建筑行业周报：政策组合拳密集发布，Q4资金和政策面改善，看好优质建筑央企

行业周报：建筑行业政策组合拳密集发布，Q4资金和政策面改善

1. 行业动态分析

近期，政策组合拳密集发布，旨在改善资金和政策面，尤其是针对建筑行业的需求、资金、估值和流动性等方面。具体措施包括：

• 中央政治局会议：强调加大财政货币政策逆周期调节力度，发行使用好超长期特别国债和地方政府专项债，更好发挥政府投资带动作用。
• 证监会：积极推进市值提升计划，要求长期破净公司制定价值提升计划，支持符合条件的证券、基金、保险公司通过资产质押，从中央银行换入国债、央行票据等高流动性资产，大幅提高资金获取能力和股票增持能力。
• 一线楼市新政：包括广州取消居民家庭购房各项限购政策，上海、北京、深圳等地降低非户籍购房社保年限，降低存量房贷利率等。

2. 市场表现

• 建筑行业：9月23日至9月30日，建筑装饰行业（SWI）上涨25.04%，弱于深证成指和沪深300，强于上证综指。所有子板块均呈不同幅度上涨，其中国际工程、化学工程、工程咨询服务和其它专业工程板块涨幅较好。
• 个股表现：162家公司中有159家公司录得上涨，占比98.18%。汉嘉设计、志特新材、岭南股份等公司涨幅较大，分别为49.01%、48.58%、47.90%。

3. 估值情况

• 行业整体市盈率：截至9月30日，建筑装饰行业市盈率为9.47倍，市净率为0.83倍。行业市盈率和市净率均有所上升。
• 市盈率最低前5名：中国建筑、陕建股份、山东路桥、广田集团、*ST天沃。
• 市净率最低前5名：*ST元成、中国交建、中国中铁、龙元建设、中国铁建。

4. 重点关注标的

建议关注以下几类标的：

• 低估值建筑央企：中国建筑、中国交建、中国铁建、中国中铁。
• 优质地方国企：隧道股份、地铁设计。
• 地产链设计标的：华阳国际。
• 出海优质龙头：中材国际、中钢国际。
• 建筑+商业模式占优个股：中材国际。

风险提示

政策实施不及预期、经济下行风险、固定资产投资下滑、地产回暖不及预期、地方财政增长缓慢风险等。