信邦控股中期报告2024

目录 2公司资料 3财务摘要 4管理层讨论及分析 14中期简明综合损益及其他全面收益表 15中期简明综合财务状况表 17中期简明综合权益变动表 19中期简明综合现金流量表 20中期简明综合财务资料附注 32其他资料 公司资料 董事会 执行董事 马晓明先生孟军先生张玉敏先生刘军先生何晓律先生蒋巍先生 独立非执行董事 邓智伟先生甘为民先生曹立新教授 公司秘书 区伟强先生，资深会计师 核数师 安永会计师事务所执业会计师 注册公众利益实体核数师香港鲗鱼涌 英皇道979号太古坊一座27楼 法律顾问 赵不渝马国强律师事务所香港中环 康乐广场1号怡和大厦40楼 股份过户登记总处 ConyersTrustCompany(Cayman)LimitedCricketSquare,HutchinsDrive P.O.Box2681,GrandCaymanKY1-1111 CaymanIslands 香港股份登记处 香港中央证券登记有限公司香港 湾仔 皇后大道东183号合和中心 17楼1712-1716号铺 香港主要营业地点 香港九龙 新蒲岗大有街1号 勤达中心15楼1503室 注册办事处CricketSquareHutchinsDrive P.O.Box2681 GrandCaymanKY1-1111CaymanIslands 股份代号 于香港联合交易所有限公司上市股份代号1571 网站 http://www.xinpoint.com 信邦控股有限公司02 财务摘要 •信邦控股有限公司（“本公司”，连同其附属公司统称为“本集团”或“信邦”）截至2024年6月30日止首六个月 （“2024年上半年”或“报告期间”）的财务业绩保持稳健。 •本集团于2024年上半年录得未经审核收入约人民币1,646.4百万元，较上年同期（截至2023年6月30日止六个月 （“2023年上半年”）：约人民币1,515.4百万元）增加约8.6%。 •本集团于2024年上半年录得本公司拥有人应占未经审核溢利约人民币322.2百万元，较2023年同期增加约22.2%（2023年上半年：约人民币263.7百万元）。本集团于2024年上半年亦录得综合纯利增加。 •2024年上半年的每股基本及摊薄盈利为约人民币32.1分（2023年上半年：人民币26.3分）。 •2024年上半年的经营所得净现金流量为约人民币420.8百万元（2023年上半年：约人民币476.3百万元）。 •本公司董事（“董事”）建议派付2024年上半年的中期股息每股20.0港仙（2023年上半年：10.0港仙）。 •于本报告内，凡提及“我们”及“信邦”均指本公司，及倘文义另有所指，则为本集团。 03中期报告2024 管理层讨论及分析 市场回顾 市场一般预计2024年全球汽车销量将较2023年略有增长。尽管增长有放缓，但2024年的销量预计将超过92百万辆，为2018年以来的最高水平。由于库存恢复速度快于预期，加上消费需求环境更加严峻，预计2024年汽车产量将略有下降。 据一间市场研究公司估计，美国（“美国”）2024年第二季度共售出4.1百万辆新轿车及卡车，较2023年第二季度略有增长。与2024年前三个月录得的销量增长5%相比，增速明显放缓。2024年前六个月，共售出7.9百万辆新车，较去年上半年增长3%。市场研究公司的资料显示，在美国，预计2024年上半年的销量“赢家”将为通用汽车、丰田汽车及本田汽车。2024年上半年表现不佳的企业包括特斯拉（销量预计下降14.3%）及Stellantis（预计到2024年6月将下降16.5%）。 西欧的汽车销量从2024年第一季度的涨势中回落，5月增速放缓，包括法国、德国、意大利及西班牙等的主要市场销量下降，而英国销量上升。亚太地区的汽车销量从年初的放缓中显示出反弹迹象。总体而言，亚太地区国家销量的增长被欧洲销量的下降部分抵销。 在过去半个世纪里，全球汽车工业经历重大变革。