公司信息更新报告：消费电池市占率提升，启停电池迅速起量

公司2024年上半年归母净利同比下降，主要受研发投入增加影响。尽管短期业绩承压，但消费电池市占率持续提升，启停电池业务迅速放量，为未来增长积累动能。

核心观点与关键数据：

1. 消费电池市占率提升：

   • 笔电领域：全球出货量同比增长4.12%，公司出货量同比增长10.5%，巩固惠普、联想等客户关系。
   • 手机领域：全球出货量同比增长10.81%，公司出货量同比增长13.1%。
   • PACK业务：自供率提升至39.8%，同比增长7.9个百分点。
   • 全球化：马来西亚新建生产基地，开拓海外客户需求。

2. 启停电池迅速起量：

   • 2024年上半年营收同比增长730.4%，成为动力业务主要收入来源之一。
   • 获得Stellantis、GM及某德系头部车企定点，为未来增长积累动能。
   • 无人机业务：与大疆深度合作，营收同比增长56.4%。

研究结论：

• 短期业绩受研发投入影响，2024-2026年归母净利预测下调至5.40、9.46、13.31亿元。
• 当前股价对应2024-2026年PE分别为27.8、15.9、11.3倍。
• 维持“买入”评级，看好消费电池市占率提升和启停电池放量。

风险提示：

• 新能源车销量及储能装机不及预期。
• 动储电池竞争加剧。
• 公司客户定点扩张不及预期。