碳酸锂
- 期货表现：碳酸锂期货本周上涨，主力合约2411收于76950元/吨，涨幅2.19%，持仓量222019手。
- 现货行情：现货小幅回弹，电池级现货均价7.56万元/吨，工业级现货均价7.14万元/吨，均上涨1.4%，期货升水碳1400元/吨。
- 供应端：国内碳酸锂供应稳定，锂盐厂积极出货，除部分江西厂家停产外，盐湖地区出货稳定。
- 成本端：锂矿现货价格上涨，带动利润空间上升，部分企业高位套保锁利，锂盐厂采购原料需求一般。
- 库存端：工厂库存小幅下降，但市场库存上涨，总库存仍高位，SMM数据显示现货库存12.46万吨。
- 需求端：下游补库需求存在，但对高价锂接受度不高，下月客供及长协订单稳定。
- 利润端：现货价格上涨，市场利润空间上升，部分企业套保锁利。
- 长期展望：供需过剩格局改善有限，价格反弹至合适价位时空头套保压力增加，去库进展不显著。
- 策略建议：关注旺季需求兑现情况，下周现货补库或小幅提振价格，受宏观情绪、库存及上方套保压力影响，锂价振幅或扩大，建议谨慎决策，观望或区间操作。
氢氧化锂
- 产量：本周产量5800吨，与上周持平。
- 供应端：供应充足，市场看跌情绪浓厚，持货商保守观望。
- 成本端：国内锂矿价格窄幅下调，但低价原料难寻，多数企业承压。
- 市场价格：工业级碳酸锂均价7.25万元/吨，上涨1.4%；电池级碳酸锂均价7.55万元/吨，上涨1.34%。
钴
- 供应端：四氧化三钴和硫酸钴产量均与上周持平，开工率稳定，钴盐市场需求低谷。
- 消费端：硫酸钴需求持续恢复，四氧化三钴需求持续弱势，新能源汽车增长对三元材料需求有限。
- 成本端：四氧化三钴成本震荡下跌，国际市场钴报价小幅下行，国内生产成本压力仍存。
- 库存端：四氧化三钴厂家库存压力仍存，供过于求格局未改变，终端需求萎靡，下游接货谨慎。
- 市场价格：四氧化三钴均价11.75万元/吨，下跌0.84%；硫酸钴均价2.825万元/吨，下跌0.88%；氯化钴价格小幅下跌。
- 后市预测：需求端无明显好转，预计下周钴盐市场价格将小幅下调。
风险点
- 消费端排产维持情况。
- 减仓引发行情大幅波动风险。
- 宏观情绪影响。
