设备更新换代和消费品以旧换新专题（1）：总概篇：政策支持，设备更新和消费品以旧换新空间巨大

期货研究 商 品2024年10月08日 研 究总概篇：政策支持，设备更新和消费品以旧换 新空间巨大 ——设备更新换代和消费品以旧换新专题（1） 季先飞投资咨询从业资格号：Z0012691jixianfei015111@gtjas.com国王蓉投资咨询从业资格号：Z0002529wangrong013179@gtjas.com泰毛磊投资咨询从业资格号：Z0011222maolei013138@gtjas.com 君 安报告导读： 期 货从顶层设计到具体政策，支持设备更新和消费品以旧换新。国家推动大规模设备更新换代有利于加快研培育新质生产力，提高设备的安全性与可靠性，推进节能减排，实现“双碳”目标。同时，消费品以旧换究新的主要目的是促进消费、拉动经济增长、促进就业和增加收入、也有助于推动产业升级和环境保护。所 国家多部门密集出台政策，精准发力设备更新和消费品以旧换新。《推动大规模设备更新和消费品以 旧换新行动方案》，提出实施设备更新、消费品以旧换新、回收循环利用、标准提升四大行动。该方案要求，到2027年，工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等领域设备投资规模较2023年增长25%以上；规模以上工业企业数字化研发设计工具普及率、关键工序数控化率分别超过90%、75%；报废汽车回收量较2023年增加约一倍，二手车交易量较2023年增长45%，废旧家电回收量较2023年增长30%。 国家大规模设备更新政策得到了地方政府的积极响应，各地因地制宜出台配套政策措施，在支持重点领域、夯实金融保障、优化税费流程等方面积极作为，为企业设备更新创造良好政策环境。首先，多地设定的设备更新和消费品以旧换新的目标符合《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》的要求，甚至高于该方案的要求。其次，地方政府将该方案的要求进行细化，设备技术改造项目数量、输配电设备更新投资、汽车置换更新数量、家电以旧换新总量等进行了量化。再次，在保障措施方面，不仅积极争取中央预算内投资和超长期特别国债，还探索应用融资租赁等模式吸引社会资本参与设备更新。 设备工器具购置城镇固定资产投资开始上升，新增投资增量依然较大。2017年数据显示，以上七大行业设备工器具购置比重为85%，假设2023年七大行业设备工器具购置比重和2017年相当，则2023年七大 行业设备工器具购置投资额为5.44万亿元，2024-2027年平均每年将新增3400亿元。 本轮政府加速报废汽车回收政策，将持续助力汽车销量。根据到2025年报废汽车回收量较2023年增 长50%的目标，推算2024年和2025年报废汽车回收量将达到515万辆和632万辆。假设汽车报废后有70% 的概率会购置新车，则带动2024年和2025年汽车销售增速至少10个点以上。另外，根据中国再生资源回收利用协会数据，目前我国机动车报废率平均仅为保有量的3%-4%左右，明显低于发达国家的6%-7%。如果后续政策力度超预期，报废汽车回收量也可能超过既定目标。 家电回收基数较大，未来存在较大的更新空间。根据以旧换新行动的目标，2025年废旧家电回收量较 2023年增长15%，则2024年和2025年废旧家电回收量将分别达到1.36亿台和1.47亿台。同时，换新行 动的目标要求，到2027年废旧家电回收量较2023年增长30%，这也表明中长期废旧家电的回收量依然存在上升空间。家电回收量的增加，预计将支撑家电的消费增速。 目录 1.设备更新和消费品以旧换新脉络梳理3 1.1从顶层设计到具体政策，支持设备更新和消费品以旧换新3 1.2地方政府响应设备更新和消费品以旧换新政策，并制定行动方案5 2.设备更新和消费品以旧换新行业简析7 2.1工业设备工器具购置投资增量依然较大7 2.2以旧换新将为消费品带来新的增长动能9 3.总结：设备更新换代和消费品以旧换新具备巨大的增量空间11 （正文） 从顶层设计到具体政策，支持设备更新和消费品以旧换新。