行情回顾
铁矿石2501主力合约本周大幅上涨，全周涨幅为8.77%。周一大幅下跌后，在国新办发布的重磅利好消息带动下，周二至周五持续上涨。
基本面情况
- 供应方面：2024年9月16日-9月22日，澳洲巴西铁矿发运总量为2785.9万吨，环比减少116.6万吨。其中，澳洲发运量1941.9万吨，环比减少121.7万吨，其中发往中国的量为1613.6万吨，环比减少202.0万吨；巴西发运量844.0万吨，环比增加5.1万吨。中国45港到港总量为2341.9万吨，环比增加186.5万吨。澳巴发运环比下滑，但国内到港量大幅增加，整体供应相对宽松。
- 库存方面：截至9月27日，45港进口铁矿库存为15792.92万吨，环比下降246.93万吨。日均疏港量为338.87万吨，环比增加23.42万吨，港口库存连续三期出现去库，降幅有所扩大。
- 需求方面：根据我的钢铁网数据，本周247家钢厂高炉开工率为78.23%，周环比持平，同比减少5.94%；高炉炼铁产能利用率84.45%，环比增加0.39%，同比减少8.63%；钢厂盈利率为18.61%，环比上升8.65%，同比减少15.59%；日均铁水产量为224.86万吨，环比增加1.03万吨，同比减少24.13万吨。钢厂盈利率持续恢复，铁水产量连续四期出现增加，但需求回升速度不及预期，“金九”旺季需求复苏力度不明显。
宏观政策
近期重磅宏观利好政策频出，包括央行等三部门推出的降准、降息、创设结构性货币政策工具等增量金融政策，中共中央政治局会议加大财政货币政策逆周期调节力度，以及中国人民银行决定下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。这些政策将进一步降低企业融资和居民信贷成本，促进投资和消费，提振市场信心。
研究结论
本期澳巴发运环比下滑，但国内铁矿到港量有所增加，港口库存降幅扩大，铁水产量继续回升，铁矿基本面延续供需双增的局面。近日重磅宏观利好政策的持续释放提振市场情绪，预计铁矿短期呈现震荡偏强走势。