首先是20世纪70年代日本生产技术的出现，随后是韩国汽车制造商的崛起。最近，特斯拉颠覆整个行业。然而，今天，中国已经走在前列。中国汽车制造商正在制定标准，销售的日常用的汽车不仅上市速度更快，购买成本更低，而且技术及设计先进，制造效率更高。 中国电动汽车的主导地位有望继续保持。成本优势、本地化生产战略以及符合不断变化的消费者偏好的高科技含量汽车为中国品牌增长的驱动力。传统汽车制造商必须进行调整，才能跟上行业格局快速变化的步伐。据预测，到2030年，新能源汽车（“新能源汽车”）将占全球汽车销量的近一半，这进一步凸显汽车行业转型及创新的必要性。 电气化依赖于全球贸易，但国际贸易目前正面临着越来越多的壁垒。美国正在推动扩大电动汽车（“电动汽车”）供应链的规模。中国电动汽车领域的主导地位令各国政府感到震惊，并采取贸易保护措施。在美国，乔‧拜登总统于5月宣布对中国进口商品（包括电动汽车、电池及部分稀土金属）加征关税。美国的关税措施亦可能对欧洲等其他地区产生影响。欧洲一直在对中国出口的电动汽车进行调查，提高关税可能会对欧洲及中国市场产生重大影响。 业务回顾 据报导，2024年上半年，在德国前三大高端的原始设备制造商（“原始设备制造商”）中，宝马的销量最为强劲，为唯一一个大幅提高电池电动汽车交付量的品牌，而梅赛德斯－奔驰及保时捷则在低需求中挣扎。 本年上半年，宝马汽车的总销量增长2.3%，达到近1.1百万辆，其中电池电动汽车的销量增长34%，总共达到近180,000辆。梅赛德斯－奔驰的电池电动汽车销量约为去年同期的一半，为93,400辆，同比下降17%。梅赛德斯－奔驰核心品牌的总销量下降6%，为960,000辆。保时捷的高价汽车销量较低，其销量下降7%，仅为155,900辆，在中国的降幅尤为明显，达到三分之一。 信邦控股有限公司04 管理层讨论及分析 美国方面，通用汽车公司报告称，该公司2024年第二季度销售近700,000辆轿车及轻型卡车，较上年同期增长不到1%。该公司表示，这是自2020年第四季度以来的最佳表现，2024年前六个月的销量共计1.3百万辆，较2023年同期略有下降。 随着电动汽车需求的减少，北美市场对内燃机汽车（“内燃机汽车”）的需求有所增加。由于信邦同时服务于电动汽车及内燃机汽车客户，且随着原始设备制造商寻求集成并抓住未来几年的机遇，尽管利率上升，全球汽车行业仍保持增长势头，信邦在2024年上半年再次实现收入环比增长。2024年上半年，本集团总收入进一步增至约人民币1,646.4百万元，较2023年上半年约人民币1,515.4百万元增长约8.6%。 根据本集团在其2023年年报中的披露，本集团战略聚焦喷涂╱喷涂加电镀产品及组装工艺，报告期间汽车零部件销售总量由2023年上半年的约193.5百万件持续减少约4.3百万件至2024年上半年的约189.2百万件，报告期间整体平均售价上升11.1%，进一步分析见下文“收入”一节。 另一方面，在本集团成本控制及自动化举措的支持下，信邦于2024年上半年的毛利增至约人民币614.8百万元，毛利率为37.3%，而2023年上半年的毛利则约为人民币505.7百万元（毛利率：33.4%）。业绩表明，信邦在稳健的财务平台下运营，利润率及经营现金流入强劲。 电镀产能及使用率 2024年上半年，我们的电镀生产设施并无任何变动，我们的电镀年化产能保持在2024年6月30日的约3.6百万平方米 （截至2023年12月31日：约3.6百万平方米）。 于2024年上半年，年产能约53,000平方米的新无六价铬电镀线在我们的九江生产基地完成安装。由于该新电镀生产线仍处于试运行阶段，且于报告期间并无产生任何收入，故该产能目前不包括在上述主要电镀设施内。 2024年上半年，我们电镀生产设施的利用率约为80.5%，而2023年上半年的利用率约为83.0%，原因为惠州的一条新电镀生产线于2023年年中之前开始运行。 