中泰科技：金融科技为号，抓住市场最强音

一、政策面：国家确立金融为重器地位，大力发展权益类公募基金

• 核心观点：金融被定位为“国之重器”，央行、证监会、金融监管总局及中央政治局通过多项政策支持资本市场发展。
• 关键措施：
  • 央行：降准、降息、降房贷利率，增加流动性；
  • 证监会：构建“长钱长投”体系，促进并购重组，推动中长期资金入市；
  • 金融监管总局：优化“无还本续贷”政策，提升银行资本实力；
  • 中央政治局：加大逆周期调节，发行特别国债。
• 证监会主席吴清表态：大力发展权益类公募基金，并推出《关于推动中长期资金入市的指导意见》，包括优化权益类基金注册、完善社保及养老金投资政策、提高监管包容性等。

二、资金面：增量资金入市，奠定中长期走牛基础

• 外资：北向资金单日成交额9月30日达3569.32亿元，较9月27日近翻倍，9月19日至30日日均成交额1746.56亿元，显著增长。
• 内资：
  • 货币政策：降准（拟再降0.5个百分点）、降政策利率（7天逆回购利率降至1.5%）、降房贷利率（存量房贷平均降0.5个百分点，首付降至15%），并推出两大创新工具：
    • 货币证券、基金、保险公司互换便利（首期5000亿元）；
    • 股票回购、增持再贷款（首期3000亿元）。
  • 市场资金：9月24日至27日融资买入额4440.87亿元（环比增159.29%），9月23日至30日资金净流入3984.59亿元，显示做多热情高涨。

三、成交活跃：金融科技板块领涨，反映流动性改善

• A股成交额：9月20日至30日总计约8.5万亿元，9月30日单日突破2.6万亿元。
• 计算机板块：9月20日起成交额与占比齐升，9月30日单日成交额达2144.37亿元，占比重返10%上方。
• 金融科技板块：弹性显著，2014-2015年牛市中同花顺涨1253%、东方财富涨936%；2019-2021年牛市中同花顺涨367%、指南针涨695%。板块估值被低估，受益于流动性改善及政策利好，建议关注同花顺、东方财富、指南针等。

四、投资建议与风险提示

• 投资建议：金融科技板块作为牛市风向标，受益于政策定调、流动性改善及长线资金入市，建议关注同花顺、东方财富、指南针、财富趋势、大智慧等。
• 风险提示：政策执行不及预期、宏观经济不确定性、资金流动性风险、市场情绪波动风险、信息滞后风险。