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地产后周期产业链数据每周速递:8月电热咖啡机、面包机、多士炉、搅拌机出口额同比有所增长

轻工制造2024-09-29李雪君、谢雨辰东方证券陳***
地产后周期产业链数据每周速递:8月电热咖啡机、面包机、多士炉、搅拌机出口额同比有所增长

行业研究|行业周报 看好(维持) 8月电热咖啡机、面包机、多士炉、搅拌机出口额同比有所增长 ——地产后周期产业链数据每周速递(2024/09/28) 造纸轻工行业 国家/地区中国 行业造纸轻工行业 报告发布日期2024年09月29日 核心观点 本周地产后周期各板块中,除家具板块外其余板块均跑输大盘。本周沪深300指数 上涨15.70%,地产后周期各板块中,家具板块上涨23.08%,跑赢大盘7.38pct;同期照明电工、黑色家电、厨房电器、白色家电、小家电、服务机器人板块分别上涨14.57%、14.45%、13.73%、9.93%、9.40%、1.65%,分别跑输大盘1.13pct、1.25pct、1.97pct、5.77pct、6.30pct、14.05pct。 内销:8月家具零售额同比下降、家电零售额同比增长。(1)本周家具原材料价格下跌、家电原材料价格走势分化。本周TDI现货价格较上周下跌3.6%、华东地区MDI现货价格较上周下跌1.7%;与上周相比,本周铜价格上涨2.8%,铝价格上涨0.4%,不锈钢价格下跌0.2%;与上周相比,本周ABS均价下跌0.1%,PC现货均价下跌0.6%。(2)国内地产需求:周度数据方面,本周样本城市商品房成交面积环比增长81.6%,累计同比下降35.2%;样本城市二手房成交面积环比增长37.3%,累计同比下降7.8%。月度数据方面,根据国家统计局公布的地产数据,2024年1-8月全国住宅销售面积累计同比下降20.4%;2024年8月全国9大城市二手房交易量4.32万套,同比增长13.0%,累计同比下降1.8%。(3)零售跟踪:2024年8月家具类零售额129亿元,当月同比下降3.7%,累计同比增长1.3%;同期家用电器和音像器材类零售额718亿元,当月同比增长3.4%,累计同比增长2.5%。根据奥维云网的统计数据,2024年8月扫地机器人线上销售额同比增长 李雪君021-63325888*6069 lixuejun@orientsec.com.cn 执业证书编号:S0860517020001香港证监会牌照:BSW124 谢雨辰xieyuchen@orientsec.com.cn 执业证书编号:S0860524090001 11.1%,洗地机线上销售额同比下降5.8%。 出口:8月家电出口额同比增长,家具出口额同比下降。(1)海外地产需求:2024年8月美国成屋销售量同比下降4.2%;私人住宅开工量同比增加3.9%。(2)板块及细分品类出口表现:2024年8月家具及其零件出口金额为48.42亿美元,同比下降4.5%;同期家用电器出口金额为90.33亿美元,同比增长12.0%。细分品类来看,2024年8月电热咖啡机、面包机、多士炉、搅拌机、电磁炉出口金额同比分别增长19%、16%、16%、15%、5%,电饭锅、电烤箱、电炒锅、电热水壶出口金额同比分别下降12%、12%、19%、20%。 投资建议与投资标的 地产后周期板块方面,建议把握两大主线:1、重点关注行业渗透率提升空间广阔、成长性较为突出的清洁电器板块,重点推荐外销增长亮眼、内销市占率持续提升的石头科技(688169,买入)以及国内扫地机、洗地机龙头公司科沃斯(603486,买入);2、重点关注业绩增速相对稳健、分红比例维持高位且当前估值处于历史低位的龙头标的,重点推荐苏泊尔(002032,增持)、欧派家居(603833,买入)、索菲亚(002572,买入)、志邦家居(603801,买入),建议关注顾家家居(603816,未评级)、慕思股份(001323,未评级)。 风险提示 地产销售、竣工不及预期的风险,原材料价格大幅上涨的风险。 8月扫地机线上销售额同比有所增长:— —地产后周期产业链数据每周速递 (2024/09/21) 9月智利阔叶浆外盘报价下调10美元/吨: ——造纸产业链数据每周速递 (2024/09/21) 本周文化纸价格维稳,包装纸价格有所下跌:——造纸产业链数据每周速递 (2024/09/16) 2024-09-23 2024-09-22 2024-09-17 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 1行情回顾(2024/09/23-2024/09/29)5 2内销数据跟踪:8月家具零售额同比下降、家电零售额同比增长5 2.1上游原材料价格:本周家具原材料价格下跌、家电原材料价格走势分化5 2.2国内地产需求:8月全国住宅销售面积当月同比下降12.6%6 2.3零售跟踪:8月扫地机线上销售额同比有所增长,洗地机销售额同比有所下降9 3出口数据跟踪:8月家电出口额同比增长,家具出口额同比下降11 3.1海外地产需求:2024年8月美国成屋销售同比下降,已开工的新建私人住宅数量同比增加11 3.2出口表现:2024年8月家电出口额同比增长,家具出口额同比下降11 投资建议13 风险提示13 图表目录 图1:本周地产后周期各板块中,除家具板块外其余板块均跑输大盘5 图2:地产后周期各板块中,本周家具板块跑赢大盘7.38pct5 图3:本周TDI现货价格较上周下跌3.6%(2024/09/28)6 图4:本周MDI现货价格较上周下跌1.7%(2024/09/28)6 图5:与上周相比,本周铜价格上涨2.8%,铝价格上涨0.4%,不锈钢价格下跌0.2% (2024/09/28)............................................................................................................................6 