产品良品率 与2023年的平均产品良品率约93.5%相比，本集团2024年上半年的平均产品良品率略有上升，达到约93.9%。 订单情况 截至2024年6月30日，我们的订单依然维持稳健，直至2028年末的累计订单合共约人民币105亿元，为我们未来业务打下坚实基础。 05中期报告2024 管理层讨论及分析 展望 根据一间全球咨询公司最近发布的预测，汽车行业在未来几年将发生重大变动。2024年，欧洲汽车销量预计将增长2%。预计2024年美国汽车市场的汽车销量将增长3%。同时，中国的汽车销量预计在2024年将增长4.7%，达到26.7百万辆。 此外，亦需要注意的是，内燃机汽车的发展趋势将发生转变：预计2024年，全球新能源汽车销量将激增32%。到2030年，新能源汽车预计将占据45%的市场份额。这些趋势凸显汽车行业正在向更清洁、更可持续的交通方式转型。越来越多地采用新能源汽车反映全球对减少排放及采用创新技术的承诺。 信邦期待继续利用我们在电镀及其他表面处理技术方面的专业知识，帮助我们的客户（尤其新能源汽车合作伙伴），抓住汽车行业的潜在机遇及增长点，通过及时向全球客户提供合适的部件，进一步增加我们的收入。 另一方面，2024年的美国总统大选将为一场极为激烈的竞争。倘唐纳德‧特朗普赢得连任，其可能会在多条战在线发起全面的政策变革，这将带来全球性影响，尤其美国贸易保护主义政策对全球格局的影响。 根据市场统计资料，美国品牌的销量约为11.9百万辆。中国品牌在新兴经济体的发展尤为迅猛，2023年，中国对新兴经济体的新车销量超过17.5百万辆，多于美国或欧洲上年的总销量。 电动汽车及内燃机汽车运输均依赖全球贸易，但贸易将面临更多壁垒。美国正在努力扩大电动汽车供应链的规模，而中国拥有丰富的原材料、低廉劳动力成本及生产能力，将继续成为全球电动汽车供应链及终端产品的主要参与者。中国亦雄心勃勃地计划在欧洲及拉丁美洲等地区拓展市场。中国的主导地位令各国政府感到震惊，并促使其采取贸易保护措施。 2024年，中国的原始设备制造商将面临更多的贸易阻力：美国于5月份宣布对中国进口商品（包括电动汽车、电池及部分稀土金属）加征关税，更多国家颁布保护本国工业免受中国出口产品影响的措施。欧盟（“欧盟”）宣布对中国电动汽车加征高达38%的关税。在此之前，美国对中国电动汽车征收的关税翻了两番，达到100%。据报导，土耳其亦宣布对来自中国的汽车征收40%的额外关税，这表明部分新兴市场可能会效仿。关税上调可能会对欧洲及中国市场产生重大影响。 此外，汽车客户似乎认为，下一届美国总统大选将对经济、利率甚至通货膨胀产生影响。在这种不确定性的影响下，许多人均采取观望的态度。 信邦为汽车价值链中的供应商之一，全球汽车业务（尤其电动汽车领域）亦可能受到高利率、政治不确定性及消费需求下降的影响。我们一直在努力通过优化运营流程及新技术研发（“研发”）措施来最大限度地降低成本。此外，信邦亦采取进一步措施，将我们的生产设施分散到墨西哥，最近再扩展到马来西亚。 我们预计，在美国总统大选前夕，汽车行业的发展速度可能会放缓，由于汽车行业与环境立法及税法的变动息息相关，因此放缓的速度会更快。在2024年余下的时间里，宏观经济及地缘政治的不利因素（尤其持续的高利率及寻求电动汽车材料的经济来源），可能会进一步加剧汽车行业的放缓。 信邦控股有限公司06 管理层讨论及分析 在经济放缓、利率高企的情况下（尤其政治气候的不确定性不断上升、大选政策影响及美国联邦储备委员会政策），我们将采取更多预防措施。这些不确定性可能会对汽车行业及国际贸易关系产生影响。虽然信邦一直强调以更灵活、更有弹性及更强适应性的方式运营，但现在，我们必须以更高的紧迫感及开放的态度来推进新的合作关系、运营方针及未来发展。 收入 2024年上半年，我们的收入增加约人民币131.0百万元或约8.6%至约人民币1,646.4百万元。 美国轻型汽车