10月策略观点与金股推荐

10月策略观点：政策拐点、资金入场，保持右侧思维

政策拐点驱动市场9月下旬强势上扬

9月上中旬，A股市场表现平淡，风格上红利核心资产补跌，科技热点从苹果链转向华为链与国产替代。9月19日美联储降息后，国内政策迎来拐点：

• 9月24日金融政策组合拳（降准、降息、存量房贷利率调降）出台，提振市场情绪。
• 9月26日政治局会议聚焦经济增长与“惠民生”，显示政策转向。

如何看待9月下旬国内政策拐点？

• 9月24日金融政策组合拳符合或略超预期，重点在于打消央行政策落地担忧，并支持资本市场，为金融机构投资股票与上市公司回购提供资金支持。
• 9月26日政治局会议级别高、时点特殊，经济表态直指稳增长，聚焦惠民生问题，显示A股底层逻辑向更乐观方向变化。

配置建议：政策拐点、资金入场，保持右侧思维

• 基本面和政策支持市场右侧机会，技术面指数强趋势，资金面支持右侧思维。
• 配置方向：
  • 中长期择股：核心红利、A500增量标的。
  • 情绪催化：券商、创业板。
  • 超跌反弹：前期筹码出清充分的方向。

10月金股组合

1. 洛阳钼业：铜资源业务产销两旺，利润弹性集中兑现。
2. 莱特光电：前期回调充分，估值安全，未来3-4年阿尔法与贝塔共振。
3. 宁德时代：全球动力储能电池龙头，成本+技术优势领先，强盈利能力。
4. 北新建材：石膏板主业稳健，防水、涂料业务逆势扩张。
5. 中际旭创：光模块龙头，出海份额领先，技术优势领先。
6. 恒生电子：资管IT核心龙头，受益于资本市场大发展政策拐点。
7. 芒果超媒：优质内容拉动会员收入增长，有望受益顺周期修复。
8. 南芯科技：全球快充芯片领先厂商，经营节奏随终端回暖稳中有升。
9. 牧原股份：周期景气持续，推荐成本领先养猪龙头。
10. 宁波银行：兼具稳健与高成长，顺周期龙头首选。

风险提示

• 地缘政治恶化
• 经济大幅衰退
• 政策超预期变化