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造纸轻工行业地产后周期产业链数据每周速递:2024年9月电热咖啡机出口表现较好

轻工制造2024-10-27李雪君、谢雨辰东方证券张***
造纸轻工行业地产后周期产业链数据每周速递:2024年9月电热咖啡机出口表现较好

行业研究|行业周报 看好(维持) 2024年9月电热咖啡机出口表现较好 ——地产后周期产业链数据每周速递(2024/10/26) 造纸轻工行业 国家/地区中国 行业造纸轻工行业 报告发布日期2024年10月27日 核心观点 本周地产后周期各板块中,除白色家电板块外其余板块均跑赢大盘。本周沪深300 指数上涨0.79%,地产后周期各板块中,本周黑色家电、家具、小家电、照明电工、厨房电器以及服务机器人板块分别上涨20.97%、12.77%、3.92%、3.50%、2.74%、1.96%,分别跑赢大盘20.17pct、11.97pct、3.12pct、2.71pct、1.94pct、 1.17pct;同期白色家电下跌0.17%,跑输大盘0.96pct。 内销:2024年9月电热咖啡机出口表现较好。(1)本周家具、家电上游原材料价格走势分化。本周TDI现货价格较上周下跌0.7%、华东地区MDI现货价格较上周上涨1.3%;与上周相比,本周铝价上涨0.6%,不锈钢、铜价格分别下跌1.2%、0.2%;与上周相比,本周ABS、PC现货均价分别下跌1.5%、0.8%。(2)国内地产需求:周度数据方面,本周样本城市商品房成交面积环比增长2.7%,累计同比下跌32.8%;样本城市二手房成交面积环比下降3.0%,累计同比下降6.3%。月度数据方面,根据国家统计局公布的地产数据,2024年1-9月全国住宅销售面积累计同比下降19.2%;2024年9月全国9大城市二手房交易量3.94万套,同比增长1.0%,累计同比下降1.5%。(3)零售跟踪:2024年9月家具类零售额142亿元,当月同比增长0.4%,累计同比增长1.1%;同期家用电器和音像器材类零售额841亿元,当月同比增长20.5%,累计同比增长4.4%。根据奥维云网的统计数据,2024年8月扫地机器人线上销售额同比增长11.1%,洗地机线上销售额同比下降5.8%。 出口:2024年9月电热咖啡机出口表现较好。(1)海外地产需求:2024年9月美国成屋销售量同比下降3.5%;私人住宅开工量同比下降0.7%。(2)板块及细分品类出口表现:2024年9月家具及其零件出口金额为46.60亿美元,同比下降 12.3%;同期家用电器出口金额为85.59亿美元,同比增长4.5%。细分品类来看, 2024年9电热咖啡机、电磁炉、搅拌机、面包机、多士炉出口金额同比分别增长 28%、19%、8%、6%、4%;同期电饭锅、电烤箱、电热水壶以及电炒锅同比分别下跌4%、4%、22%、46%。 投资建议与投资标的 地产后周期板块方面,建议把握两大主线:1、重点关注行业渗透率提升空间广阔、成长性较为突出的清洁电器板块,重点推荐外销增长亮眼、内销市占率持续提升的石头科技(688169,买入)以及国内扫地机、洗地机龙头公司科沃斯(603486,买入);2、重点关注业绩增速相对稳健、分红比例维持高位且当前估值处于历史低位的龙头标的,重点推荐苏泊尔(002032,增持)、欧派家居(603833,买入)、索菲亚(002572,买入)、志邦家居(603801,买入),建议关注顾家家居(603816,未评级)、慕思股份(001323,未评级)。 风险提示 地产销售、竣工不及预期的风险,原材料价格大幅上涨的风险。 李雪君021-63325888*6069 lixuejun@orientsec.com.cn 执业证书编号:S0860517020001香港证监会牌照:BSW124 谢雨辰xieyuchen@orientsec.com.cn 执业证书编号:S0860524090001 10月智利阔叶浆外盘报价维稳,针叶浆价格上涨:——造纸产业链数据每周速递 2024-10-20 (2024/10/19)2024年9月家具、家电零售额同比均有增 2024-10-20 长:——地产后周期产业链数据每周速递(2024/10/19)8月机制纸及纸板产成品库存环比增长 2024-10-13 2.7%:——造纸产业链数据每周速递(2024/10/12) 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 1行情回顾(2024/10/21-2024/10/27)5 2内销数据跟踪:2024年9月家具、家电零售额同比均有增长5 2.1上游原材料价格:本周家具、家电上游原材料价格走势分化5 2.2国内地产需求:9月全国9大城市二手房交易量同比增长1%6 2.3零售跟踪:2024年9月家具、家电零售额同比均有增长9 3出口数据跟踪:2024年9月电热咖啡机出口表现较好11 3.1海外地产需求:2024年9月美国成屋销售、已开工的新建私人住宅数量同比均有下降113.2出口表现:2024年9月电热咖啡机出口表现较好11 投资建议13 风险提示13 图表目录 图1:本周地产后周期各板块中,除白色家电板块外其余板块均跑赢大盘5 图2:地产后周期各板块中,本周黑色家电、家具、小家电板块分别跑赢大盘20.17pct、 11.97pct、3.12pct5 图3:本周TDI现货价格较上周下跌0.7%(2024/10/26)6 图4:本周MDI现货价格较上周上涨1.3%(2024/10/26)6 图5:与上周相比,本周铝价上涨0.6%,不锈钢、铜价格分别下跌1.2%、0.2%(2024/10/26) .....................................................................................................................................................6 