汇富快讯

滙富快訊 香港及中國市場日報 2024年10月7日 香港及中國市場指數收市每日升跌今年累升恒生指數22,7362.8%33.4%中資企業指數8,1563.1%41.4%紅籌指數4,2892.1%28.0%滬深300指數4,0178.5%17.1%上海A股3,4978.1%16.6%上海B股2706.0%16.6%深圳A股2,01610.9%4.9%深圳B股1,2415.9%14.8%主要市場指數收市每日升跌今年累升美國道指42,3520.8%12.4%標普5005,7510.9%20.6%美國納斯達克指數18,1371.2%20.8%日經平均指數38,6350.2%15.5%英國富時指數8,280-0.0%7.1%法國證商公會指數7,5410.9%-0.0%德國法蘭克福指數19,1200.6%14.1%商品價格收市每日升跌今年累升金價(美元/盎司)2,653-0.1%28.5%鋼價(美元/盎司)2,069-0.6%-7.0%銀價(美元/盎司)320.6%35.5%原油(美元/桶)74-17.2%3.3%銅價(美元/盎司)9,943-1.4%16.2%鋁價(美元/盎司)2,653-1.0%11.3%鉑價(美元/盎司)992-0.3%0.1%鋅價(美元/盎司)3,166-0.2%19.1%小麥(美分/蒲式耳)589-4.1%-6.1%玉米(美分/蒲式耳)424-1.8%-15.6%糖(美分/磅)N/AN/A#VALUE!黃豆(美分/蒲式耳)1,037-1.7%-16.7%PVC(美元/噸)N/AN/A17.2%CRB指數2911.6%3.0%BDI1,928-2.5%-7.9%匯率 美元港元歐羅日元瑞郎人民幣 美元7.80.9148.70.97.0港元0.10.119.111.00.9歐羅1.18.5163.31.17.7日元0.05.20.60.60.0瑞郎1.29.11.1173.38.2人民幣0.11.10.121.20.1市場情緒目前5日升跌信貸違約掉期-美元五年期希臘N/AN/A愛爾蘭83-2.4%義大利139-0.6%葡萄牙207-0.0%西班牙1080.3%波動率指數1913.3% 今日焦點: ►香港市場–反彈之後的下一步 政策刺激驅動的反彈。恆生中國企業指數自9月低點以來已飆升36%，這主要是受到北京9月24日宣布的經濟刺激計劃的推動。這一系列的刺激計劃主要主張1）實現經濟成長的承諾目標，2）遏制中國房地產市場的下滑，3）增加財政支出以支持更廣泛的經濟復甦。全面的刺激方案激發了投資人的樂觀情緒。非必選消費、房地產和網路服務等產業上週獲得大量資金流入，一些股票幾天之內價值就翻了一番。上週，隨著資金流入房地產和科技等被低估的產業，恆生指數和恆生科技指數分別上漲10%和17%。平均交易量較本月初增加了五倍，主要是因為外國資金在中國國慶假期（10月1日至7日）期間提前建倉。 我們的解讀：市場將此反彈視為中國經濟復甦的潛在轉折點。投資者將政府的干預措施解讀為為陷入困境的房地產市場奠定基礎，而增加財政支出應會推動更廣泛的經濟成長並恢復消費者信心。這可能標誌著持續復甦的開始。中國假期期間，外國買盤主導了市場，促成了交易量龐大的非凡交易週。這些投資者熱衷於先發制人，在假期結束後搶佔國內買家的先機。預計香港和中國大陸股市的估值將會反彈，特別是疫情後大幅減持的板塊，包括房地產、消費和互聯網板塊。 接下來是什麼？我們預計，在國內外投資者的推動下，資金將進一步流入香港和中國股市。尤其是散戶投資者，很可能會以“害怕錯過”的方式重返市場。在此背景下，我們認為非必選消費股票是一個關鍵機會，因為它們1）估值適中，2）消費者信心復甦的主要受益者。我們推薦餐飲 最新研究報告 日期 公司 24年2月29日信義光能(968.HK) 24年2月29日信義能源(3868.HK) 24年2月26日康耐特光學(2276.HK) 24年1月5日AEON信貸財務(900HK) 23年10月13日AEON信貸財務(900HK) 23年4月17日特步國際（1368HK 23年4月14日完美醫療(18 23年3月31日其利工業 23年3月28日永達 23年3月17日 分析員 新華滙富研新華滙 新 、運動服飾、電商、家電等企業，隨著消費趨勢的回升，這些企業的盈利應會顯著改善。（研究部） Fig1:HSCEIrose36%sinceitsSeplow Source:Bloomberg,SunwahKingswayResearch HangSengIndex-3% 0% 5% 13% 10 Fig2:Lastweek,theHangSengIndex(HSI)andHangSengTechIndexroseby10%and17% W36 2024-09-02 W37 2024-09-09 W38 2024-09-16 W39 2024-09-23 W40 2024-09-30 2024-09-08 2024-09-15 2024-09-22 2024-09-29 2024-10-06 % HSIVol(HK$bn) 374.1 527.4 436.6 1,370.2 1,511.7 HangSengTechIndex -2% 0% 6% 20% 17% HSTechVol(HK$bn) 76.0 134.9 122.9 374.8 420.1 Source:Bloomberg,SunwahKingswayResearch Fig3:Werecommendconsumerdiscretionarysectorfornextmove SegmentCompanyTickerMktcapStockperformanceP/E (HK$bn)1M3MYTD2025 RestaurantsSportswear E-commerceHomeappliance HAIDILAO6862.HK JIUMAOJIU9922.HK