公司事件点评报告：公司2024H1规模效应初显，多业务开花指日可待

2024-09-27 林子健华鑫证券杨静🍦

核心观点：北特科技2024H1业绩显著提升，规模效应初显，多业务板块发展前景良好。
关键数据：
- 2024H1营收9.7亿元，YoY+14.1%；归母净利润0.4亿元，YoY+101.6%；扣非净利润0.3亿元，YoY+143.7%。
- 2024Q2营收4.8亿元，YoY+4.0%；归母净利润0.2亿元，YoY+65.2%。
- 底盘高精密业务2024H1营收1.1亿元，YoY+60.8%；商用车空调压缩机业务2024H1营收2.2亿元，YoY-3.4%。
业务板块分析：
- 底盘业务：深度绑定博世、采埃孚，2024H1底盘业务营收5.7亿元，YoY+15.7%；新业务（博世IPB-Flange、采埃孚CDC减振控制阀）放量阶段，营收1.1亿元，YoY+60.8%。
- 商用车空调压缩机：2024H1营收2.2亿元，YoY-3.4%，但公司仍保持市场龙头地位，未来有望随市场需求回暖改善业绩。
- 人形机器人丝杠：设立子公司推进研发，产品图纸、品类齐全，市场热度持续推高业务期待值。
盈利预测：2024-2026年收入分别为21.5/26.3/31.3亿元，EPS分别为0.2/0.4/0.5，对应PE分别为104.7/59.7/46.8倍，维持“买入”评级。
风险提示：上游原材料价格波动、盈利不及预期、汽车产销量不及预期、新业务拓展进度不及预期。