大类资产与基金周报（20240923-20240927）：政策利好A股、港股，权益基金涨幅较大

金融工程周报 大类资产与基金周报（20240923-20240927）—— 2024-09-29 金融工程周报 政策利好A股、港股，权益基金涨幅较大 太证券分析师：刘晓锋 平电话：13401163428 洋E-MAIL：liuxf@tpyzq.com 证执业资格证书编码：S1190522090001 券 股研究助理：孙弋轩 份电话：18910596766 有E-MAIL：sunyixuan@tpyzq.com 限一般证券业务登记编码：S1190123080008 公司 证自选基金组合业绩表现（2024.07.01-2024.09.27） 券研究报告 资料来源：Wind，太平洋研究院 内容摘要 大类资产市场概况：1）权益：本周A股市场中上证指数收盘3087.53，涨跌幅12.81%，深证成指、中小板指数、创业板指、上证50、沪深300、中证500、中证1000、中证2000、北证50涨跌幅分别为17.83%、15.34%、22.71%、15.13%、15.70%、15.63%、15.08%、13.16%、 18.16%。从细分行业来看，本周所有行业均迎来上涨，其中食品饮料、美容护理以及非银涨幅较大，分别录得26.06%、24.37%、23.00%。本周港股市场中恒生指数收盘20632.30，涨跌幅为13.00%，恒生中国企业指数收盘7299.90，涨跌幅为14.39%。本周美股市场中道琼斯工业指数、纳斯达克指数、标普500收盘分别为42313.00、18119.59、5738.17，涨跌幅分别为0.59%、0.95%、0.62%。2）债券：资金利率方面，7天SHIBOR为1.66%，本周下行26.80BP；DR007、DR001分别为1.66%、1.40%，本周变动-29.27BP、-53.45BP。利率债方面，1年期国债收益率、3年期国债收益率、10年期国债收益率分别为1.44%、1.56%、2.17%，本周涨跌幅分别为4.69BP、6.86BP、12.83BP，期限利差（10年-1年）为73.35BP，本周上行8.14BP。信用债方面，1年期企业债（AAA）利差、1年期城投债利差分别为60.46BP、64.03BP，本周分别变动-2.08BP、-1.47BP，信用利差（3年企业债-3年国债）为58.76BP，本周下行2.07BP。本周10年期美国国债收益率、2年期美国国债收益率分别为3.75%、3.55%，美债期限利差 （10年-2年）为20BP，与上周相比，本周幅度扩大2BP。3）商品：商品市场中原油、沪金、沪铜、沪铝、螺纹钢、焦煤、焦炭、工业硅、碳酸锂、生猪、谷物本周涨跌幅分别为-1.16%、1.59%、3.90%、2.00%、5.98%、10.49%、9.07%、7.01%、2.58%、-5.11%、0.94%。4）外汇： 本周美元、欧元、加元、瑞郎、英镑、澳元、日元、港元相对人民币升贬值幅度分别为-0.56%、 -0.66%、0.08%、-0.16%、0.06%、0.63%、-0.01%、-0.35%。 基金市场概况：本周新成立基金共计23只，包括权益基金20只、固收+基金1只以及固收基金2只，其中规模较大的基金有南方稳信180天持有A（65.80亿）、东兴宸泰量化选股A（61.54亿）。从大类基金业绩对比结果来看，本周除固收基金轻微下跌外，其余大类基金 均迎来上涨，其中收益于政策端利好，A股以及港股市场涨幅较大，权益基金及QDII基金涨幅分别录得12.62%、5.66%。 自选基金组合业绩表现：区间绝对收益率（2.31%）、区间年化（9.18%）、区间最大回撤 （8.40%）、区间年化波动（11.63%）、区间下行风险（6.39%）、区间夏普（0.72）、区间卡玛 （1.09）。 内容目录 一、大类资产市场概况4 （一）权益4 （二）债券7 （三）商品9 （四）外汇10 二、基金市场概况11 （一）新成立（只考虑初始基金）11 （二）数量规模12 （三）业绩表现13 三、自选基金组合业绩表现15 四、风险提示16 投资评级说明2 1、行业评级2 2、公司评级2 销售团队2 图表目录 图表1A股主要市场指数涨跌幅度5 图表2A股市场风格指数涨跌幅度5 图表3A股市场行业板块涨跌幅5 图表4港股市场主要指数涨跌幅6 图表5港股市场规模指数涨跌幅6 图表6港股市场行业板块涨跌幅6 图表7美国及其他地区主要市场指数涨跌幅7 图表8我国主要资金利率变化8 图表9我国信用利差&期限利差变化8 图表10美债期限利差变化8 图表11中美利差变化8 图表12我国主要商品涨跌幅9 图表13国外主要商品涨跌幅10 图表14南华指数涨跌幅10 图表15主要货币兑人民币汇率涨跌幅11 图表16美元指数与黄金价格11 图表17本周新成立基金12 图表18大类基金规模情况（万亿）13 图表19大类基金数量情况（只）13 图表20大类基金规模占比（%）13 图表21大类基金数量占比（%）13 图表22大类基金业绩表现14 图表23近一周、一月、一年、今年以来涨幅前五14 图表24近一周、一月、一年、今年以来跌幅前五15 图表25自选基金组合业绩表现（2024.07.01-2024.09.27）15 一、大类资产市场概况 （一）权益 本周A股市场中上证指数收盘3087.53，涨跌幅12.81%，深证成指、中小板指数、创业板指、上证50、沪深300、中证500、中证1000、中证2000、北证50涨跌幅分别为17.83%、15.34%、22.71%、15.13%、15.70%、15.63%、15.08%、13.16%、18.16%。从风格方面来看，大盘价值、大盘成长、中盘价值、中盘成长、小盘价值、小盘成长的涨跌幅分别为11.71%、19.64%、14.18%、16.92%、14.46%、16.56%。从 细分行业来看，本周所有行业均迎来上涨，其中食品饮料、美容护理以及非银涨幅较大，分别录得26.06%、24.37%、23.00%。 