债市跟踪周报：利率债基降久期

2024-09-29 谭逸鸣,谢瑶民生证券 Max

利率债基久期快速回落：截至9月27日，偏利率债基久期中位数为2.72年，较前一周下降0.02年；纯利率债基久期中位数为2.73年，较前一周下降0.05年。本周信用债基久期有所上升，偏信用债基久期中位数为1.87年，较前一周上升0.12年。
银行间债市杠杆率回升：截至9月27日，银行间债市杠杆率为108.2%，较前一周上升0.73pct；交易所债市杠杆率为123.1%，较前一周上升1.67pct。
利率债发行情况：下周（9.29-10.7），利率债已披露待发行1210亿元，净融资1045亿元。其中，地方债发行1210亿元，到期135亿元，净融资1075亿元。从发行进度来看，截至9月27日，今年新增一般债发行6117亿元，累计发行进度为85.0%；新增专项债发行34932亿元, 累计发行进度为89.6%，接近去年同期水平。
地方债发行计划：截至9月29日，22个省、计划单列市披露了2024年四季度地方政府债券发行计划，四季度计划发行规模合计4794亿元，其中，新增一般债415亿元，新增专项债2865亿元，再融资债1514亿元。四季度地方债计划发行规模前三分别为：浙江972亿元、山东609亿元、福建367亿元。四季度新增专项债计划发行规模前三分别为：浙江678亿元、山东500亿元、福建311亿元。
风险提示：政策不确定性；基本面变化超预期。