大类资产与基金周报：内地利好刺激港股，QDII基金涨幅较大

2024/01/22-2024/01/26 金 融金融工程周报 工程周报 大类资产与基金周报：内地利好刺激港股，QDII基金涨幅较大 证券分析师：刘晓锋 电话：13401163428 太E-MAIL：liuxf@tpyzq.com 平执业资格证书编码：S1190522090001 洋 证研究助理：孙弋轩 券电话：18910596766 股E-MAIL：sunyixuan@tpyzq.com 份一般证券业务登记编码：S1190123080008 有限 公自选基金组合业绩表现（2019.01.02-2024.01.26） 司证券研究 报资料来源：Wind，Ifind，太平洋研究院 告 内容摘要 大类资产市场概况：1）权益：本周A股市场中上证指数收盘2910.22，涨跌幅2.75%，深证成指、中小板指数、创业板指、上证50、沪深300、中证500、中证1000、中证2000、北证50涨跌幅分别为-0.28%、-1.28%、-1.92%、3.16%、1.96%、0.17%、-0.70%、-1.41%、 -5.32%。从细分行业来看，本周房地产、建筑装饰、石油石化涨幅较大，分别为8.98%、6.84%、6.80%；美容护理、电力设备、电子跌幅较大，分别为5.16%、3.41%、3.27%。本周港股市场中恒生指数收盘15952.23，涨跌幅为4.20%，恒生中国企业指数收盘5360.24，涨跌幅为4.54%。本周美股市场中道琼斯工业指数、纳斯达克指数、标普500收盘分别为38109.43、15455.36、4890.97，涨跌幅分别为0.65%、0.94%、1.06%。2）债券：资金利率方面，7天SHIBOR为 1.90%，本周上行6.80BP；DR007、DR001分别为1.95%、1.81%，本周上涨8.10BP、8.53BP。 利率债方面，1年期国债收益率、3年期国债收益率、10年期国债收益率分别为2.02%、2.24%、2.50%，本周涨跌幅分别为-6.58BP、-4.55BP、-0.02BP，期限利差（10年-1年）为47.62BP，本周上行6.56BP。信用债方面，1年期企业债（AAA）利差、1年期城投债利差分别为51.25BP、53.39BP，本周分别变动4.41BP、6.80BP，信用利差（3年企业债-3年国债）为43.06BP，本周下行0.25BP。本周10年期美国国债收益率、2年期美国国债收益率分别为4.15%、4.34%，美债期限利差（10年-2年）为-19BP，依旧倒挂，与上周相比，本周倒挂幅度缩减5BP。3）商品：商品市场中原油、沪金、沪铜、沪铝、螺纹钢、焦煤、焦炭、工业硅、碳酸锂、生猪、谷物本周涨跌幅分别为3.81%、-0.31%、1.62%、2.07%、1.48%、-2.42%、0.49%、-0.80%、 -0.62%、2.08%、-0.71%。4）外汇：本周美元、欧元、加元、瑞郎、英镑、澳元、日元、港元相对人民币升贬值幅度分别为-0.13%、-0.38%、-0.11%、-0.07%、-0.16%、-0.03%、0.16%、 -0.11%。 基金市场概况：本周新成立基金共计30只，其中规模较大的有国寿安保利率债三个月定开（78.99亿）、中欧中债0-3年政策性金融债A（50.00）、招商安康A（25.31）、渤海汇金汇享益利率债A（21.80）。从大类基金业绩对比结果来看，本周QDII基金、固收+基金、商品 基金以及固收基金均迎来上涨，其中QDII基金涨幅最大，录得1.33%。权益基金以及FOF跌幅加大，分别为0.69%、0.51%。本周港股市场行情较好，恒生指数及恒生中国企业指数涨幅均超过4%，拉动中证海外中国互联网指数类基金业绩涨幅超5%。此外，本周富时中国国企开放共赢指数本周上涨9.78%，使得本周涨幅榜中的三只基金均为追踪该指数的被动指数基金，涨幅均超过9.50%。 