图6:与上周相比,本周ABS、PC现货均价分别下跌1.5%、0.8%(2024/10/26)6 图7:本周37个样本城市商品房成交面积环比增长2.7%,累计同比下跌32.8%(2024/10/24) .....................................................................................................................................................7 图8:本周4个一线样本城市商品房成交面积环比下降2.8%,累计同比下跌23.6% (2024/10/24)............................................................................................................................7 图9:本周12个二线样本城市商品房成交面积环比增长9.2%,累计同比下跌38.9% (2024/10/24)............................................................................................................................7 图10:本周21个三线样本城市商品房成交面积环比下降2.3%,累计同比下跌25.8% (2024/10/24)............................................................................................................................7 图11:本周14个样本城市二手房成交面积环比下降3.0%,累计同比下降6.3%(2024/10/24) .....................................................................................................................................................8 图12:本周2个一线样本城市二手房成交面积环比下降3.0%,累计同比增长10.3% (2024/10/24)............................................................................................................................8 图13:本周7个二线样本城市二手房成交面积环比下降3.3%,累计同比下降9.0% (2024/10/24)............................................................................................................................8 图14:本周5个三线样本城市二手房成交面积环比下降1.8%,累计同比下降16.5% (2024/10/24)............................................................................................................................8 图15:2024年9月住宅销售面积当月同比下降11.0%,竣工面积当月同比下降30.1%9 图16:2024年1-9月住宅销售面积累计同比下降19.2%,竣工面积累计同比下降23.9%9 图17:2024年9月全国9大城市二手房交易量同比增长1.0%9 图18:2024年1-9月全国9大城市二手房交易量累计同比下降1.5%9 图19:2024年9月家具零售额同比增长0.4%10 图20:2024年9月家电零售额同比增长20.5%10 图21:2024年8月扫地机线上销售额同比有所增长,洗地机销售额同比有所下降10 图22:2024年9月美国成屋销售量同比下降3.5%11 图23:2024年9月美国已开工的新建私人住宅数量同比下降0.7%11 图24:2024年9月家具及其零件出口额同比下降12.3%12 图25:2024年9月家用电器出口额同比增长4.5%12 图26:细分品类来看,9月咖啡机、电磁炉、搅拌机、面包机、多士炉出口金额同比有所增长 ...................................................................................................................................................12 1行情回顾(2024/10/21-2024/10/27) 本周地产后周期各板块中,除白色家电板块外其余板块均跑赢大盘。本周沪深300指数上涨0.79%,地产后周期各板块中,本周黑色家电、家具、小家电、照明电工、厨房电器以及服务机器人板块分别上涨20.97%、12.77%、3.92%、3.50%、2.74%、1.96%,分别跑赢大盘20.17pct、11.97pct、3.12pct、2.71pct、1.94pct、1.17pct;同期白色家电下跌0.17%,跑输大盘0.96pct。 图1:本周地产后周期各板块中,除白色家电板块外其余板块均跑赢大盘 图2:地产后周期各板块中,本周黑色家电、家具、小家电板块分别跑赢大盘20.17pct、11.97pct、3.12pct 100% 黑色家电Ⅲ(中信)厨房电器Ⅲ(中信)小家电Ⅲ(中信) 80% 照明电工(中信) 服务机器人(中信) 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% -80% 沪深300家具(中信)白色家电Ⅲ(中信