1本周观点（2024.9.23-2024.9.27）
1.1政策催化，关注弹性更大的超跌标的
- 背景：内需、出口前景不确定，美联储降息为国内货币政策提供操作空间。
- 政策利好：
- 货币政策：降准降息齐发，降准0.5个百分点，提供约1万亿长期流动性；MLF利率下调30BP至2.0%，LPR和存款利率下调20-25BP；年内可能进一步降准。
- 资本市场支持：央行创设货币政策工具，包括证券、基金、保险公司互换便利（规模5000亿，额度不限）、股票回购增持再贷款（首期3000亿）、研究平准基金；政治局会议要求引导中长期资金入市，支持并购重组，推进公募基金改革。
- 财政政策：加大逆周期调节力度，保证财政支出，发行使用超长期特别国债和地方政府专项债。
- 地产调控：引导存量房贷利率降，二套房首付比例降至15%；优化保障性住房再贷款政策；支持收购房企存量土地；房企存量融资延期至2026年底；政治局会议强调促进地产止跌回稳，严控增量、优化存量。
- 消费刺激：上海发放消费券，涉及餐饮、住宿、电影、体育等领域，投入5亿元。
- 核心观点：前期受损较大的超跌标的后续可能有更大弹性。
2本周市场回顾（2024.9.23-2024.9.27）
2.1行业表现
- 主要指数：上证指数上涨12.81%，深证成指上涨17.83%，创业板指上涨22.71%。
- 板块涨跌幅：美容护理（+24.37%）、商贸零售（+16.60%）涨幅居前；食品饮料（+26.06%）涨幅最大，公共事业（+7.92%）最小。
- 细分板块：超市（+26.85%）、跨境电商（+18.53%）、专业连锁（+15.21%）等。
- 个股龙虎榜：华致酒行（+47.18%）、爱美客（+41.99%）。
2.2资金动向
- 商业贸易：净买入前五为孩子王、小商品城、王府井等；净卖出前五为永辉超市、上海九百等。
- 医美美妆：净买入前五为爱美客、贝泰妮、华熙生物等；净卖出前五为ST美谷、丸美股份等。
3本周行业资讯（2024.9.23-2024.9.27）
3.1零售
- 淘宝：全量上线微信支付，退换货服务“退货宝”降价。
- 收购：转转收购红布林，形成战略协同。
- 跨境：Temu全球下载量超7.35亿次，同比增长42%。
- 公司事项：永辉超市第一大股东变更为骏才国际（实际控方为名创优品）。
3.2医美美妆
- 润本股份：投资7亿元建设“润本智能智造未来工厂项目”。
- 公司事项：水羊股份获准发行可转债，昊海生科、朗姿股份等回购注销股票或派发现金红利。
4行业重点公司盈利预测及估值
（原文未提供具体数据）
5风险提示
- 新品推广不及预期。
- 行业竞争格局恶化。
- 终端需求不及预期。
