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核心观点:
证监会发布“并购六条”政策,有利于加快电力央企资产重组,推动国家能源投资集团将清洁能源资产分批注入龙源电力,打造新能源旗舰上市平台。绿电板块前期估值因悲观预期和限电等因素承压,但当前市场回暖及降息背景下,估值有望修复,龙源电力A+H折价较大,修复空间较大。
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关键数据:
- 目标价:10港元(较现价6.84港元,预计升幅46%)。
- 相当于2024年和2025年12.5倍和10.4倍PE。
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研究结论:
维持“买入”评级,认为政策利好加速央企重组,市场回暖推动估值修复,龙源电力具备较大上涨空间。
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风险提示:
新增装机不及预期、补贴回款滞后、电价下调、限电率上升。