领导好经过国庆长假更新下近期的观点

2024-10-07 未知机构 LIHUYUN

核心观点：地产政策持续放松叠加居民购买力改善措施，预计四季度内需可选品类将迎来拐点，个股选择与短期弹性策略需调整。假期前一周反弹后，多数个股仍低于20倍估值，节后仍有良好表现机会。
行业与个股分析：
- 大白电（以旧换新+地产链改善）：最受益，但短期领涨后或有压力，预计市场风格平衡后（如三季报后）表现。推荐格力（弹性提升）、海信家电，看好长虹美菱（未覆盖）。
- 黑电（以旧换新拉动需求）：TCL电子优先，更看好港股反弹。
- 成长品类（居民可支配收入改善）：房贷降息+个税减免+二胎补贴推动长期渗透率提升，看好极米科技、石头科技、科沃斯、九号公司、飞科电器。
- 地产链复苏：政策持续加码，推荐公牛集团、老板电器，看好华帝股份（未覆盖）。
并购整合逻辑：14-15年并购成长逻辑有望落地，政策支持加速整合，建议关注现金/市值比高的企业，跨界双主业企业落地概率大。
港股/A股价差分析：美的/海尔/海信H股相较A股价差分别为12.9%/-0.6%/-11.4%（短期），近6个月均价价差分别为7.7%/-11.9%/-22.8%。参考港股定价，A股节后补涨幅度预计10-20%。