ANTASPORTS2020.HK XTEPINT'L1368.HK 361DEGREES1361.HK MEITUAN-W3690.HK JD-SW9618.HK XIAOMI-W1810.HK MIDEAGROUP0300.HKHAIERSMARTHOME6690.HK 106 7 289 17 9 1,298 582 613 651 321 47% 100% 37% 42% 28% 79% 74% 28% 57% 42% 43% 30% 46% 57% 18% 79% 78% 48% 57% 44% 41% -15% 39% 68% 37% 161% 67% 57% 57% 62% 23.71 44.52 17.11 10.33 5.25 n/a12.35 30.12 15.60 14.16 Source:Bloomberg,SunwahKingswayResearch 滙富股票覆蓋列表 HANGSENGCHINAENTINDX名稱 代碼 市值(HK$'m) 價格(HK$) 昨日升跌 (%) 評級 目標價 (HK$) 上升空間 (%) 盈率(倍)* 歷史 1年期 2年期 股息收益率2年期 5D% 過去表現 1個月(%) 3個月(%) 最後更新日期 恆生指數 HSI 22,736.87 2.8 11.6 10.8 10.2 3.5% 14.1 30.3 27.7 國企指數 HSCEI 8,156.50 3.1 10.7 10.0 9.3 3.2% 15.1 33.6 27.8 滬深300指數 SHSZ300 4,017.85 8.5 16.1 14.7 13.0 2.9% 25.1 21.0 15.5 福耀玻璃 3606 HK 162,277 54.90 (0.7) 長倉 41.50 (24.4) 20.6 17.9 15.4 3.4% 9.8 22.3 19.6 1-Sep-20 北控城市資源 3718 HK 1,921 0.54 5.9 長倉 1.80 233.3 8.8 7.2 6.0 5.2% 5.9 5.9 8.0 30-Mar-21 濱江服務 3316 HK 5,694 20.60 1.2 長倉 23.50 14.1 9.8 9.1 7.8 8.2% 10.2 18.5 17.0 N/A 比亞迪電子 285 HK 76,722 34.05 5.7 中性 17.60 (48.3) 17.2 15.4 11.5 2.0% 10.6 25.6 (6.7) N/A 中國利郎 1234 HK 5,293 4.42 1.1 長倉 5.32 20.4 8.9 8.6 7.6 N/A** 7.8 13.0 2.9 N/A 中國軟件國際 354 HK 17,689 6.47 17.4 長倉 12.80 97.8 24.0 21.6 17.7 1.1% 43.8 76.3 59.8 27-Oct-20 天倫燃氣 1600 HK 3,790 3.86 2.7 長倉 8.70 125.4 7.9 N/A** N/A** N/A** 9.0 13.5 7.2 26-Feb-20 兌吧集團 1753 HK 452 0.42 21.7 長倉 5.55 1221.4 N/A** N/A** N/A** N/A** 72.1 78.7 50.0 N/A 中滙集團 382 HK 2,879 2.52 5.4 長倉 4.50 78.6 3.9 3.6 3.4 8.5% 10.5 15.1 10.0 3-May-22 訓修實業 1962 HK 343 0.53 (1.9) 長倉 1.75 230.2 7.7 N/A** N/A** N/A** (5.4) (14.5) 15.2 26-Jan-21 華虹半導體 1347 HK 53,711 28.00 29.6 中性 26.30 (6.1) 68.2 59.1 28.8 0.0% 54.7 73.5 35.6 29-Jul-21 金蝶國際 268 HK 39,085 10.90 13.0 中性 17.62 61.7 N/A** N/A** 164.2 0.0% 50.6 75.2 46.5 20-Aug-20 美東汽車 1268 HK 4,160 3.09 2.7 長倉 19.76 539.5 50.7 75.5 10.8 2.4% 39.2 78.6 50.0 3-Apr-23 明源雲 909 HK 8,117 4.17 9.4 中性 28.00 571.5 N/A** N/A** N/A** 0.6% 75.2 130.4 106.4 N/A 珩灣科技 1523 HK 4,615 4.19 5.8 長倉 1.70 (59.4) 17.0 15.9 13.2 0.9% 6.1 10.6 14.5 6-Aug-20 寶勝國際 3813 HK 3,142 0.59 (1.7) 長倉 2.80 374.6 5.3 4.9 4.4 9.7% 11.3 7.4 (1.2) 16-Nov-20 丘鈦科技 968 HK 38,679 4.34 7.4 長倉 7.20 65.9 8.1 10.2 8.1 5.8% 32.7 40.0 21.2 10-Aug-22 舜宇光學 2382 HK 66,509 60.75 5.7 長倉 160.80 164.7 34.4 24.6 19.9 1.1% 20.7 26.8 36.8 17-Aug-22 信利國際 732 HK 3,825 1.21 7.1 長倉 2.80 131.4 14.2 N/A** N/A** N/A** 23.5 28.7 21.0 8-Apr-21 信義能源 3868 HK 8,511 1.03 8.4 長倉 1.62 57.3 10.4 9.3 8.0 6.7% 14.4 41.1 3.0 29-Feb-24 信義玻璃 868 HK 45,884 10.86 12.4 長倉 18.60 71.3 7.7 8.7 8.