消费电子行业复苏及电池需求增长
消费电子行业在经历两年下行后于2023年底至2024年初开始复苏,手机、电视、个人电脑和可穿戴设备出货量呈现正增长趋势。全球降息推动需求提升,新技术如AIPC的推出为行业带来增长动力。AI赋能设备增加对电池需求,电池容量提升约10%,平板和智能穿戴设备需求恢复增长。
电动工具和电动两轮车市场动态
电动工具市场过去18年稳定增长,年增速约3-5个百分点,工业级产品竞争力提升带动电池需求年增5-10个百分点。电动两轮车市场全球年增长5-10个百分点,中国占主导,但锂电池占比下降,新国标对铅酸电池限制放宽,替代空间有限。
公司第三季度业绩及未来展望
中海办理第三季度出货量和收入环比增长,尤其对苹果出货量增加,带动单个净利提升。预计下半年及明年收入和利润预期良好,有望减亏并实现盈利。电芯产品价格稳定,建议关注成本和技术优势明显的企业及受益于海外需求增长的领域。
电动车市场需求及企业业绩分析
电动车市场需求下滑及新国标出台延迟影响销售,预计新国标发布后市场需求将逐步改善。某电池企业上半年亏损,全年减亏目标明确,电芯产品价格整体稳定,建议关注成本和技术优势明显的企业及受益于海外需求增长的领域。
关键数据及研究结论
- 消费电子行业:预计2024年一季度触底回升,全球手机出货量同比增长6%,国内持平或微增,海外新兴市场增长10%以上。
- AIPC对电池需求:单机电池容量提升约10%,通过增大体积或新型材料实现。
- 平板和可穿戴设备:从2023年开始恢复正增长,可穿戴设备全球出货量同比增长15%以上。
- 电动工具:年增速3-5个百分点,工业级产品竞争力提升带动电池需求增长。
- 电动两轮车:全球年增长5-10个百分点,锂电池占比下降,铅酸电池替代空间有限。
- 中海办理:三季度出货量环比增长10-15%,对苹果出货量提升,预计减亏盈利。
- 天能股份:上半年铅酸电池出货量占比约90%,下半年利润预计维持在7.5亿左右,全年减亏。