海尔生物机构调研纪要

海尔生物机构调研报告 调研日期:2024-09-29 青岛海尔生物医疗股份有限公司成立于2002年,专注于生物医疗低温存储设备的研发、生产和销售,是一家物联网科技生态新物种。海尔生物以用户最佳体验为目标,提供物联网生物科技解决方案,包括血液安全场景、疫苗接种场景、生物样本库场景和药品及试剂场景等。公司自主研发掌握超低温制冷核心技术,是全球唯一覆盖-196℃至8℃全温域的生物医疗低温存储设备服务商。海尔生物已拥有263项已获批及在申请专利,其中包括65项发明专利。公司的核心研发人员牵头或参与起草了9项生物医疗低温存储行业国家标准,并参与了世界卫生组织(WHO)国际标准起草。海尔生物研发的航天冰箱多次搭载神舟飞船被送往外层空间执行科研任务,并助力国家深渊海沟和南极科考。此外,海尔生物还研发了疫苗网、生物样本网和血液网场景方案,并在国内外市场落地应用。 2024-09-30 董事会秘书黄艳莉,证券事务代表刘向青 2024-09-292024-09-30 特定对象调研,现场会议- 德邦证券 证券公司 - 国药控股 其它 - 诺安基金 基金管理公司 - 中信建投 证券公司 - 问题一:请问公司上半年信用减值损失增加的原因是什么? 答:公司信用减值损失增加主要系公司应收账款增加的影响,24年上半年公司直单场景方案类业务增加导致应收账款余额增加。新增计 提的应收账款坏账损失账龄主要是1年以内的账龄的应收账款,目前公司已经搭建良好的应收账款回款运营体系,正在积极推进应收账款的回收工作,计提的信用减值损失将会随着应收账款的回收而转回。 问题二:请问公司针对净利润下滑是否会采取什么措施? 答:2024年上半年公司归母净利润和扣非归母净利润同比有所下滑,与收入规模同比下降、去年同期参股公司股权处置带来投资受益 垫高和本期毛利率同比下降等因素有关。报告期内,公司持续推进经营管理费用优化以及数字化转型,以提升整体运营效率和盈利能力。今年上半年,公司的销售费用、管理费用和研发费用的费率与2023年相比均有所下降,归母净利润率和扣非归母净利润率分别为19.16%和17.31%,环比去年下半年分别提升6.53和7.19个百分点。 问题三:公司海外业务上半年表现以及未来的预期? 答:海外市场方面,公司2016年至2023年的复合增速达到34%,显示出强劲的增长势头。尽管近期海外市场业绩受到太阳能疫苗项目业务订单延迟交付的影响,但随着进入三季度后海外项目的订单交付速度加快,预计下半年相关因素的扰动会逐渐减少。 除海外项目类业务外,公司“一国一策”的当地化布局取得了显著成效。目前公司已经形成以美国、英国、荷兰、新加坡、越南等国家为核心辐射周边的当地化团队。2024年上半年,欧洲和亚太区域的收入合计增长超过30%,超低温和低温产品保持正增长,药品箱等恒 温类产品实现了双位数增长。随着公司在当地化布局的持续深入和产品方案品类的不断增加,海外市场将实现进一步恢复。问题四:公司国内市场上半年表现以及未来的预期? 答:2024年上半年,国内市场实现收入8.92亿元,同比增长6.93%。(1)低温存储类业务方面,国内行业需求仍处于常态化回归的过程中,公司主要通过聚焦重点市场机会、把握用户需求场景方案化趋势等策略进行积极应对,报告期内公司场景方案类业务收入增长近1倍,场景方案类用户数增加超20%,场景方案单用户价值量提升超60%。 凭借领先的技术优势和场景方案竞争力,公司有信心继续实现优于行业的市场表现。 (2)非存储新产业收入主要来源额为国内市场,上半年新产业占收入比重提升至42.63%,同比增长22.69%,环比去年下半年增长21.22%。未来随着产品系列化布局继续完善,非存储新产业长期增长动能充沛。 问题五:公司并购子公司的收入表现情况? 答:截至目前,公司并购标的的成长与业务融合进程顺利,其中于2017年并购的海尔生物医疗科技(成都)自加入以来年复合增长率达30%;2020年并购的海尔血技(重庆)2019年~2023年营业收入复合增长率达13.61%;2022年加入公司的金 卫信今年上半年收入增速超30%、康盛生物上半年收入实现4倍增长;2023年并购的海尔生物医疗科技(苏州)今年半年营收规模已超去年全年,新增订单同比增长2倍。