本周港股市场中恒生指数收盘20632.30，涨跌幅为13.00%，恒生中国企业指数收盘7299.90，涨跌幅为14.39%。从规模来看，恒生大型股、大中型股、中型股、中小型股、小型股涨跌幅分别为12.82%、13.11%、14.94%、14.54%、13.21%。从细分行业来看，本周所有行业均上涨，其中必要消费以及非必要消费涨幅较大，分别为19.51%、18.89%。 本周美股市场中道琼斯工业指数、纳斯达克指数、标普500收盘分别为42313.00、18119.59、5738.17，涨跌幅分别为0.59%、0.95%、 0.62%；此外，欧元区STOXX50、英国富时100、法国CAC40、德国DAX、日经225本周涨跌幅分别为4.36%、1.10%、3.89%、4.03%、5.58%。 图表1A股主要市场指数涨跌幅度图表2A股市场风格指数涨跌幅度 25.00% 20.00% 上周涨跌幅本周涨跌幅 22.71% 1… 18.16% 25.00% 19.64% 16.92% 16.56% 14.18%14.46% 11.71% 20.00% 15.00% 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% 12.81% 15.34% 15.13%15.70%15.63%15.08% 13.16% 10.00% 5.00% 50 0.00% 50 上深中创证证小业指成板板数指指指 数 上沪中中中北证深证证证证 大大中 盘盘盘 价成价值上长周涨跌幅值 中小小 盘盘盘 成价成 本长周涨跌值幅长 2000 1000 500 300 资料来源：Wind，太平洋研究院资源来源：Wind，太平洋研究院 图表3A股市场行业板块涨跌幅 26.06% 24.37% 23.00% 30.00% 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% 食美非房建计钢社商轻综电传农医建基国电机煤纺通有环交汽银家石公品容银地筑算铁会贸工合力媒林药筑础防子械炭织信色保通车行用油用 饮护金产材机料理融料 服零制设 务售造备 牧生装化军设 渔物饰工工备 服金运 饰属输 电石事器化业 资料来源：Wind，太平洋研究院 图表4港股市场主要指数涨跌幅图表5港股市场规模指数涨跌幅 16.00% 14.00% 12.00% 10.00% 8.00% 6.00% 上周涨跌幅本周涨跌幅 14.39% 13.00% 16.00% 14.00% 12.00% 10.00% 8.00% 6.00% 4.00% 2.00% 0.00% 上周涨跌幅本周涨跌幅 14.94% 14.54% 12.82% 13.11% 13.21% 4.00% 2.00% 0.00% 恒生指数 恒生中国企业指数 恒恒恒恒恒生生生生生大大中中小型中型小型股型股型股股股 资料来源：Wind，太平洋研究院资源来源：Wind，太平洋研究院 图表6港股市场行业板块涨跌幅 19.51% 18.89% 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% 必非地工 需必产业 性需建 消性筑 费消业费 原资医金 材讯疗融 料科保业 业技健 业业 综公能电 合用源讯 企事业业 业业 资料来源：Wind，太平洋研究院 图表7美国及其他地区主要市场指数涨跌幅 4.36% 3.89% 4.03% 0.59% 0.95% 1.10% 0.62% 6.00% 5.00% 4.00% 3.00% 2.00% 1.00% 0.00% -1.00% 资料来源：Wind，太平洋研究院 上周涨跌幅本周涨跌幅 5.58% （二）债券 本周央行逆回购到期18024.00亿元，央行开展14613.5亿元逆回购，实现货币净投放-3410.50亿元。资金利率方面，7天SHIBOR为1.66%，本周下行26.80BP；DR007、DR001分别为1.66%、1.40%， 本周变动-29.27BP、-53.45BP。利率债方面，1年期国债收益率、3年期国债收益率、10年期国债收益率分别为1.44%、1.56%、2.17%，本周涨跌幅分别为4.69BP、6.86BP、12.83BP，期限利差（10年-1年）为73.35BP，本周上行8.14BP。信用债方面，1年期企业债（AAA）利差、1年期城投债利差分别为60.46BP、64.03BP，本周分别变动-2.08BP、-1.47BP，信用利差（3年企业债-3年国债）为58.76BP，本周下行2.07BP。 本周10年期美国国债收益率、2年期美国国债收益率分别为 3.75%、3.55%，美债期限利差（10年-2年）为20BP，与上周相比， 本周幅度扩大2BP。2、3、5、10年期中美利差分别为-211.10BP、-192.51BP、-166.88BP、-157.86BP，本周2、3、5、10年中美利差倒挂幅度分别变动5.76BP、3.86BP、8.31BP、10.83BP。此外，10年期法国、德国、英国国债收益率分别为2.93%、2.13%、4.00%。 图表8我国主要资金利率变化图表9我国信用利差&期限利差变化 % SHIBOR:1周DR007DR001(右) 3年企业债(AAA)-3年国债(信用利差) 2.0000 1.9500 1.9000 1.8500 1.8000 1.7500 1.7000 1.6500 2024-09-13 2023-09-27 2023-10-27 2023-11-26 2023-12-26 2024-01-25 2024-02-24 2024-03-25 2024-04-24 2024-05-24 2024-06-23 2024-07-23 2024-08-22 2024-09-21 1.6000 2.5000 2.0000 1.5000 1.0000 0.5000 2024-09-19 2024-09-21