《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，提出实施设备更新、消费品以旧换新、回收循环利用、标准提升四大行动。国家大规模设备更新政策得到了地方政府的积极响应，各地因地制宜出台配套政策措施，在支持重点领域、夯实金融保障、优化税费流程等方面积极作为，为企业设备更新创造良好政策环境。设备工器具购置城镇固定资产投资开始上升，新增投资增量依然较大。本轮政府加速报废汽车回收政策，将持续助力汽车销量。家电回收基数较大，未来存在较大的更新空间。 1.设备更新和消费品以旧换新脉络梳理 1.1从顶层设计到具体政策，支持设备更新和消费品以旧换新 国家推动大规模设备更新换代有利于加快培育新质生产力，提高设备的安全性与可靠性，推进节能减排，实现“双碳”目标。根据中央经济工作会议要求，要以提高技术、能耗、排放等标准为牵引，推动大规模设备更新和消费品以旧换新。首先，设备更新换代有利于加快培育新质生产力。新质生产力摆脱传统经济增长方式和生产力的发展路径，具有高科技、高效能、高质量特征。我国传统产业体量较大，对传统设备进行更新将加快淘汰老旧设备和使用先进设备，推动新型劳动资料的涌现，有利于经济高质量发展。其次，推进节能减排，实现“双碳”目标。节能减排是应对全球气候变化、保障能源安全、促进经济转型、改善生态环境的重要举措，也将增强国家能源安全保障能力。我国是世界制造业大国，碳排放量持续增加。工业是降碳的重要领域，淘汰有较大污染和高耗能的设备，使用智能化和绿色化的新型设备，将从根本上促进节能降碳水平，助力“双碳”目标的实现。此外，通过扩大设备更新的投资规模，优化投资的结构，有利于拉动中国经济的增长。2023年，中国农业、工业、建筑业、交通等行业GDP占比超过50%。根据市场预计，随着政策支持力度的增强，大规模设备更新可形成年规模5万亿元左右的巨大市场。同时，消费品以旧换新的主要目的是促进消费、拉动经济增长、提升人民生活质量、促进就业和增加收入、也有助于推动产业升级和环境保护。 图1：中国碳排放量整体处于上升趋势图2：2023年，中国农业、工业、建筑业、交通等 行业GDP占比超过50% 百万吨碳排放量:总消耗:中国同比农林牧 12000 10000 20% 15% 渔业 其他行业7% 24% 8000 6000 4000 2000 10% 5% 0% 房地产业 6% 金融业 8% 批发和零售业 建筑业 7% 工业 32% 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017 2019 2021 0-5% 住宿和餐饮业 2% 10% 交通运输、仓储及邮政业 4% 资料来源：同花顺iFinD，国泰君安期货研究资料来源：同花顺iFinD，国泰君安期货研究 国家多部门密集出台政策，精准发力设备更新和消费品以旧换新。2023年底，中央经济工作会议擂响了设备更新和消费品以旧换新的战鼓，提出“要以提高技术、能耗、排放等标准为牵引，推动大规模设备更新和消费品以旧换新”。该会议强调设备更新、消费品以旧换新、新型基础设施建设三个领域，并要求 政府和社会资本加强合作，发挥好政府投资的带动放大效应。自此之后，中国各政府机构密集推出设备更新和消费品以旧换新的政策方案。 2024年2月20日，发改委等部门发布《重点用能产品设备能效先进水平、节能水平和准入水平（2024年版）》，其中提出将用能产品设备能效水平划分为先进水平、节能水平、准入水平三档。指导各地区和相关企业实施产品设备更新改造，鼓励更新改造后达到能效节能水平，并力争达到能效先进水平。2024年3 月13日，国务院对外发布《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，提出实施设备更新、消费品以旧换新、回收循环利用、标准提升四大行动。一是实施设备更新行动，重点聚焦工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等7个领域，加快淘汰落后产品设备，促进产业转型升级。二是实施消费品以旧换新行动，开展汽车、家电、家居等耐用消费品以旧换新，依法依规淘汰符合强制报废标准的老旧汽车，鼓励消费者以旧家电换购节能家电，大力支持居家适老化改造。