宏观和地产政策力度大，建材超跌反弹空间大
1. 宏观政策与地产政策
- 金融政策：9月29日，四项金融措施发布，优化个人房贷利率定价机制、最低首付款比例和保障性住房再贷款政策，并延长相关房地产金融政策期限。
- 房地产政策：住建部支持一线城市用好房地产市场调控自主权，调整住房限购政策。上海市将非沪籍居民及单身人士购买外环外住房的社保或个税年限从“满3年”调整为“满1年”，广州市取消居民家庭购房的全部限购政策，深圳市实行分区住房限购政策。
2. 建筑材料板块表现
- 整体表现：本周（2024年9月26日至9月30日）建筑材料指数上涨8.73%，跑赢沪深300指数0.25个百分点。近三个月，建筑材料指数上涨14.17%，而沪深300指数上涨18.11%，建材板块跑输沪深300指数3.94个百分点。近一年，建筑材料指数下跌17.20%，而沪深300指数上涨8.90%，建材板块跑输沪深300指数26.09个百分点。
- 细分板块表现：碳纤维板块涨幅最大，上涨13.78%；改性塑料（+10.47%）、耐火材料（+9.85%）、玻纤制造（+9.73%）、管材（+9.68%）、玻璃制造（+9.10%）、水泥制造（+8.38%）等板块也有不同程度上涨。
3. 水泥板块
- 水泥价格：截至9月30日，全国P.O42.5散装水泥平均价为336.66元/吨，环比上涨4.12%。全国各地区价格走势分化，其中华东地区涨幅最大，达18.96%。
- 熟料库存：截至9月26日，全国熟料库容比达65.38%，环比上升0.05个百分点。
- 原材料价格：动力煤价格环比持平。
4. 玻璃板块
- 浮法玻璃：截至9月30日，全国浮法玻璃现货均价为1179.00元/吨，环比上涨13.00元/吨，涨幅为1.11%。全国库存环比上升。
- 光伏玻璃：截至9月30日，全国3.2mm镀膜光伏玻璃均价为132.03元/重量箱，环比持平。
- 原材料价格：
- 重质纯碱：现货价格环比上涨7.26%，期货价格环比上涨21.92%。
- 石油焦：价格环比上涨0.12%。
- 重油：价格环比下跌0.96%。
- 天然气：价格环比上涨0.05%。
5. 玻璃纤维板块
- 市场报价：无碱粗纱市场报价以稳为主，部分产品存在提涨计划。无碱2400tex直接纱报价3600-3700元/吨，合股纱报价4800-5200元/吨。
- 电子纱：市场价格短期暂报稳，下游按需采购为主。
6. 消费建材板块
- 原材料价格：截至2024年9月30日，原油价格为83.88美元/桶，周环比上涨5.07%；沥青价格为4520元/吨，周环比持平；丙烯酸价格为6100元/吨，周环比上涨0.83%；钛白粉价格为16400元/吨，周环比上涨3.14%。
7. 风险提示
- 经济增速下行风险；
- 原材料价格上涨风险；
- 房地产销售回暖进展不及预期风险；
- 国内保交楼进展不及预期；
- 房企流动性风险蔓延压力；
- 基建落地进展不及预期风险。
