这个采暖设备节能近70%。 参展商刘东平介绍，这个产品采用了全球领先的R290冷媒制冷剂，与传统的冷媒相比碳排放量可以减少99%，有效地减少对大气的影响。 在广交会当中，除了家用电器的技术创新，还有很多藏在生活当中的小设计。比如这款太阳能充气帐篷，它不需要支架，拿起一个包说走就能走了。它通过用电给帐篷充气，两分钟的时间就能够搭起一个帐篷。除此以外，您也会发现上面有8块太阳能光伏板，这几块光伏板比传统的光伏板轻了近70%的重量，接收到的光能够通过模块化电池满足户外的用电需求。比如，在户外，手机没电了怎么办？这个时候，接上电线，手机就能够充上电了。 美国采购商劳尔·里奥斯称：“这是我第一次参加广交会，规模之大令我印象深刻。我认为，中国人非常具有创新精神，他们在产品开发上投入了大量的工作，并试图保持在行业前沿，不断推出新产品。我愿意与中国探索更多合作机会，并将更多绿色产品引入我们的市场。” 在广交会，像这样拥有着设计与技术的绿色产品比比皆是。据统计，有超过55.9%的参展企业他们在绿色低碳领域拥有专利，这充分说明广交会正逐渐成为中国向世界展示绿色力量的重要窗口。 2全国碳市场碳排放配额(CEA) 碳价短期受碳配额的供需影响，而从长期来看，则是由宏观经济运行状况以及行业政策趋势决定。 根据上海环境能源交易所数据，截至到2024年10月25日，全国碳市场碳排放配额(CEA)收盘价为104.25元/吨，较上月同期上涨3.87%，较去年同期上涨29.18%。近30个交易日内，CEA最高价格为104.60元/吨，最低价为86.65 元/吨，上下波动幅度大约在18元/吨的区间。另外，从成交量角度来看，近30 个交易日，全国碳排放配额的平均成交量为57.8万吨，上期平均成交量为23.5 万吨，可见近期碳排放现货市场较为活跃，成交量均值月环比增加34.3万吨。 图1全国碳市场 CEA 更新时间 收盘价 开盘价 最高价 最低价 日涨跌幅% 月涨跌幅% 年涨跌幅% 成交量 2024/10/28 103.44 104.14 104.14 102.44 -0.78 4.32 31.42 1,252,412 数据来源：iFinD、宝城期货金融研究所 图2CEA成交走势图 成交量:右收盘价 110 100 90 80 70 60 50 40 数据来源：iFinD、宝城期货金融研究所 3碳价影响因素分析 3.1能源价格 16,000,000 14,000,000 12,000,000 10,000,000 8,000,000 6,000,000 4,000,000 2,000,000 0 碳排放市场和能源市场存在一定关联性，最直接的联系就是，当能源需求旺盛、能源价格水涨船高时，市场对碳排放配额的需求也会相对旺盛，而碳价走强又增加了企业低碳减排的经济性，有助于降低企业对能源的需求。 从能源价格来看，首先动力煤港口报价方面，截至2024年10月25日，秦皇岛港5800K报价914元/吨，较上月底偏低13元/吨，较去年底偏低75元/吨；秦皇岛港5500K报价853元/吨，较上月底偏低12元/吨，较去年底偏低70元/吨；秦皇岛港5000K报价752元/吨，较上月底偏低14元/吨，较去年底偏低60元/吨；秦皇岛港4500K报价665元/吨，较上月底偏低20元/吨，较去年底偏低45元/吨。 其次，动力煤坑口报价方面，截至2024年10月25日，山西大同5500K坑 口价720元/吨，较上月底偏低5元/吨，较去年底偏低60元/吨；陕西榆林 5500K报价665元/吨，较上月底偏低5元/吨，较去年底偏低50元/吨；内蒙 古鄂尔多斯5500K报价660元/吨，较上月底偏低20元/吨，较去年底偏低30 元/吨。 焦炭报价方面，截至2024年10月25日，日照港准一级冶金焦平仓价(含 税)为1890元/吨，较上月底上涨260元/吨，较去年底下跌650元/吨；出厂吕梁准一级冶金焦含税价为1690元/吨，较上月底上涨150元/吨，较去年底下跌660元/吨。 最后，天然气报价方面，截至2024年10月20日上海石油天然气交易中心 LNG出厂价格全国指数为4922元/吨，较上期环比下跌41.9元/吨；欧洲天然 气现货价格方面，截至2024年10月25日TTF报价为13.75美元/百万英热， 较上月底偏高1.14美元/百万英热，较去年底偏高3.76美元/百万英热。 图3坑口动力煤现货价格（元/吨）图4港口动力煤现货价格（元/吨） 大同5500 榆林5500 鄂尔多斯5500 秦皇岛5800秦皇岛5500秦皇岛5000 900 秦皇岛4500广州港5500 850 1,800 800 1,600 750 1,400 700 1,200 650 1,000 600 800 550 600 500 400 450 200 400 0 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所数据来源：iFinD、宝城期货金融研究所 图5焦炭现货价格（元/吨）图6天然气现货价格（元/吨、美元/百万英热） 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 日照港准一级吕梁准一级 8,000 7,000 35 5,000 30 4,000 25 3,000 20 2,000 1510 1,000 5 0 0 6,000 LNG全国现货指数欧洲TTF天然气现货价:右 50 45 40 数据来源：iFinD、宝城期货金融研究所数据来源：iFinD、宝城期货金融研究所 3.2能源消费 2024年1~9月，全国天然气表观消费量累计3165.62亿立方米，同比去年 偏多287.03亿立方米；全国燃料油表观消费量累计3937.54万吨，同比去年 偏少703.46万吨；全国焦炭表观消费量累计35770.92万吨，同比去年偏少 438.83万吨。 图7天然气表观消费量:累计值（万吨）图8燃料