三是实施回收循环利用行动，落实全面节约战略，加强回收循环利用，建立健全回收利用体系，加强“换新+回收”等新模式发展，畅通资源循环利用链条。四是实施标准提升行动，对标国际先进水平，结合产业发展实际，统筹考虑企业承受能力和消费者接受程度，发挥节能降碳、环保、安全、循环利用等标准的牵引作用，有序推动标准落地实施。 在具体指标上，到2027年，工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等领域设备投资规模较2023年增长25%以上；规模以上工业企业数字化研发设计工具普及率、关键工序数控化率分别超过90%、75%；报废汽车回收量较2023年增加约一倍，二手车交易量较2023年增长45%，废旧家电回收量较2023年增长 30%。2024年4月9日工信部等七部门联合印发的《推动工业领域设备更新实施方案》，和2024年4月12 日期 会议/政策 内容 2023年12月11-12日 中央经济工作会议 要以提高技术、能耗、排放等标准为牵引，推动大规模设备更新和消费品以旧换新。 2024年2月20日 发改委等部门发布《重点用能产品设备能效先进水平、节能水平和准入水平（2024年版）》 将用能产品设备能效水平划分为先进水平、节能水平、准入水平三档。指导各地区和相关企业实施产品设备更新改造，鼓励更新改造后达到能效节能水平，并力争达到能效先进水平。 2024年2月23日 中央财经委员会第四次会议 推动新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新。 2024年3月1日 国务院常务会议 审议通过《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》 2024年3月5日 政府工作报告 发挥好政府投资的带动放大效应，重点支持科技创新、新型基础设施、节能减排降碳，加强民生等经济社会薄弱领域补短板，推进防洪排涝抗灾基础设施建设，推动各类生产设备、服务设备更新和技术改造。 2024年3月13日 国务院对外发布《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》 方案提出，实施设备更新、消费品以旧换新、回收循环利用、标准提升四大行动。到2027年，工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等领域设备投资规模较2023年增长25%以上；规模以上工业企业数字化研发设计工具普及率、关键工序数控化率分别超过90%、75%；报废汽车回收量较2023年增加约一倍，二手车交易量较2023年增长45%，废旧家电回收量较2023年增长30%。 2024年3月27日 住建部印发《推进建筑和市政基础设施设备更新工作实施方案》 确定建筑和市政基础设施领域设备更新10项重点任务。 2024年3月28日 国务院推动大规模设备更新和消费品以旧换新工作视频会议 李强总理强调，扎实推进设备更新、消费品以旧换新、回收循环利用、标准提升四大行动，着力形成更新换代的内生动力和规模效应。 2024年4月7日 中国人民银行 为落实国务院常务会议关于推动新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新的决策部署，设立科技创新和技术改造再贷款5000亿元，利率1.75%，期限1年，可展期2次，每次展期期限1年。 2024年4月9日晚 工信部等七部门联合印发《推动工业领域设备更新实施方案》 到2027年，工业领域设备投资规模较2023年增长25%以上，规模以上工业企业数字化研发设计工具普及率、关键工序数控化率分别超过90%、75%，工业大省大市和重点园区规上工业企业数字化改造全覆盖。 2024年4月10日 市场监管总局等七部门印发《以标准提升牵引设备更新和消费品以旧换新行动方案》 要求到2025年，完成制修订重点国家标准294项，其中2024年和2025年分别完成129项和165项。 2024年4月12日 商务部等14部门印发《推动消费品以旧换新行动方案》 到2025年，实现国三及以下排放标准乘用车加快淘汰，高效节能家电市场占有率进一步提升；报废汽车回收量较2023年增长50%，废旧家电回收量较2023年增长1