自选基金组合业绩表现：区间绝对收益率（77.15%）、区间年化（12.30%）、区间最大回 撤（9.07%）、区间年化波动（9.56%）、区间下行风险（7.04%）、区间夏普（1.18）、区间卡玛 （1.36）。 内容目录 一、大类资产市场概况4 （一）权益4 （二）债券7 （三）商品9 （四）外汇10 二、基金市场概况11 （一）新成立（只考虑初始基金）11 （二）数量规模12 （三）业绩表现13 三、自选基金组合业绩表现15 四、风险提示16 投资评级说明1 1、行业评级1 2、公司评级1 销售团队1 图表目录 图表1A股主要市场指数涨跌幅度4 图表2A股市场风格指数涨跌幅度4 图表3A股市场行业板块涨跌幅5 图表4港股市场主要指数涨跌幅5 图表5港股市场规模指数涨跌幅5 图表6港股市场行业板块涨跌幅6 图表7美国及其他地区主要市场指数涨跌幅6 图表8我国主要资金利率变化8 图表9我国信用利差&期限利差变化8 图表10美债期限利差变化8 图表11中美利差变化8 图表12我国主要商品涨跌幅9 图表13国外主要商品涨跌幅9 图表14南华指数涨跌幅9 图表15主要货币兑人民币汇率涨跌幅10 图表16美元指数与黄金价格10 图表17本周新成立基金11 图表18大类基金规模情况（万亿）12 图表19大类基金数量情况（只）12 图表20大类基金规模占比（%）13 图表21大类基金数量占比（%）13 图表22大类基金业绩表现14 图表23近一周、一月、一年、今年以来涨幅前五14 图表24近一周、一月、一年、今年以来跌幅前五14 图表25自选基金组合业绩表现（2019.01.02-2024.01.26）15 一、大类资产市场概况 （一）权益 本周A股市场中上证指数收盘2910.22，涨跌幅2.75%，深证成指、中小板指数、创业板指、上证50、沪深300、中证500、中证1000、中证2000、北证50涨跌幅分别为-0.28%、-1.28%、-1.92%、3.16%、1.96%、0.17%、-0.70%、-1.41%、-5.32%。从风格方面来看，大盘价值、大盘成长、中盘价值、中盘成长、小盘价值、小盘成长的涨跌幅分别为5.10%、-0.52%、3.85%、-1.51%、3.16%、-1.83%。从细分行 业来看，本周房地产、建筑装饰、石油石化涨幅较大，分别为8.98%、6.84%、6.80%；美容护理、电力设备、电子跌幅较大，分别为5.16%、 3.41%、3.27%。 本周港股市场中恒生指数收盘15952.23，涨跌幅为4.20%，恒生中国企业指数收盘5360.24，涨跌幅为4.54%。从规模来看，恒生大型股、大中型股、中型股、中小型股、小型股涨跌幅分别为3.91%、3.63%、1.99%、1.80%、1.18%。从细分行业来看，本周大部分行业迎来上涨，其中能源涨幅较大，达10.61%；医疗保健跌幅较大，达3.96%。 本周美股市场中道琼斯工业指数、纳斯达克指数、标普500收盘分别为38109.43、15455.36、4890.97，涨跌幅分别为0.65%、0.94%、 1.06%；此外，欧元区STOXX50、英国富时100、法国CAC40、德国DAX、日经225本周涨跌幅分别为4.00%、2.32%、3.56%、2.45%、-0.59%。 图表1A股主要市场指数涨跌幅度图表2A股市场风格指数涨跌幅度 6.00% 4.00% 2.00% 0.00% -2.00% -4.00% -6.00% 上周涨跌幅本周涨跌幅 6.00% 3.16% 2.75% 1.96% 0.17% -0.28% -0.70% -1.28% -1.41% -1.92% -5.32% 5.10% 3.85% 3.16% -0.52% -1.51% -1.83% 4.00% 2.00% 0.00% -2.00% -4.00% -6.00% 大 大中中小小 500 300 50 上深中创上沪中证证小业证深证指成板板 