图6:与上周相比,本周ABS均价下跌0.1%,PC现货均价下跌0.6%(2024/09/28)6 图7:本周37个样本城市商品房成交面积环比增长81.6%,累计同比下跌35.2% (2024/09/28)............................................................................................................................7 图8:本周4个一线样本城市商品房成交面积环比增长32.7%,累计同比下跌26.8% (2024/09/28)............................................................................................................................7 图9:本周12个二线样本城市商品房成交面积环比增长99.6%,累计同比下跌40.4% (2024/09/28)............................................................................................................................7 图10:本周21个三线样本城市商品房成交面积环比增长101.7%,累计同比下跌29.9% (2024/09/28)............................................................................................................................7 图11:本周14个样本城市二手房成交面积环比增长37.3%,累计同比下降7.8% (2024/09/28)............................................................................................................................8 图12:本周2个一线样本城市二手房成交面积环比增长44.2%,累计同比增长5.9% (2024/09/28)............................................................................................................................8 图13:本周7个二线样本城市二手房成交面积环比增长36.6%,累计同比下降9.4% (2024/09/28)............................................................................................................................8 图14:本周5个三线样本城市二手房成交面积环比增长30.1%,累计同比下降18.3% (2024/09/28)............................................................................................................................8 图15:2024年8月住宅销售面积当月同比下降12.6%,竣工面积当月同比下降33.9%9 图16:2024年1-8月住宅销售面积累计同比下降20.4%,竣工面积累计同比下降23.2%9 图17:2024年8月全国9大城市二手房交易量同比增长13.0%9 图18:2024年1-8月全国9大城市二手房交易量累计同比下降1.8%9 图19:2024年8月家具零售额同比下降3.7%10 图20:2024年8月家电零售额同比增长3.4%10 图21:2024年8月扫地机线上销售额同比有所增长,洗地机销售额同比有所下降10 图22:2024年8月美国成屋销售量同比下降4.2%11 图23:2024年8月美国已开工的新建私人住宅数量同比增加3.9%11 图24:2024年8月家具及其零件出口额同比下降4.5%12 图25:2024年8月家用电器出口额同比增长12.0%12 图26:细分品类来看,8月除电饭锅、电烤箱、电炒锅、电热水壶外,其余小家电品类出口金额同比均有增长12 1行情回顾(2024/09/23-2024/09/29) 本周地产后周期各板块中,除家具板块外其余板块均跑输大盘。本周沪深300指数上涨15.70%,地产后周期各板块中,家具板块上涨23.08%,跑赢大盘7.38pct;同期照明电工、黑色家电、厨房电器、白色家电、小家电、服务机器人板块分别上涨14.57%、14.45%、13.73%、9.93%、9.40%、1.65%,分别跑输大盘1.13pct、1.25pct、1.97pct、5.77pct、6.30pct、14.05pct。 图1:本周地产后周期各板块中,除家具板块外其余板块均跑输大盘 资料来源:Wind,东方证券研究所 图2:地产后周期各板块中,本周家具板块跑赢大盘7.38pct 资料来源:Wind,东方证券研究所 2内销数据跟踪:8月家具零售额同比下降、家电零售额同比增长 2.1上游原材料价格:本周家具原材料价格下跌、家电原材料价格走势分化 (1)家具上游原材料:本周TDI、MDI价格均下跌。本周TDI现货价格为12900元/吨,较上周下跌483元/吨,跌幅为3.6%;本周华东地区MDI均价为17950元/吨,较上周下跌317元/吨,跌幅为1.7%。 图3:本周TDI现货价格较上周下跌3.6%(2024/09/28) 资料来源:Wind,东方证券研究所 图4:本周MDI现货价格较上周下跌1.7%(2024/09/28) 资料来源:Wind,东方证券研究所 (2)家电上游原材料:本