旅游行业2024年“十一”黄金周数据跟踪报告：旅游市场活力持续复苏，市内免税新政开始施行

旅游行业2024年“十一”黄金周数据跟踪报告总结

旅游行业：县城游增长迅速，跨境游双向复苏

• 旅游热度高涨，收入稳步增长：2024年“十一”假期全国国内出游7.65亿人次，同比增长5.9%；出游总花费7008.17亿元，同比增长6.3%。假日期间演出、票房收入均实现显著增长。
• 国内游：中低线城市居民出游热情高涨，二三线及以下城市居民为主力，县域旅游增长迅速，酒店预订增速超过大盘。
• 跨境游：国际航班全面恢复，免签国家扩容促进跨境游双向复苏。入境游日均人次增速近80%，超50%的外国旅客停留超过7天；出境游至新加坡、马来西亚等地航班量超2019年同期。

免税行业：市内免税新政正式施行

• 新政落地：《市内免税店管理暂行办法》正式施行，政策享受对象及免税额度放宽。
• 经营品种明确：公布19类市内免税店经营品种，包括酒类、奢侈品、日化美护消费品、电子产品、文体消费品等。

景区行业：头部景区与“小众”景区共同发力

• 头部景区持续引领：全国339家5A级旅游景区仍是重要选择，深度游客量排名前50的景区共接待3843万人。
• 小众景区受追捧：年轻群体热衷挖掘“人少景美”目的地，如山西临汾小西天景区、云南哀牢山景区。
• 区域表现：北京、上海、四川等地旅游收入均创历史新高或实现显著增长，热门景区连续多日门票售罄。

投资建议

• 建议关注：
  1. 受益于出入境恢复及市内免税新政的免税龙头；
  2. 受益于需求回暖及政策加持的旅游目的地；
  3. 连锁化经营、品牌矩阵与中高端化竞争力的酒店龙头。

风险提示

• 自然灾害和安全事故风险：游客流动性强，易受自然灾害、疫情等因素影响。
• 政策风险：免税专营政策变化、签证政策变化风险。
• 宏观经济不及预期风险：宏观经济增速放缓可能影响旅游行业景气度。