中中北 50 2000 1000 证证证 盘盘盘 价成价 值长值 盘盘盘 成价成 长值长 数指指指 数 上周涨跌幅本周涨跌幅 资料来源：Wind，Ifind，太平洋研究院资源来源：Wind，Ifind，太平洋研究院 图表3A股市场行业板块涨跌幅 8.98% 6.84%6.80% -3.27%-3.41% -5.16% 10.00% 8.00% 6.00% 4.00% 2.00% 0.00% -2.00% -4.00% -6.00% 房建石煤非银钢交公通建环传社综国有商家计食轻机农基汽纺医电电美地筑油炭银行铁通用信筑保媒会合防色贸用算品工械林础车织药子力容 产装石金 运事材 服军金零电机饮制设牧化 服生设护 饰化融 输业料 务工属售器 料造备渔工 饰物备理 资料来源：Wind，Ifind，太平洋研究院 图表4港股市场主要指数涨跌幅图表5港股市场规模指数涨跌幅 6.00% 4.00% 2.00% 0.00% -2.00% -4.00% 上周涨跌幅本周涨跌幅 4.20% 4.54% 6.00% 4.00% 2.00% 0.00% -2.00% -4.00% -6.00% -8.00% 上周涨跌幅本周涨跌幅 3.91% 3.63% 1.99%1.80% 1.18% -6.00% -8.00% 恒生指数恒生中国企业指数 恒恒恒恒恒生生生生生大大中中小型中型小型股型股型股股股 资料来源：Wind，Ifind，太平洋研究院资源来源：Wind，Ifind，太平洋研究院 图表6港股市场行业板块涨跌幅 10.61% -3.96% 12.00% 10.00% 8.00% 6.00% 4.00% 2.00% 0.00% -2.00% -4.00% -6.00% 能 金 电 综 资 原 公 地 工 非 必 医 源 融 讯 合 讯 材 用 产 业 必 需 疗 业 业 业 企 科 料 事 建 需 性 保 业 技 业 业 筑 性 消 健 业 业 消 费 业 费 资料来源：Wind，Ifind，太平洋研究院 图表7美国及其他地区主要市场指数涨跌幅 上周涨跌幅本周涨跌幅 4.00% 3.56% 2.32% 2.45% 0.65% 0.94% 1.06% -0.59% 5.00% 4.00% 3.00% 2.00% 1.00% 0.00% -1.00% -2.00% -3.00% 资料来源：Wind，Ifind，太平洋研究院 （二）债券 本周央行逆回购到期15670亿元，央行开展了19770亿元逆回购，实现货币净投放4100亿元。资金利率方面，7天SHIBOR为1.90%，本周上行6.80BP；DR007、DR001分别为1.95%、1.81%，本周上涨8.10BP、8.53BP。利率债方面，1年期国债收益率、3年期国债收益率、10年期国债收益率分别为2.02%、2.24%、2.50%，本周涨跌幅分别为-6.58BP、-4.55BP、-0.02BP，期限利差（10年-1年）为47.62BP，本周上行6.56BP。信用债方面，1年期企业债（AAA）利差、1年期城投债利差分别为51.25BP、53.39BP，本周分别变动4.41BP、6.80BP，信用利差（3年企业债-3年国债）为43.06BP，本周下行0.25BP。 本周10年期美国国债收益率、2年期美国国债收益率分别为4.15%、4.34%，美债期限利差（10年-2年）为-19BP，依旧倒挂，与上周相比，本周倒挂幅度缩减5BP。2、3、5、10年期中美利差分别为-215.51BP、-191.17BP、-170.11BP、-165.05BP，本周2、3、5、10 年中美利差倒挂幅度分别变动-0.72BP、-2.14BP、0.14BP、-0.10BP。 此外，10年期法国、德国、英国国债收益率分别为2.84%、2.28%、4.09%。 图表8我国主要资金利率变化图表9我国信用利差&期限利差变化 % 2.2000 2.0000 1.8