云晨研究 | 今日参考2024.10.09

铜 资讯 1、10月8日，国务院新闻办公室举行新闻发布会，国家发改委主任郑栅洁等介绍“系统落实一揽子增量政策扎实推动经济向上结构向优、发展态势持续向好”有关情况，并答记者问。郑栅洁表示：对实现全 年经济社会发展目标任务充满信心，对保持经济社会持续平稳健康发展充满信心。 2、郑栅洁表示，针对当前经济运行中的新情况新问题，党中央、国务院已在有效落实存量政策同时， 围绕加大宏观政策逆周期调节、扩大国内有效需求、加大助企帮扶力度、推动房地产市场止跌回稳、提振资本市场等五个方面，加力推出一揽子增量政策，推动经济持续回升向好。 观点 以9月23日国内新政作为分界点，中美正式进入了同频宽松的阶段，市场预期大幅转好，短期逻辑迅速转向了国内，这一点从假期美元对铜价影响的失效以及中国股市与全球股市的鲜明对比就可以看出。而国庆归来后，连续两个交易日出现回调，加之昨日发改委发布会缺乏更多举措，信心有所影响。市场是否重归谨慎还有待观察，若后续有更多实质性财政政策发力会进一步利好，否则上攻动能或有减弱，整 体陷于高位，回调做多思路。 锌 资讯 1、今日上海金属网现货0#锌25160-25260元/吨，均价25210元/吨，较上一交易日下跌450元/吨，对沪锌2411合约升水60-升水160元/吨；1#锌25090-25190元/吨，均价25140元/吨，较上一交易日下跌450元/吨，对沪锌2411合约贴水10-升水90元/吨。 2、芝商所FedWatch工具显示，在上周强劲的就业报告后，市场不再预期美联储下月降息50个基点，当前预期降息25个基点的可能性为89%。 观点 沪锌今日调整回落，主力合约2411收报25040元/吨，较前交易日跌535元/吨，跌幅为2.09%。今日宏观情绪减退，海外对美国进一步降息预期减弱，国内则是节后首日国新办举行的新闻发布会未释放出重磅政策信息，与市场的期待有差距，股市期市情绪都出现明显降温。 基本面，据外媒消息，艾芬豪矿业下调2024年锌产量指引，原因是位于刚果民主共和国的Kipush矿运营中断，导致每日产量无法维持，由此Kipush的全年产量指导范围已减半，从10-14万吨精矿锌减至5-7万吨，但其计划于2025年年中完成将选矿厂处理能力提高20%，达到每年96万吨矿石的目标。因此，当前原料紧缺格局暂难以缓解，TC预计将继续低位持稳。消费端，节前国内释放利好政策，黑色 金属价格拉涨，消费有所好转，大厂基本未放假或仅短暂放假，但节后锌价高位有所抑制下游采购积极性，国内社会库存出现累库。 综合来看，前期宏观利好因素被市场消化，预计近期锌价有一定下行空间。 铅 资讯 宏观方面，由于对地缘政治局势的担忧推升了市场避险情绪，美元指数偏强震荡，LME有色金属普遍承压。10月8日国新办发布，国家加力推出一揽子增量政策，持续提振国内信心及市场消费。 观点 沪铅2411今日收于16745元/吨，跌220元/吨，持仓量45675手（-443手），成交59968手 （+4552手）。国庆假期归来，铅产业链上下游企业普遍恢复正常生产，但节后沪铅冲高回落态势使下游企业多持观望态度。进入10月份沪铅2410合约交割提上日程，持货商开始陆续转移铅锭至交割仓库，铅锭社会库存随之上升，铅锭社会库存或难改增势。短期或维持16800一线震荡思路。 双焦 资讯 1、10月9日，国内炼焦煤市场价格全面上涨，目前市场均价参考1532元/吨，较上一工作日上涨19元/吨。 2、10月9日，山西地区低硫主焦煤价格在1630-1800元/吨左右。山东地区气煤价格在1220-1280元/吨左右。陕西地区气精煤价格在1200-1220元/吨左右。西南地区主焦煤价格在1730-1750元/吨不等。 观点 焦煤今日收盘于1465.5元/吨，从成交状况来看，成交量持仓量双双减少。焦炭今日收盘于2128.5元/吨，盘中成交状况显示，成交量持仓量双双减少。文华黑链指数收于129.67，幅度-3.60%；文华钢铁板块收于125.28，幅度-3.44%；建材板块收于127.67，幅度-5.02%；煤炭板块收于214.62，幅度-4.49%；煤化工板块收于107.90，幅度-1.31%。焦企库存维持低位、进口口岸库存下滑明显，焦炭第五轮提涨落地，双焦市场情绪向好，生产积极性提高；钢厂陆续复产，短期形成刚需 支撑。 沥青 资讯 1、现货价格：山东3580-3630元/吨、华北3570-3680元/吨、华东3670-3670元/吨、东北 3850-4130元/吨、华南3630-3680元/吨。华东山东价差95元/吨（单位：元/吨） 2、库存及开工率：9月26日，国内54家主要沥青企业厂库库存为93.7万吨，环比下降2.9万吨，国内 104家贸易商库存为186.3万吨，环比下降5.5万吨。中国沥青总的开工率+2.3%至28.2%，产量 +4万吨至48.6万吨。 观点 沥青2411今日震荡收于3315元/吨，较上一交易日下跌48元/吨，跌幅1.43%。持仓63314手 （-7654手），成交152632手（-48269手）。尽管现实需求仍然较往年偏弱，但供需双弱下，沥青库存持续走低，库存偏低。原油行情受地缘局势影响大幅波动，对沥青支撑有限。短期内沥青震荡运行，区间3000-3500。 橡胶 资讯 在国内促进汽车消费政策的支持下，下游轮胎行业开工稳中小幅波动，节前下游备货需求面对天然橡胶市场刚需支撑。截至9月27日，国内轮胎企业半钢胎开工负荷7.9成附近；山东地区轮胎企业全钢胎开 工负荷5.6成左右。 观点 橡胶周三收于18920元/吨，成交758807手。今日橡胶小幅回调，目前短期内受天气与消费端影响， 橡胶未来仍然会维持在高位附近震荡，目前建议观望为主。 豆粕 资讯 今日国产豆油、豆粕、棕榈油现货价格多数下跌，进口菜油、菜粕现货价格多数上涨。其中，豆粕跌幅在10-30元/吨之间，菜粕涨幅在60-70元/吨之间，菜油涨幅为20元/吨。 观点 豆粕主力收于3026元/吨，较上日跌0.85%，成交量134.3万（+66080），持仓量145.6万 （+25187），震荡行情，投机策略不变，轻仓试多。 END 请戳 云晨期货 |网络开户指引 期货特定品种、期货期权大全 建议收藏~各交易所申报费收取规则 关于部分期货合约交易收取申报费的解析 适当性业务线上办理指引 各合作银行签约及出入金方式对照 商品期权、特定品种开户指引 沪深300股指期权开户指引 投资者适当性测评操作说明 云功能介绍 手机软件使用指南|云晨期货APP 期货交易过程中你会遇到的几个专业术语 如何读懂期货结算单