公司事件点评报告：公司2024H1稳中有进，冲压业务盈利能力明显改善

公司2024H1业绩表现稳健，冲压业务盈利能力显著改善。2024H1营收11.2亿元，YoY+15.3%；归母净利润1.58亿元，YoY+74.9%，扣非净利润1.56亿元，YoY+88.3%。其中，2024Q2营收6.3亿元，YoY+14.9%；归母净利润0.8亿元，YoY+54.2%。主要得益于冲压零部件、选择性精密电镀加工、模具业务收入大幅上涨及毛利率提升。公司管理费用率显著下降，系全面信息化管理转型效果显著。

新能源转型持续推进，下半年市场利好支撑业绩增长。公司自2017年起向新能源领域转型，与特斯拉、理想汽车、小米汽车等建立稳定合作。小米、理想汽车销量持续增长，将助力公司业绩。下半年汽车市场旺季，以旧换新、新能源汽车下乡等政策及新产品上市将推动市场增长，公司业绩有望高放量。

选择性精密电镀业务成为新增长引擎，对接博世等国际龙头。2024H1该业务营收8913.2万元，YoY+116.3%，毛利率81.8%。无锡开祥为联合电子及博世重要供应商，技术水平国际领先。

盈利预测：2024-2026年收入分别为28.6/35.3/43.3亿元，EPS分别为1.4/1.7/2.1，对应PE分别为10.8/8.8/7.2倍，维持“买入”评级。

风险提示：上游原材料价格波动、地缘政治、盈利不及预期、汽车产销量不及预期。